#USEarningsSeason $AAPL $QCOM $AMD $PLTR

Os resultados estão saindo. Agora, o mercado faz uma pergunta muito mais difícil: quem consegue transformar crescimento em valor duradouro para os acionistas?

Esta semana trouxe um contraste interessante no setor de tecnologia dos EUA. Algumas empresas divulgaram números impressionantes, mas resultados fortes não se traduziram automaticamente em ações valorizadas.

É exatamente por isso que acredito que esta temporada de resultados merece mais atenção do que simplesmente verificar se uma empresa superou as expectativas dos analistas.

Os investidores estão mais seletivos. Eles querem saber se os gastos com IA estão gerando retornos mensuráveis, se as margens podem resistir ao aumento dos custos e se as projeções futuras justificam as avaliações já incorporadas a essas ações.

Apple: Receita Forte, Mas as Margens Merecem Atenção

A Apple reportou receita de aproximadamente US$ 114,5 bilhões no 4º trimestre fiscal, alta de 12% em relação ao ano anterior, e lucro diluído por ação de US$ 2,10, alta de 14%.

São resultados sólidos, sustentados por uma receita recorde do iPhone no trimestre encerrado em setembro e pelo forte desempenho de Services.

No entanto, as perspectivas futuras merecem a mesma atenção. A administração prevê margem bruta de aproximadamente 45%–46% no trimestre encerrado em dezembro, ante 47,9% no trimestre reportado. O aumento dos custos de memória está se tornando um importante ponto de pressão.

Essa é a diferença entre um bom relatório de resultados e uma perspectiva totalmente confortável. A Apple pode registrar vendas fortes e, ainda assim, enfrentar pressão sobre a lucratividade.

Para o mercado, a próxima questão é se a demanda por produtos e o poder de precificação podem compensar esses custos mais altos.

AMD: O Crescimento da IA Está se Transformando em Receita Real

A AMD apresentou uma das histórias de crescimento mais fortes desta semana.

A receita do 3º trimestre chegou a US$ 13,4 bilhões, alta de 45% em relação ao ano anterior. Seu negócio de Data Center gerou um recorde de US$ 8,5 bilhões, representando um crescimento de 97%.

A empresa também projetou receita de aproximadamente US$ 17 bilhões no 4º trimestre, com o ponto médio indicando um crescimento de cerca de 66% em relação ao ano anterior.

Isso é importante porque a demanda por IA já não é apenas uma previsão de longo prazo para o setor. Ela está aparecendo diretamente na receita reportada.

Ainda assim, eu acompanharia a lucratividade, a capacidade de fornecimento e se esse crescimento pode continuar por vários trimestres. Uma projeção forte cria expectativas, e o mercado pode ser implacável se os resultados futuros ficarem aquém delas.

Palantir: Crescimento Impressionante, Expectativas Elevadas

A receita da Palantir no 3º trimestre aumentou 96% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 2,313 bilhões. A receita comercial nos EUA subiu 148%, para US$ 984 milhões, superando pela primeira vez a receita do governo dos EUA.

A empresa também elevou sua projeção de receita para o ano inteiro de 2026 para aproximadamente US$ 8,53 bilhões.

São números impressionantes, especialmente porque a adoção comercial de IA está se tornando um importante motor de crescimento.

Mas há uma questão de avaliação. Quando uma empresa registra um crescimento extraordinário, os investidores já podem esperar um desempenho extraordinário no trimestre seguinte. Mesmo um relatório forte pode decepcionar se o mercado esperava algo ainda maior.

Por isso, eu separaria o desempenho dos negócios do desempenho das ações, em vez de presumir que um sempre acompanha o outro.

Qualcomm: O Próximo Teste Importante de Resultados

A Qualcomm está programada para divulgar os resultados do 4º trimestre fiscal de 2026 após o fechamento do mercado dos EUA em 4 de novembro.

Eu prestaria atenção especial à demanda por celulares, à exposição a aparelhos premium, às margens e às perspectivas da administração para o próximo trimestre.

A discussão mais ampla sobre IA também torna relevantes suas oportunidades em computação de borda e IA integrada aos dispositivos. No entanto, os investidores precisam de evidências concretas de receita e lucro, em vez de simplesmente associar o rótulo de IA a toda empresa de tecnologia.

O Que os Gráficos Estão me Mostrando

Minhas capturas de tela técnicas de 4 de novembro mostram que essas quatro ações ainda têm níveis importantes de resistência pela frente.

A Apple está em torno de US$ 329,77, com resistência próxima de US$ 339,08–US$ 342,50. O suporte está perto de US$ 328,78.

A AMD está em torno de US$ 518,28. Precisa superar US$ 520,90–US$ 526,61 antes que a faixa superior de US$ 561,08–US$ 567,63 se torne relevante. O suporte está em torno de US$ 482,16.

A Qualcomm está em torno de US$ 164,81, com resistência perto de US$ 172,42–US$ 176,31 e suporte em torno de US$ 160,57.

A Palantir está em torno de US$ 172,56, com resistência concentrada em torno de US$ 190,42–US$ 194,45 e um nível superior perto de US$ 214,47.

As leituras do RSI nesses gráficos continuam relativamente fracas, enquanto o momentum do MACD é negativo. Isso me diz que o entusiasmo com os resultados ainda não se traduziu em uma recuperação técnica plenamente convincente.

O Fator Macroeconômico Pode Mudar Tudo

O relatório de emprego dos EUA de outubro está previsto para 6 de novembro. O crescimento do emprego, os dados salariais e os números do desemprego podem influenciar as expectativas em relação às taxas de juros e à liquidez.

Isso importa porque as ações de tecnologia com avaliações elevadas são particularmente sensíveis a mudanças no custo de capital e no apetite dos investidores por risco.

Uma empresa pode superar as estimativas de resultados e ainda assim enfrentar dificuldades se o mercado mais amplo estiver reduzindo sua exposição a ações de crescimento.

Minha Opinião

Eu não trataria esta semana como uma oportunidade para comprar às cegas todas as ações que divulgaram bons resultados.

A AMD tem atualmente uma história convincente de crescimento com IA, a Palantir demonstrou uma expansão comercial excepcional, a Apple apresenta receita forte, mas enfrenta pressão nas margens, e a Qualcomm agora tem a oportunidade de oferecer mais um dado importante.

Minha abordagem seria avaliar cada relatório separadamente, observar a reação do mercado após a volatilidade inicial e buscar confirmação na movimentação dos preços, em vez de perseguir o primeiro movimento.

Qual história de resultados mais impressiona você nesta semana: a estabilidade da Apple, o crescimento da AMD com IA, a expansão comercial da Palantir ou os próximos resultados da Qualcomm? Você prefere entrar antes da divulgação dos resultados ou esperar que o mercado confirme sua reação?

Isto não é aconselhamento financeiro.
@Gate_Square