Enquanto o Bitcoin tenta se manter no nível de US$ 82.400, o mercado navega simultaneamente por um intenso fluxo de dados macroeconômicos. Nas últimas 24 horas, o preço caiu para até US$ 79.795 antes de se recuperar e testar a marca de US$ 82.630. Esse movimento não pode ser atribuído a um único fator; em vez disso, várias pressões distintas entraram em ação ao mesmo tempo.

Surpresa no PPI e expectativas sobre as taxas de juros

Os dados do Índice de Preços ao Produtor (PPI) divulgados nos EUA referentes a setembro vieram significativamente acima do esperado. Em base anual, o PPI subiu 6,3%, atingindo seu nível mais alto em quatro anos, enquanto o aumento mensal ficou em 1,3%. O PPI subjacente também superou as previsões, chegando a 5,0%, e as vendas no varejo ficaram acima das expectativas, em 0,8%. Após esses números, a probabilidade implícita pelo mercado de uma alta da taxa de juros pelo Federal Reserve em outubro subiu para 40%. A presidente do Fed de San Francisco, Mary Daly, indicou que novas altas de juros podem ser necessárias, mesmo com a inflação tendo subido para 3,7%. Um ambiente de juros altos exerce pressão sobre ativos que não geram rendimento, o que representa a principal razão macroeconômica por trás da queda de 0,36% do Bitcoin nos últimos 15 minutos.

Divergência na demanda institucional e nos fluxos de ETFs

No âmbito institucional, o cenário é misto. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram uma saída líquida de aproximadamente US$ 487 milhões no pregão mais recente, com os ativos totais atualmente em US$ 107,4 bilhões. Outro ponto que chama a atenção do mercado é o nível de US$ 81.500 — o custo médio de aquisição dos investidores em ETFs. Esse nível foi brevemente rompido, mas o preço se recuperou desde então. Enquanto isso, US$ 80.000 se destaca como um importante limite psicológico. O enfraquecimento das entradas institucionais é visto como um indicador significativo sobre o lado do financiamento do recuo recente dos preços.

Riscos geopolíticos e fraqueza nas ações de tecnologia

No front geopolítico, as tensões estão aumentando. Relatórios indicam que os militares dos EUA estão preparando planos de contingência para ataques contra instalações energéticas e nucleares do Irã, enquanto o Irã continua a atacar embarcações no Estreito de Ormuz. Isso, combinado com um ambiente de juros altos, está alimentando uma forte volatilidade em ativos de “refúgio seguro”, como o ouro. Separadamente, a fraqueza nas ações de tecnologia está impactando indiretamente o Bitcoin. As ações de semicondutores perderam mais de US$ 2 trilhões em valor desde o início de outubro, enquanto o ETF SOXX caiu por sete sessões consecutivas. A incerteza dos investidores em relação aos retornos dos investimentos em inteligência artificial está reduzindo o apetite por ativos de risco; como o mercado de criptomoedas está estreitamente ligado ao apetite por risco no setor de tecnologia, essa fraqueza está se espalhando para o Bitcoin.

Compras institucionais e perspectivas técnicas

Apesar dessas pressões, investidores institucionais e detentores de grandes carteiras continuam acumulando. A Cardone Capital comprou 60 BTC (aproximadamente US$ 4,8 milhões), enquanto seu fundador, Grant Cardone, fez uma compra adicional de US$ 5 milhões, elevando suas participações totais para quase 3.000 BTC. Além disso, uma empresa sediada no Reino Unido adquiriu mais 83 BTC, elevando suas participações totais para 2.830 BTC. Além disso, os detentores de ETFs de Bitcoin à vista dos EUA passaram a registrar lucro em setembro, com o BTC ganhando aproximadamente 43% em valor durante o terceiro trimestre.

Do ponto de vista técnico, o Bitcoin está sendo negociado pouco abaixo de sua média móvel de 30 dias (US$ 82.319). O indicador SuperTrend oferece suporte no nível de US$ 79.676. No lado negativo, US$ 79.795 se destaca como a mínima das últimas 24 horas. No lado positivo, a resistência inicial está em US$ 82.630; um movimento sustentado acima desse nível poderia ser interpretado como um sinal de recuperação.

Os principais fatores a monitorar no próximo período são claros: os próximos dados de inflação e emprego antes da reunião do Fed em outubro, se as entradas em ETFs conseguirão manter o ritmo atual e o curso dos acontecimentos geopolíticos. Essas três variáveis determinarão a direção do Bitcoin no curto prazo.

Este texto não constitui aconselhamento de investimento.
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