Relatório de auditoria da OpenAI: prejuízo de 38,5 bilhões de dólares em 2025, gastos em pesquisa e desenvolvimento de 19,2 bilhões, a Microsoft arrecadou 17,2 bilhões em um ano

Autor: Ed Zitron

Tradução: Deep潮 TechFlow

Deep潮 Introdução: A auditoria financeira da OpenAI foi divulgada pela primeira vez, e o prejuízo é muito maior do que o esperado. Em 2025, o prejuízo saltou de 5,1 bilhões de dólares no ano anterior para 38,5 bilhões de dólares, com gastos em pesquisa e desenvolvimento de até 19,2 bilhões de dólares, enquanto a Microsoft arrecadou 17,2 bilhões de dólares da OpenAI em um ano. Esta estrela de IA avaliada em centenas de bilhões de dólares, ainda está longe de alcançar a lucratividade?

Hoje, posso divulgar exclusivamente, com base nos documentos financeiros auditados que consultamos (independentemente verificados pelo Financial Times), que a OpenAI teve um prejuízo de aproximadamente 38,5 bilhões de dólares em 2025, além de outros detalhes importantes sobre a situação financeira da empresa.

Dada a seriedade desta reportagem, não farei muitos comentários, pois os números por si só já dizem tudo.

OpenAI teve um prejuízo de 5,1 bilhões de dólares em 2024

2024 — Receita da OpenAI: 3,7 bilhões de dólares, custos e despesas: 12,4 bilhões de dólares, prejuízo líquido atribuído à empresa: 5,1 bilhões de dólares.

As demonstrações financeiras da OpenAI contam a história de uma empresa com prejuízos surpreendentes.

Receita: 3,7 bilhões de dólares

Custo de receita: 2,65 bilhões de dólares

Pesquisa e desenvolvimento: 7,81 bilhões de dólares

Vendas e marketing: 1,11 bilhões de dólares

Geral e administrativo: 907 milhões de dólares

Total de custos e despesas: 12,48 bilhões de dólares

Prejuízo operacional: 8,78 bilhões de dólares

Incluindo receitas de juros e despesas de juros, outros fatores elevaram seu prejuízo líquido para 8,84 bilhões de dólares. Depois, eles marcaram uma perda de 3,74 bilhões de dólares como "prejuízo líquido atribuível ao capital de membros não controladores", reduzindo o prejuízo líquido atribuível à empresa para 5 bilhões de dólares.

Ainda não está claro o que isso significa, nem como a OpenAI ajustou a remoção de 3,74 bilhões de dólares de custos. Não farei especulações adicionais.

OpenAI teve um prejuízo de 38,5 bilhões de dólares em 2025

2025 — Receita da OpenAI: 13,07 bilhões de dólares, custos e despesas: 34 bilhões de dólares, prejuízo de 20,92 bilhões de dólares, prejuízo líquido atribuído à empresa: 38,53 bilhões de dólares.

Receita: 13,07 bilhões de dólares

Custo de receita: 7,5 bilhões de dólares

Pesquisa e desenvolvimento: 19,18 bilhões de dólares

Vendas e marketing: 5,73 bilhões de dólares

Geral e administrativo: 1,57 bilhões de dólares

Total de custos e despesas: 34 bilhões de dólares

Prejuízo operacional: 20,92 bilhões de dólares

Observe que 2025 foi o ano em que a OpenAI passou de organização sem fins lucrativos para entidade com fins lucrativos, devido a mudanças no valor justo de instrumentos de dívida conversíveis e warrants, resultando em uma perda de 41,55 bilhões de dólares.

Considerando receitas de juros, despesas de juros e outros fatores secundários, o prejuízo líquido da OpenAI foi de 60,35 bilhões de dólares, removendo 17,87 bilhões de dólares de "prejuízo líquido atribuível ao capital de membros não controladores" e mais 3,95 bilhões de dólares de custos através de "prejuízo líquido atribuível ao patrimônio não controlado resgatável", reduzindo-o para 38,53 bilhões de dólares.

Por fim, o prejuízo líquido atribuível à OpenAI em 2025 foi de 38,5 bilhões de dólares.

No final do ano, a OpenAI possuía ativos ligeiramente superiores a 50 bilhões de dólares, quase metade em dinheiro.

SoftBank pagou 86,7 milhões de dólares à OpenAI em 2025, Microsoft pagou 30,3 milhões de dólares

Em 2025, o SoftBank pagou 86,7 milhões de dólares à OpenAI. A Microsoft pagou 30,3 milhões de dólares.

Os documentos revelam quanto a OpenAI pagou à Microsoft por serviços. No ano calendário de 2025, a OpenAI pagou 10,59 bilhões de dólares à Microsoft por "custos de pesquisa e desenvolvimento". Acreditamos que isso provavelmente se refere aos custos de treinar os modelos de IA da OpenAI.

Os documentos também mencionam uma despesa de 6,047 bilhões de dólares relacionada ao "custo de receita", 527 milhões de dólares em despesas de vendas e marketing, e 42 milhões de dólares em "despesas gerais e administrativas". No total, a OpenAI pagou 17,2 bilhões de dólares à Microsoft.

De acordo com os dados, ao final do ano calendário, a dívida da OpenAI com a Microsoft era de 3,64 bilhões de dólares, além de 21 milhões de dólares em "despesas acumuladas e outras dívidas circulantes". Os documentos também mencionam mais 58 milhões de dólares em dívidas não circulantes.

Notas adicionais

Pretendo acompanhar essa história no próximo mês, publicando uma análise mais aprofundada desses documentos. São detalhes extensos, e preciso de tempo para interpretá-los completamente. Assim que terminar, vocês saberão.

A situação financeira da OpenAI é extremamente preocupante. Um prejuízo de 38,53 bilhões de dólares é um número astronômico, muito acima das expectativas da maioria. Parece que os prejuízos estão crescendo a uma velocidade assustadora a cada ano, e não tenho certeza de como essa empresa encontrará um caminho para alcançar qualquer forma de sustentabilidade ou lucratividade.

Como mencionado anteriormente, hoje não farei muitos comentários. A melhor coisa que posso fazer pelo público é transmitir essa notícia de forma o mais clara possível.