Presidente da CFTC dos EUA esclarece controvérsia sobre contratos perpétuos: ausência de data de vencimento fixa não afeta a natureza de futuros, mecanismo de taxa de financiamento ajuda a ancorar o preço

Deep Tide TechFlow Notícias, 16 de junho, o presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), Mike Selig, publicou na plataforma X uma declaração esclarecendo vários mal-entendidos do mercado sobre contratos futuros perpétuos e respondendo às controvérsias recentes geradas pela aprovação de contratos relacionados pela CFTC.

Mike Selig afirmou que a Lei de Comércio de Commodities e as regras relacionadas da CFTC não especificam claramente que um "contrato futuro" deve ter uma data de vencimento ou entrega fixa. Como o Congresso não definiu explicitamente esse termo, a classificação de contratos futuros baseia-se principalmente em precedentes judiciais e interpretações da CFTC, e uma data de vencimento fixa não é uma condição necessária.

Em relação à afirmação de que "o contrato BTCPERP aprovado pela CFTC permite que usuários nos EUA usem alavancagem de 250 vezes", alta alavancagem não é uma característica inerente à estrutura de contratos perpétuos, mas sim uma característica do modelo de negociação de plataformas offshore anterior. Contratos perpétuos regulamentados pela CFTC seguirão limites de alavancagem semelhantes aos de outros produtos futuros regulamentados.

Quanto à dúvida de que "a CFTC não oferece oportunidades de participação e feedback à indústria", a CFTC realizou uma consulta pública em abril de 2025 sobre "contratos perpétuos" e "negociação 24/7", recebendo mais de 100 comentários de participantes do setor, incluindo várias entidades registradas na CFTC. Além disso, em relação à preocupação de que o mecanismo de taxa de financiamento possa gerar custos elevados e induzir comportamentos de mercado inadequados, considerando os custos de abertura e rolagem de contratos futuros tradicionais, o custo anual de manutenção de posições em contratos perpétuos por meio da taxa de financiamento é basicamente equivalente ao de contratos futuros tradicionais. O mecanismo de taxa de financiamento, na verdade, ajuda a manter o preço do contrato alinhado ao mercado à vista e desempenha um papel de restrição de mercado.