AI「transação de gargalo」 ou perto do fim, investidores iniciais da SpaceX afirmam que o foco do mercado se voltará para o valor de longo prazo

BlockBeats Notícias, 17 de junho, as negociações quentes em torno da escassez na cadeia de suprimentos de inteligência artificial podem estar chegando ao fim, com alguns investidores começando a mudar de procurar o próximo elo de escassez para filtrar empresas que ainda possuem vantagem competitiva de longo prazo após o ciclo de infraestrutura de IA.

Gavin Baker, sócio-gerente da Altreides Management e investidor inicial da SpaceX, afirmou em entrevista ao TBPN que, no último ano, o mercado esteve interessado em perseguir ativos de gargalo na construção de IA, incluindo DRAM, chips de armazenamento e fornecedores de materiais críticos. Mas ele acredita que esse tipo de "negociação de gargalo de IA" está chegando ao fim.

Baker apontou que a Yamato Seiyu, do Japão, recusou-se a aumentar o preço de um material de isolamento de embalagem de chips crítico, indicando que a capacidade de precificação de alguns gargalos na cadeia de suprimentos pode já estar começando a se aliviar. Esse material é usado para conectar a camada de embalagem do processador e do chip, que anteriormente chamou a atenção dos investidores devido ao aumento da demanda por chips de IA.

Ele disse que, no passado, o jogo do mercado era procurar o "próximo gargalo", mas a questão mais importante na próxima fase é quais empresas ainda podem manter um valor de franquia duradouro após o desaparecimento desses gargalos.

Essa visão esfriou as ações de armazenamento e materiais de IA que tiveram altas recentes. Ações de armazenamento como Micron e SanDisk subiram significativamente neste ano, impulsionadas pelos gastos de capital em data centers de IA, demanda por HBM e acordos de compra de longo prazo, levando a uma reavaliação da oferta e demanda. Mas, com a rápida alta dos preços das ações, o mercado começou a discutir se as negociações estão excessivamente concentradas.

Baker também afirmou que a próxima grande tendência na infraestrutura de IA pode se voltar para a capacidade de processamento e a implementação prática de energia. Ele mencionou o potencial da SpaceX em data centers de IA terrestres e orbitais, e disse que o mercado vai prestar atenção à velocidade com que ela aumenta a oferta de "gigawatts" de capacidade de processamento.

Isso significa que as negociações de IA podem passar de uma aposta puramente na escassez para uma competição mais ampla por infraestrutura: quem consegue obter terra, energia, GPU e capacidade de data center mais rapidamente, pode ocupar uma posição mais favorável na próxima fase do ciclo de investimento em IA.