Preços divididos na era das fábricas de IA: a evolução da NVIDIA de fabricante de chips a monopolista de infraestrutura e o desvio nos resultados financeiros

20 de maio de 2026, NVIDIA (NASDAQ: NVDA) apresentou um relatório financeiro recorde mesmo diante de múltiplos ventos contrários. Até 26 de abril de 2026, o primeiro trimestre fiscal de 2027, a empresa alcançou uma receita de 81,615 bilhões de dólares, um aumento de 85% em relação ao ano anterior, e um crescimento de 20% em relação ao trimestre anterior, acelerando o crescimento pelo terceiro trimestre consecutivo. O lucro por ação diluído não-GAAP foi de 1,87 dólares, superando a expectativa unânime do Zacks de 1,77 dólares em aproximadamente 5,65%.

No entanto, o desempenho recorde não levou a uma alta correspondente no preço das ações. Até 23 de junho de 2026, a NVDA fechou a 200 dólares, uma queda de 4,15% no dia. Desde a divulgação do relatório, o preço das ações vem caindo continuamente, atingindo a mínima do ano. Essa divergência — fundamentos acelerados enquanto o preço recua — é o ponto central para entender a lógica atual do investimento na NVIDIA.

Domínio absoluto dos centros de dados: motor de receita de IA de 75,2 bilhões de dólares

O principal motor de crescimento da NVIDIA neste trimestre continua sendo o negócio de centros de dados. Este segmento gerou uma receita de 75,2 bilhões de dólares, um aumento de 92% em relação ao ano anterior, representando 92% da receita total da empresa. Dentre eles, os chips de processamento (incluindo a GPU Blackwell) contribuíram com 60,4 bilhões de dólares, um aumento de 77%; os dispositivos de rede contribuíram com 14,8 bilhões de dólares, um crescimento de 199%, indicando que a onda de construção de infraestrutura de IA não só impulsiona a compra de GPUs, mas também aumenta a demanda por interconexão de rede dentro dos centros de dados.

Quanto à estrutura de clientes, cerca de 38 bilhões de dólares vêm de clientes de grande escala, e aproximadamente 37 bilhões de dólares de clientes de IA na nuvem, industrial e empresarial. A IA soberana — um segmento que quase não existia há dois anos — cresceu mais de 80% em relação ao ano anterior, com implantação de infraestrutura em quase 40 países. A NVIDIA, em sua orientação de relatório, explicitamente excluiu receitas de centros de dados de processamento provenientes da China, indicando que esse crescimento ocorreu sem considerar um mercado estimado em cerca de 50 bilhões de dólares.

A NVIDIA está se reposicionando de “fornecedora de GPUs” para “plataforma de infraestrutura de IA”. A empresa adotou uma nova estrutura de relatórios, dividindo seus negócios em duas grandes plataformas de mercado — centros de dados e computação de borda. Dentro de centros de dados, há uma subdivisão entre hiperescala (Hyperscale) e ACIE (IA na nuvem, industrial e empresarial). O CEO Jensen Huang descreveu a expansão da infraestrutura de IA atual como “a maior expansão de infraestrutura na história da humanidade”.

De uma perspectiva financeira mais macro, a NVIDIA atingiu uma receita anual de 215,9 bilhões de dólares em 2026, com lucro líquido de 120,07 bilhões de dólares e fluxo de caixa livre de 96,58 bilhões de dólares. A relação preço/lucro (P/E) prospectiva atual é de aproximadamente 23 vezes, e o índice PEG é de apenas 0,63. Para uma empresa que mantém uma taxa de crescimento de lucros composta contínua, esse nível de avaliação não é considerado caro historicamente.

Aumento de dividendos em 25 vezes: sinal de capacidade de retorno de caixa

No relatório do Q1 FY27, a NVIDIA anunciou um aumento significativo no dividendo trimestral de 0,01 dólares por ação para 0,25 dólares, um aumento de 25 vezes (2400%). Além disso, a diretoria aprovou uma autorização de recompra de ações de 80 bilhões de dólares. Somente no primeiro trimestre fiscal de 2027, a NVIDIA retornou aproximadamente 20 bilhões de dólares aos acionistas por meio de recompra de ações e dividendos em dinheiro.

