Banco de Reserva da África do Sul apoia Payshap sobre o Rand Digital enquanto Cassim mira Pagamentos em Tempo Real

O Banco de Reserva da África do Sul decidiu pausar a implementação imediata de um rand digital, apesar de ter testado com sucesso sua viabilidade técnica.

• Principais pontos:
• • SARB pausou o lançamento do rand digital devido a trade-offs entre eficiência do sistema e privacidade do usuário.
• • Expandir stablecoins privadas pode contornar as regulamentações da África do Sul, erodindo o valor do rand e a autoridade monetária.
• • SARB focará na modernização da infraestrutura via Payshap e Payinc para oferecer pagamentos em tempo real.

Testes do Rand Digital Revelam Trade-offs entre Privacidade e Velocidade

O Banco de Reserva da África do Sul (SARB) não vê necessidade premente de lançar imediatamente uma versão digital de sua moeda, disse um alto funcionário, citando importantes trade-offs de design e uma prioridade maior de atualizar a infraestrutura de pagamento subjacente do país.

Embora uma moeda digital de banco central (CBDC) seja tecnicamente viável, o foco imediato deve permanecer em tornar as transações diárias mais rápidas e baratas para os cidadãos através dos sistemas existentes, afirmou o vice-governador do Banco, Rashad Cassim, em um discurso recente ao Instituto Gordon de Ciência de Negócios.

A postura cautelosa do banco central vem apesar da crescente pressão de inovações do setor privado, como stablecoins, que alguns economistas alertam que poderiam ameaçar a soberania monetária da África do Sul se não forem controladas.

O SARB passou anos pesquisando um rand digital. Lançou o Projeto Khokha em 2018 para testar a tecnologia de registro distribuído (DLT)—a tecnologia descentralizada que sustenta as criptomoedas—seguido pelo Projeto Khokha 2 para experimentar moedas digitais em atacado e tokens de bancos comerciais.

Embora os testes tenham mostrado que um rand digital poderia mover e liquidar dinheiro com sucesso, também revelaram desafios operacionais profundos.

“Manter as transações privadas é possível, mas complica o design e desacelera o sistema,” disse Cassim, observando que proteger a privacidade do usuário veio às custas da eficiência na compensação.

Cassim também destacou obstáculos legais e técnicos, afirmando que redes descentralizadas carecem de clareza legal automática sobre quando um pagamento é considerado “final” e não sincronizam naturalmente com redes financeiras tradicionais.

“Os sistemas DLT não interoperam automaticamente com a infraestrutura de pagamento existente,” afirmou Cassim.

Priorizar a Modernização da ‘Infraestrutura’ Primeiro

Em vez do CBDC, o banco central está priorizando a modernização do que Cassim chamou de “a infraestrutura do sistema financeiro”—as infraestruturas de mercado financeiro que roteiam o dinheiro silenciosamente nos bastidores.

Embora a África do Sul tenha historicamente liderado seus pares em pagamentos bancários de atacado em grande escala, Cassim reconheceu que o país ficou atrás em pagamentos de varejo rápidos e em tempo real para consumidores comuns.

O banco está tentando fechar essa lacuna através do Payshap, um serviço de pagamento digital em tempo real, e assumindo o controle da câmara de compensação Bankserv Africa para estabelecer uma utilidade de pagamentos chamada Payinc.

“A necessidade premente é modernizar o sistema de pagamento para oferecer a cada sul-africano pagamentos digitais rápidos, simples e seguros,” disse Cassim.

A decisão de pausar um rand digital traz riscos. À medida que entidades privadas impulsionam cada vez mais a inovação financeira e promovem finanças descentralizadas, o banco central enfrenta uma batalha para manter seu controle sobre a oferta de dinheiro.

Alguns analistas alertam que o ritmo mais lento do governo pode sair pela culatra. Dawie Roodt, economista-chefe do Efficient Group, alertou que as regulamentações cambiais desatualizadas da África do Sul não acompanham o avanço da tecnologia financeira.

Sem regulamentações modernas ou uma alternativa digital apoiada pelo estado, Roodt advertiu que os cidadãos podem eventualmente abandonar completamente o sistema financeiro tradicional em favor de stablecoins privadas.

Tal mudança representa uma ameaça direta ao mandato principal do Banco de Reserva: controlar a oferta de dinheiro e proteger o valor do rand. Se os cidadãos contornarem a moeda nacional, a autoridade do banco central será efetivamente erodida—uma realidade que tem levado a chamadas persistentes de alguns setores por um rand digital.

Por ora, o Banco de Reserva aposta que consertar sua infraestrutura atual será suficiente para manter as alternativas privadas à distância, mantendo o rand digital na prateleira até que os trade-offs tecnológicos e legais possam ser justificados.