Li Ka-shing voltou a fugir......

Recentemente, um idoso de 98 anos, em seis meses, realizou um cash-out de 150 bilhões de dólares de Hong Kong!

Ele não vendeu ações, mas sim a maior participação de uma operadora de telecomunicações do Reino Unido, ativos ferroviários e ativos de rede elétrica. Após o cash-out, seu caixa chega a quase 200 bilhões de dólares de Hong Kong, com uma taxa de endividamento líquido de apenas 1,6%. Muitas pessoas veem isso como “ele mais uma vez saiu na frente”, mas quem realmente entende de ciclos percebe: ele mais uma vez saiu antes do tempo.

Se você fizer uma análise detalhada de seus movimentos ao longo das últimas décadas, perceberá que seu verdadeiro talento nunca foi ganhar muito rápido, mas sim saber exatamente quando sair de cena.

Após o estouro da bolha da internet em 2000, o setor de telecomunicações do Reino Unido foi considerado um fardo pelo mercado, ninguém queria tocar nele, mas ele entrou contrariamente à tendência naquele período. Nos vinte anos seguintes, ele não perseguiu tendências de moda nem fez movimentos frequentes, mas lentamente expandiu a Three UK, até que finalmente impulsionou a fusão com a Vodafone. Quando o setor entrou em seu auge, e todos começaram a acreditar que “haveria ainda mais espaço para crescimento no futuro”, ele optou por liquidar suas posições e sair de cena.

Isso também explica por que muitas pessoas comuns nunca conseguem ganhar dinheiro de verdade. Porque suas decisões são guiadas por emoções: quando o mercado sobe, relutam em vender; quando cai, relutam em admitir a derrota. No final, ou ficam presos com posições perdedoras, ou devolvem todo o dinheiro que ganharam. O aspecto mais anti-humano de Li Ka-shing é que ele nunca come a última fatia de carne. Ele não busca vender no pico, nem se apega a ganhar cada centavo, desde que o negócio já tenha dado lucro suficiente, e o setor comece a mostrar sinais de topo, ele age com decisão. Muitos pensam que isso é “perder oportunidades”, mas na verdade, essa é a razão pela qual ele consegue sobreviver a inúmeras ondas de ciclos econômicos.

Inclusive, sua saída do mercado imobiliário na China foi semelhante. Entre 2014 e 2015, quando o sentimento do mercado ainda estava no auge, todos elogiavam a era dourada do mercado imobiliário, mas ele já começava a reduzir posições e vender ativos.

Ao olhar para trás, percebe-se que os verdadeiros mestres nunca ganham dinheiro com base em informações privilegiadas, mas sim com uma estrutura de julgamento extremamente calma. Eles observam o ciclo macroeconômico, a segurança do fluxo de caixa, as mudanças de risco nos próximos dez anos, e não apenas o sentimento e a euforia momentâneos.

Você perceberá que os verdadeiros grandes líderes são extremamente contidos. Sempre mantêm uma grande quantidade de dinheiro em caixa, não se arriscam facilmente na linha de perigo, e não apostam toda a sua fortuna para ganhar um pouco mais. Porque sabem que o mercado sempre oferece uma nova oportunidade, mas o pré-requisito é sobreviver até lá. Muitas pessoas comuns gostam de manter posições completas, usar alavancagem, ir all-in, achando que isso demonstra coragem, mas quem já enfrentou tempestades sabe que o mais importante é a margem de segurança.

Os verdadeiros vencedores nunca são aqueles que ganham mais loucamente em um ciclo, mas sim aqueles que permanecem firmes na mesa após cada tempestade.