A SpaceX está avaliando sua oferta pública inicial de 1,75 trilhão de dólares com uma relação preço/vendas de aproximadamente 52 vezes, e a divergência na avaliação essencialmente reflete uma disputa por pontos de narrativa. O mercado está debatendo se deve ser vista como uma infraestrutura espacial, uma operadora de telecomunicações ou uma empresa de tecnologia impulsionada por IA. A fusão com a xAI em fevereiro já introduziu uma variável-chave na narrativa de IA, e o prospecto também mostra que a empresa terá um prejuízo líquido de 4,94 bilhões de dólares em 2025, parcialmente devido aos investimentos estratégicos em negócios de IA.

Este preço evitou a tradicional subscrição de livro, estabelecendo forçadamente US$135 por ação, demonstrando o controle de Musk sobre a narrativa do mercado. O detalhe mais notável é que, em comparação com empresas do setor espacial, sua avaliação é relativamente baixa, o que reflete uma visão geral cética do mercado quanto ao potencial de crescimento das empresas espaciais tradicionais, enquanto está disposto a pagar um prêmio elevado pela narrativa de fusão “IA + espaço”.
Em 11 de junho, a SpaceX está prestes a fazer sua IPO, e há uma clara divergência na comparação de sua avaliação com as indústrias espacial e de IA: em relação às empresas do setor espacial, a SpaceX parece ter uma avaliação mais baixa; mas em comparação com empresas de IA e computação em nuvem, sua avaliação é relativamente alta. Com uma avaliação prevista de cerca de 1,75 trilhão de dólares, a relação preço/vendas da SpaceX é de aproximadamente 52 vezes, muito acima da média de grandes empresas de tecnologia, mas abaixo de alguns concorrentes do setor espacial.
As diferenças na avaliação de Starlink, negócios espaciais e de IA são bastante distintas, e os investidores continuam discutindo se a SpaceX deve ser vista como uma empresa de infraestrutura, uma operadora de telecomunicações ou uma empresa de tecnologia impulsionada por IA. $BNB
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