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O Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA fica abaixo das expectativas, fortalecendo a tendência de queda da inflação

O PPI dos EUA de junho subiu 5,5% na comparação anual, ficando abaixo da expectativa de 6,2%; a leitura anterior foi revisada para 6,0%. Na base mensal, o PPI caiu 0,3%, registrando sua maior queda desde abril de 2020.

O principal fator da queda foi uma redução de 12% nos preços da gasolina, respondendo por quase dois terços do recuo total nos preços das commodities.

Após o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) ter vindo abaixo do esperado, os dados mais recentes do PPI reforçam a visão de que as pressões inflacionárias estão diminuindo em toda a economia.

Os mercados reagiram reduzindo as expectativas para um aperto monetário de curto prazo:

* Probabilidade de alta da taxa do Fed em julho: Abaixo de 15%
* Probabilidade de alta da taxa do Fed em setembro: Aproximadamente 45%

Apesar dos dados de inflação encorajadores, o presidente do Fed, Kevin Warsh, alertou contra declarar vitória, enfatizando que um mês de dados positivos não significa que a luta contra a inflação acabou. Ele reiterou a postura de “tolerância zero” do Fed contra a inflação persistente, afirmando que os formuladores de política seguem dependentes dos dados antes de considerar qualquer mudança de política.

Dados de PPI mais baixos fortalecem a justificativa para um Federal Reserve mais paciente, impulsionando ativos de risco e aliviando a pressão sobre os rendimentos dos Treasuries. No entanto, autoridades do Fed continuam enfatizando que o progresso sustentável, e não um único dado, determinará o caminho das futuras taxas de juros.

Esses dados são, em geral, positivos para ativos de risco. No entanto, as declarações subsequentes do Fed serão pelo menos tão importantes quanto os dados. Vamos avaliar os dados individualmente.

1. Bitcoin (BTC) – Positivo

Dados de PPI e CPI abaixo das expectativas significa:

* A pressão inflacionária está diminuindo.
* A probabilidade de alta da taxa de juros do Fed está diminuindo.
* Está se formando pressão de baixa sobre os rendimentos dos títulos dos EUA e sobre o índice do dólar.

Esse cenário é, em geral, positivo para o Bitcoin.

Possível cenário para o BTC:

* Compradores podem se fortalecer no curto prazo.
* Entradas de capital institucional podem aumentar.
* Se o Índice do Dólar continuar enfraquecendo, o BTC pode testar novas máximas.

2. Altcoins – Podem ser mais afetadas positivamente do que o BTC

Expectativas de queda nas taxas de juros aumentam a propensão ao risco dos investidores.

Como resultado:

* Ethereum
* Solana
* XRP
* Avalanche
* Sui
* Aptos
* Moedas de DeFi e IA

podem ter desempenho melhor do que o Bitcoin.

No entanto, é importante observar:

O dinheiro geralmente flui para o BTC primeiro, e depois a “altcoin season” começa dentro de alguns dias ou semanas.

Em outras palavras:

Se a dominância do BTC começar a cair, aumentos muito mais acentuados podem ser vistos nas altcoins.

3. Ações dos EUA

Esses dados são particularmente positivos para ações de tecnologia.

Setores que podem se beneficiar mais:

* Nasdaq
* Empresas de IA
* Nvidia
* AMD
* Microsoft
* Amazon
* Tesla

Porque a expectativa de taxas de juros mais baixas aumenta o valor presente dos lucros futuros.

4. Ouro

Também positivo para o ouro.

Motivo:

* As expectativas para a taxa de juros estão caindo. * As taxas de juros reais estão declinando. * O dólar está enfraquecendo.

Essa combinação dos três, em geral, favorece o ouro.

Então, no médio prazo, o ouro pode continuar sua tendência de alta.

O único risco a observar é

A declaração do presidente do Fed é importante:

“Não podemos declarar vitória com base nos dados de um mês.”

Em outras palavras, o Fed ainda é cauteloso.

Se as próximas divulgações:

* Non-Farm Payrolls (NFP),
* inflação do PCE,
* taxa de desemprego

vierem mais fortes do que o esperado, as expectativas para cortes de juros podem ser adiadas novamente, e pode haver vendas no curto prazo nos mercados.

Impacto geral no mercado

Ativo | Impacto esperado
🟠 Bitcoin Positivo ⭐⭐⭐⭐☆
🔵 Ethereum Positivo ⭐⭐⭐⭐⭐
🟢 Altcoins Moderado-alto positivo (dependente da dominância do BTC) ⭐⭐⭐⭐☆
📈 Nasdaq Positivo ⭐⭐⭐⭐⭐
🏦 S&P 500 Positivo ⭐⭐⭐⭐☆
🟡 Ouro Positivo ⭐⭐⭐⭐⭐☆
🇺🇸 Índice do Dólar Negativo
📉 Rendimentos dos Treasuries dos EUA pressão de baixa

O cenário mais crítico para cripto:

Se nas próximas semanas:

* dados de inflação permanecerem baixos,
* Fed If it does not increase or approaches an interest rate cut,
* Se as entradas de dinheiro nos ETFs continuarem,

A probabilidade de uma forte altcoin season aumenta significativamente, com o Bitcoin tentando novas máximas e, depois, o capital migrando para as altcoins. Altcoins de grande volume, especialmente Ethereum, e depois projetos de médio e pequeno porte, podem ter desempenho mais forte. Portanto, será útil acompanhar de perto não apenas o preço do BTC, mas também a dominância do BTC, a relação Ethereum/BTC e as entradas nos ETFs.

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