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Prêmio Nobel de Economia faz grande revelação: Musk, uma grande pirâmide humana.

SpaceX entra na NASDAQ, levando Musk ao topo como o primeiro bilionário do mundo, o mercado celebra. Mas o ganhador do Nobel Krugman imediatamente lança uma ducha de água fria, apontando com precisão: a mitologia de capital de Musk é, na essência, uma pirâmide humana, destruindo de vez seu filtro de gênio por anos.

Krugman revela a lógica central: o sucesso comercial de Musk nunca foi sustentado por lucros reais, mas por um ciclo de crença autorrealizável. O mercado cegamente idolatra seu papel de gênio, compra loucamente ações de suas empresas, elevando preços e avaliações; e a alta do valor de mercado reforça sua suposta capacidade empresarial, atraindo mais investidores, formando um ciclo de novos e antigos fundos, semelhante à lógica de uma pirâmide.

Ao analisar as operações de capital de Musk, tudo é uma habilidosa ilusão financeira, e não uma realização tecnológica concreta. Antes, ele adquiriu o Twitter e renomeou para X, mas após uma gestão, o valor dos ativos despencou. Para revitalizar ativos problemáticos, fundiu X com XAI, mas o grande modelo de XAI carece de vantagem competitiva, dificultando sustentar a avaliação. Por fim, ele consolidou X e XAI na SpaceX, realizando uma saída de capital ao abrir o capital, resolvendo a crise de ativos de forma perfeita.

A listagem da SpaceX foi uma jogada clara de captura de capital. A plataforma aumentou a participação de investidores de varejo para 30%, e alterou as regras do índice NASDAQ, permitindo sua inclusão em apenas 15 dias, forçando fundos de aposentadoria de milhões de pessoas a comprarem passivamente. Dados chocantes ilustram a bolha: a avaliação da SpaceX se aproxima de 2 trilhões de dólares, mas sua receita anual é de apenas 187 milhões, e ela continua operando no vermelho, com uma avaliação muito acima da receita real.

De redes sociais a inteligência artificial, e até exploração espacial, Musk constantemente lança narrativas grandiosas de colonização de Marte, exploração interestelar, alimentando sonhos e histórias para o mercado. Mas por trás de toda essa embalagem tecnológica, não há um modelo de lucro estável, nem valor extrínseco real, apenas uma enxurrada de novos investidores assumindo o risco pelos primeiros a entrarem.

Alguns dizem que Musk é a versão americana de Xu Pipai.

A SpaceX já é a última carta de capital de Musk. Quando o brilho se esvair, a bolha já ultrapassou em muito o valor real, quanto tempo essa jogada de capital baseada na fé pode durar? Essa história de sonho alimentada por todos um dia chegará ao fim. E você, o que acha?