Esse aumento de dividendos é incomum no mercado de ações dos EUA. Embora o rendimento de dividendos indicado após a mudança ainda seja inferior a 0,5%, em comparação com os quase insignificantes 0,02% gerados pelo dividendo de 0,01 dólares, essa elevação marca a entrada oficial da empresa na fase de “retorno de caixa significativo”, saindo do estágio de “zero dividendos”. A CFO da NVIDIA, Colette Kress, afirmou na conferência GTC 2026 que a empresa planeja usar pelo menos 50% do fluxo de caixa livre para retorno de capital, e essa ação concretiza essa promessa.

Correção de avaliação e divergência com os fundamentos: o que o mercado está precificando?

Até 24 de junho de 2026, a NVDA fechou a 200,04 dólares. Segundo dados do MarketBeat até essa data, dos 38 analistas que cobrem a ação, o preço-alvo mais baixo é de 250 dólares — cerca de 24% acima do preço atual — a média é de 311 dólares, e o mais alto é de 500 dólares. Não há opiniões oficialmente pessimistas entre os analistas.

Porém, a lógica de precificação do mercado está mudando. Os gastos de capital em centros de dados de IA nos EUA ultrapassaram 1,2% do PIB, superando os níveis de gastos em telecomunicações no auge da bolha da internet. A avaliação de mercado da NVIDIA, de aproximadamente 4,9 trilhões de dólares, representa um risco de alta concentração nos principais índices. O mercado está comprimindo múltiplos de avaliação — isso não é uma negação dos fundamentos, mas uma correção na “precificação perfeita”.

Negociação de ações na Gate: uma nova via para participar 24/7 do investimento na NVIDIA

Para investidores que desejam participar do crescimento de longo prazo da NVIDIA, mas enfrentam limitações pelos horários tradicionais de negociação, a Gate oferece uma solução diferenciada. Em 23 de junho de 2026, a Gate oficializou a ampliação do mercado de ações para negociações 24 horas por dia, 7 dias por semana. Além do pré-mercado, horário de expediente e pós-expediente, a plataforma passou a incluir sessões de negociação noturna e nos fins de semana, abrangendo integralmente os mercados de ações dos EUA, Hong Kong e Coreia do Sul. A primeira fase inclui 215 ativos negociáveis, incluindo Apple, NVIDIA, Tesla, Microsoft, entre outros 195 ações populares nos EUA; Tencent, Xiaomi, Meituan, entre 17 ações de Hong Kong; e Samsung, SK Hynix, Hyundai, entre 3 ações sul-coreanas. Isso permite que investidores reajam instantaneamente a anúncios de resultados, decisões do Federal Reserve ou dados macroeconômicos, sem precisar esperar pelo próximo dia de negociação.

No que diz respeito à cobertura de mercado, a Gate atualmente suporta mais de 10.000 ações e ETFs nos EUA, mais de 1.500 ações de Hong Kong e cerca de 1.000 ações populares sul-coreanas. Quanto aos tokens de ações, a plataforma já lançou quase 100 pares de negociação, cobrindo mais de 70 ações tokenizadas, incluindo NVIDIA (NVDAX / NVDAUSDT), Tesla, Apple, Google, Microsoft, Meta, Amazon, entre gigantes da tecnologia.

A Gate criou um modelo de “negociação de ações reais + ações tokenizadas”. Para ações reais, a plataforma trabalha com corretoras licenciadas nos EUA, que possuem licença de corretagem e de liquidação, permitindo que os usuários negociem diretamente usando USDT ativos nas principais bolsas americanas, como Nasdaq e NYSE. Os ativos negociados são ações e ETFs regulamentados, sem derivativos ou produtos derivados, com propriedade clara e transparente, garantindo direitos de acionista, incluindo dividendos. Quanto às ações tokenizadas, cada token do xStocks é apoiado 1:1 por ações reais, custodiadas por um emissor regulamentado, Backed Finance.

