State Street entra na corrida de reservas de stablecoins, junta-se à Blackrock e Goldman com o novo fundo Genius Act

A State Street Investment Management lançou um fundo de mercado monetário dedicado para emissores de stablecoin em 8 de junho de 2026, tornando-se a quarta grande instituição financeira a direcionar-se a um dos nichos de gestão de reservas de crescimento mais rápido de Wall Street.

• Principais pontos:
• • A State Street lançou o fundo de mercado monetário SSCXX em 8 de junho de 2026, com $121M em ativos sob gestão inicial e um rendimento de 3,51%.
• • O GENIUS Act, assinado em julho de 2025, criou a estrutura do Federal Reserve que tornou essa categoria de produto possível para emissores de stablecoin.
• • A Anchorage Digital entrou como investidora semente, combinando sua infraestrutura de banco de criptomoedas chartered federalmente com a plataforma de gestão de caixa da State Street.

Noções básicas do fundo

O Fundo de Reservas de Stablecoin do State Street opera sob a Regra SEC 2a-7 e possui apenas ativos elegíveis sob o GENIUS Act: Títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo com vencimento em 93 dias ou menos, acordos de recompra overnight colateralizados por esses Títulos do Tesouro, e dinheiro em caixa. Ele visa um valor patrimonial líquido estável de $1,00 e atualmente possui uma maturidade média ponderada de 3 dias, bem abaixo do máximo regulatório de 60 dias.

De acordo com o comunicado do gigante financeiro, o fundo foi lançado com aproximadamente $121 milhões em ativos sob gestão. Rende cerca de 3,51% e cobra uma taxa de despesa líquida de 0,18% na Classe Capital (símbolo: SSCXX). O investimento mínimo para essa classe de ações é de $15 milhões.

Por que existe

O GENIUS Act, assinado em julho de 2025, estabeleceu a primeira estrutura federal abrangente para stablecoins de pagamento nos Estados Unidos. Exige que os emissores garantam stablecoins pendentes um a um com ativos líquidos de alta qualidade e permite explicitamente que fundos de mercado monetário registrados sob a Lei de 1940 sirvam como veículos de reserva qualificáveis.

Essa clareza regulatória abriu a porta para empresas como a State Street projetarem produtos feitos sob medida para emissores de stablecoin, que precisam de ativos de reserva que sejam seguros, líquidos e compatíveis.

Contexto de mercado

O mercado de stablecoin está em torno de $300 a $315 bilhões em capitalização total de mercado em meados de junho de 2026. A Tether detém aproximadamente $186 a $188 bilhões dessa cifra, enquanto a USDC representa cerca de $75 bilhões. Juntos, os dois dominam aproximadamente 85 a 90% do mercado.

Projeções do Citi Institute colocam a emissão global de stablecoins entre $1,9 trilhão e $4 trilhões até 2030, um número citado pela State Street em seu anúncio de lançamento.

Parcerias principais

A State Street Bank and Trust Company e a Anchorage Digital atuam como investidores semente. A Anchorage Digital possui a primeira licença de banco de criptomoedas chartered federalmente nos Estados Unidos e oferece emissão de stablecoin, custódia e infraestrutura de liquidação para instituições.

“Stablecoins estão rapidamente se tornando uma infraestrutura financeira central, tornando a qualidade e gestão de suas reservas de importância crítica,” disse Nathan McCauley, cofundador e CEO da Anchorage Digital.

Yie-Hsin Hung, presidente e CEO da State Street Investment Management, destacou a experiência de quatro décadas da empresa em gestão de caixa como base para o produto. “Estamos empolgados em fazer parceria com a Anchorage Digital para levar essas capacidades ao espaço de ativos digitais,” acrescentou Hung.

Posição competitiva

A State Street entra atrás da Blackrock, que lançou o fundo Circle Treasury Reserves em parceria com a Circle, e do Goldman Sachs e BNY, que também lançaram veículos de reserva alinhados ao GENIUS Act no início de 2026. O fundo do BNY, o Dreyfus Stablecoin Reserves Fund, posicionou-se na simplicidade operacional e familiaridade institucional.

O fundo conecta-se à estratégia mais ampla de ativos digitais da State Street, que também inclui o State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund (SWEEP), um produto de gestão de caixa tokenizado que opera 24 horas por dia via plataformas de stablecoin.

Riscos a observar

Os ativos do fundo devem se mover de acordo com os ciclos de emissão e resgate de stablecoins. Um evento de despeg ou período de resgates rápidos de stablecoins pode desencadear saídas abruptas e forçar o fundo a vender ativos a preços desfavoráveis. O fundo não possui seguro FDIC nem garantia da State Street contra perda de principal.

O universo de investimento restrito, limitado a Títulos do Tesouro de curto prazo elegíveis ao GENIUS e acordos de recompra, também pode comprimir os rendimentos em relação a fundos de mercado monetário mais amplos do governo ou prime.