Executivo do Morgan Stanley Diz que Bitcoin de $1 Milhão é Possível

O chefe de estratégia de ativos digitais do Morgan Stanley, Amy Oldenberg, disse que alcançar $1 milhão em Bitcoin é possível com o tempo, ao mesmo tempo em que alertou que um movimento dessa escala provavelmente exigiria um ciclo de adoção longo ou uma disrupção significativa nos mercados tradicionais.

Falando com Natalie Brunell no Coin Stories, Oldenberg enquadrou a próxima fase de adoção do Bitcoin menos como uma curva “J” repentina e mais como uma construção institucional gradual, liderada pelo acesso a produtos, educação de consultores, infraestrutura de custódia e demanda dos clientes. Seus comentários vêm enquanto o Morgan Stanley continua expandindo sua presença em ativos digitais através de seu ETF spot, gestão de patrimônio e presença na e*Trade.

Executivo do Morgan Stanley vê Bitcoin avançando lentamente

Oldenberg evitou fazer uma previsão de preço direta, mas abordou a ideia de que o Bitcoin eventualmente atingiria sete dígitos. “Não vejo por que não poderíamos,” ela disse, referindo-se a um Bitcoin de $1 milhão. “De tudo que já vi na minha vida, acreditarei em qualquer coisa que seja possível.”

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Ainda assim, ela rejeitou a ideia de que tal movimento deva acontecer rapidamente ou sem consequências mais amplas. “Qualquer coisa tão extrema precisa acontecer ao longo do tempo,” Oldenberg disse. “Porque se algo acontecer que seja tão extremo na minha cabeça, significa que houve algum outro evento extremo que aconteceu.”

Essa distinção moldou grande parte de sua visão mais ampla. Perguntada sobre como a adoção do Bitcoin pode parecer daqui a cinco ou dez anos, Oldenberg disse que espera um crescimento contínuo até 2030, mas não necessariamente uma reprecificação vertical. “Não acho que você verá apenas uma curva J incrível, como se atingíssemos 2027 e ela simplesmente decolasse totalmente. Acho que será muito parecido com o que já vivemos, onde você continua vendo mais participantes, eles se educam, descobrem como funciona, avançamos e ficamos meio que avançando lentamente aqui.”

Seus comentários refletem a tensão que agora define o Bitcoin institucional: mais acesso, mais credibilidade e mais infraestrutura, mas ainda um mercado que não se desvinculou completamente do comportamento de ativos de risco. Oldenberg observou que o Bitcoin continua a confundir alguns clientes porque muitas vezes é apresentado como um ativo real ou reserva neutra, mas nem sempre é negociado como ouro durante períodos de estresse macroeconômico.

Educação de consultores ainda é um gargalo

A orientação do portfólio modelo do Morgan Stanley permanece moderada. Oldenberg disse que a empresa recomendou alocações de BTC de 0% a 2% em alguns portfólios e de 2% a 4% em outros mais agressivos, dependendo do perfil de risco do cliente. Mas ela afirmou que a adoção por consultores ainda fica atrás do interesse dos clientes, principalmente porque o conjunto de produtos e o próprio ativo ainda requerem educação.

O ETF de Bitcoin recentemente lançado pela empresa, MSBT, teve o que Oldenberg descreveu como a melhor estreia de ETF em seu primeiro dia na história do Morgan Stanley. Ela disse que o produto foi projetado para trazer uma estrutura institucional ao mercado, lançando com uma taxa de gestão de 14 pontos base e uma configuração de custódia envolvendo Coinbase e BNY. O objetivo, ela afirmou, era impulsionar mais infraestrutura financeira tradicional para produtos de Bitcoin, em vez de simplesmente replicar ofertas existentes.

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Oldenberg também destacou a distinção entre possuir Bitcoin diretamente e manter ações de um ETF de Bitcoin, um ponto que ela disse ainda requer educação. “Adoro as pessoas que me dizem que têm exposição ao Bitcoin, então se algo der errado, você sabe, eu tenho Bitcoin,” ela disse. “Eu digo que não, você não tem Bitcoin. Você tem ações de um ETF de Bitcoin que oferece exposição ao preço do Bitcoin.”

Essa distinção importa à medida que o Morgan Stanley começa a oferecer mais serviços relacionados à exposição ao Bitcoin. Oldenberg disse que clientes que transferem exposição ao Bitcoin para um ETP na plataforma de riqueza podem ser tratados como clientes de alta renda e, dependendo do tamanho de suas participações, podem potencialmente acessar empréstimos contra a posição. Ela citou uma “taxa de liberação de 50%” no ETF de Bitcoin, o que significa que a empresa pode emprestar até metade do valor do produto.

Bancos Ainda Precisam de Melhor Tratamento Regulatório

Oldenberg disse que os bancos não evitam o Bitcoin por hostilidade ao ativo, mas porque o tratamento de capital, obrigações regulatórias e eficiência do balanço ainda determinam como eles alocam recursos. Para que os bancos mantenham Bitcoin diretamente ou o usem mais amplamente como garantia, ela afirmou que o ambiente precisa se tornar mais favorável.

Ela também alertou que os criptoativos são frequentemente agrupados, apesar de terem propósitos diferentes. Bitcoin, Ethereum, Solana e XRP, ela disse, não devem ser tratados como intercambiáveis apenas porque estão sob o mesmo rótulo de “cripto.”

No momento da publicação, o BTC era negociado a $62.825.

Bulls de Bitcoin defendem a Fib de 1.272, gráfico de 1 semana | Fonte: BTCUSDT no TradingView.comImagem em destaque criada com DALL.E, gráfico do TradingView.com