A Wu soube que a empresa de gestão de ativos VanEck publicou um relatório recente indicando que, à medida que as mineradoras de Bitcoin migram massivamente para centros de dados de inteligência artificial (IA) e computação de alto desempenho (HPC), devido às enormes diferenças nas divulgações financeiras das empresas e ao fato de o fluxo de caixa de IA ainda não estar maduro, o indicador de avaliação mais central do mercado atualmente é a potência total de energia instalada. A VanEck propôs no relatório três dimensões principais para avaliar as perspectivas de transformação das mineradoras: migrar da potência instalada para a capacidade de entrega real, sendo que toda a indústria atualmente entregou apenas cerca de 25% da capacidade alugada; as mineradoras enfrentam desafios extremamente severos de despesas de capital na transformação para IA, com uma lacuna de financiamento recente de 50 bilhões de dólares e uma demanda de capital de longo prazo próxima a 2.210 bilhões; a solvência dos inquilinos e o nível de governança determinam o custo do capital.