Em termos de taxas, a negociação de ações na Gate já está integrada ao sistema de níveis VIP, permitindo que usuários com apenas 2.000 dólares em ativos tenham uma taxa de negociação de ações de apenas 0,023%. A plataforma também suporta frações de ações a partir de 0,01 de ação, facilitando o acesso a ações de alto valor, como as de tecnologia. Além disso, a Gate usa USDT como meio de liquidação padrão, eliminando a necessidade de conversões de dólares, dólares de Hong Kong ou won sul-coreano, bastando transferir USDT de uma conta spot ou de uma conta unificada para a conta de ações para participar das negociações.

Conclusão

A NVIDIA está passando por uma transformação de fornecedora de chips para uma dominadora de infraestrutura de IA. Os 816 bilhões de dólares de receita no Q1 FY27, os 75,2 bilhões de dólares de receita de centros de dados, e o aumento de dividendos em 25 vezes, desenham o perfil de uma empresa que está no centro da “maior expansão de infraestrutura na história da humanidade”. O preço das ações, em torno de 200 dólares, e o P/E prospectivo de 23 vezes, em uma companhia que cresce 85% ao ano em receita e 92% em centros de dados, apresentam uma relação risco-retorno que merece atenção. Para investidores que desejam participar dessa tendência de longo prazo, a oferta de negociação 24/7 da Gate, com taxas a partir de 0,023%, oferece uma infraestrutura nova para uma alocação mais flexível e contínua.

FAQ

1. Quais são os principais dados do relatório do Q1 FY27 da NVIDIA?

No primeiro trimestre fiscal de 2027 (até 26 de abril de 2026), a NVIDIA teve receita de 81,6 bilhões de dólares, aumento de 85% em relação ao ano anterior, e crescimento de 20% em relação ao trimestre anterior; o lucro por ação não-GAAP foi de 1,87 dólares, superando a expectativa de mercado em aproximadamente 5,65%; a receita de centros de dados foi de 75,2 bilhões de dólares, um aumento de 92%, representando 92% da receita total.

2. Como foi o desempenho da receita de IA da NVIDIA em 2026?

A NVIDIA obteve uma receita anual de 215,9 bilhões de dólares em 2026. No Q1 FY27, a receita de centros de dados foi de 75,2 bilhões de dólares, um crescimento de 92%. A receita de IA soberana cresceu mais de 80% em relação ao ano anterior, cobrindo quase 40 países. Chips Blackwell representaram a maior parte das entregas do trimestre, com margem bruta não-GAAP de 75%.

3. Quanto a NVIDIA aumentou seus dividendos?

A NVIDIA elevou seu dividendo trimestral de 0,01 dólares por ação para 0,25 dólares, um aumento de 25 vezes (2400%). Além disso, aprovou uma recompra de ações de 80 bilhões de dólares. O novo dividendo será pago em 26 de junho de 2026 aos acionistas registrados em 4 de junho.

4. Como a Gate permite negociar ações da NVIDIA?

A Gate oferece duas formas: negociação de ações reais (por corretoras licenciadas nos EUA, que permitem compra direta de ações na Nasdaq, NYSE, etc.) e ações tokenizadas (xStocks, com suporte 1:1 por ações reais). Permite negociações 24 horas por dia, 7 dias por semana, com frações a partir de 0,01 ação, e taxas a partir de 0,023% para usuários VIP.

5. Como está o preço e avaliação atual da NVIDIA?

Até 24 de junho de 2026, a NVDA fechou a 200,04 dólares. O P/E prospectivo é de aproximadamente 23 vezes, e o PEG de 0,63. Analistas estimam um preço-alvo médio de 311 dólares, com o mais baixo em 250 dólares. Apesar de uma correção no preço, os fundamentos continuam fortes, com crescimento elevado.