Bitcoin caiu na zona de avaliação profunda do mercado bear, o índice de medo está em apenas 9, o momento mais difícil antes do FOMC de junho pode estar chegando

Bitcoin caiu perto da média móvel de 200 semanas, atingindo a faixa de 10% abaixo do valor de avaliação histórica, com o índice de medo e ganância restando apenas 9. Sob múltiplas pressões de inflação em alta, aumento de juros global e saída contínua de ETFs, o Bitcoin antes da reunião do FOMC de 16 a 17 de junho pode ainda não ter passado pelo seu trecho mais difícil.
(Preâmbulo: Bitcoin rompeu a barreira de 60 mil dólares! Mais de 1,5 bilhão de dólares em liquidações em 24 horas na rede, dados de não-farm payrolls devastam mercados globais)
(Complemento de contexto: Glassnode: Bitcoin entra ainda mais na fase de capitulação, demanda de longo prazo ainda não aparece)

Índice de conteúdo

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• Inflação em alta: CPI dos EUA atinge o maior nível em mais de três anos
• Múltiplas forças contrárias: aumento de juros, queda do mercado de ações e saída de ETFs
• Última batalha antes do FOMC: de 16 a 17 de junho, definição de direção

O Bitcoin está em uma das faixas de avaliação mais baratas dos últimos quatro anos. Segundo dados do Checkonchain, o BTC caiu perto da média móvel de 200 semanas, uma linha de tendência de ciclo de quatro anos vista por detentores de longo prazo. O modelo posiciona o Bitcoin na extremidade inferior de avaliação histórica, no top 10%, uma faixa que geralmente aparece apenas no final de ciclos de baixa anteriores.

Nesta semana, o Bitcoin brevemente quebrou a barreira de 60 mil dólares, a primeira vez desde 2024. Na quinta-feira, o preço de negociação do BTC foi de 62.623 dólares, alta de 1,9% no dia, mas a tendência semanal ainda é de queda. O índice de medo e ganância caiu para 9, na zona de “medo extremo”, uma queda significativa em relação aos 11 da semana passada e aos 48 do mês passado.

Inflação em alta: CPI dos EUA atinge o maior nível em mais de três anos

O índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA de maio subiu 0,5% em relação ao mês anterior, com uma taxa de aumento anual de 4,2%, a mais rápida desde o início de 2023. Dados do Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA (BLS) divulgados na quarta-feira mostram que o aumento nos custos de energia, impulsionado pelo conflito na Irã, foi o principal fator.

Excluindo alimentos e energia, o CPI núcleo aumentou 0,2% ao mês, um pouco abaixo do esperado pelos economistas, sendo o único sinal de alívio nesta divulgação de inflação. Mas a inflação geral em alta significa que o espaço para corte de juros se estreita, e o apelo relativo de ativos sem juros, como o Bitcoin, diminui ainda mais.

Múltiplas forças contrárias: aumento de juros, queda do mercado de ações e saída de ETFs

O Banco Central Europeu deve aumentar as taxas de juros pela primeira vez desde setembro de 2023 nesta quinta-feira, já incorporando a expectativa de aumento global de juros. Os traders de títulos já precificaram esse movimento. O índice MSCI de ações globais caiu ao seu nível mais baixo desde 5 de maio, enquanto os mercados de ações da Ásia-Pacífico caíram 0,8%, e o petróleo Brent subiu 1,8%, para cerca de 95 dólares por barril.

No lado dos ETFs de Bitcoin, o iBit da BlackRock e o FBTC da Fidelity continuam atraindo a maior parte de novos recursos, enquanto fundos menores se tornam cada vez mais marginais. Apesar de o Bitcoin ter caído cerca de 29% no ano, o iBit e o FBTC continuam atuando como estabilizadores, atraindo fundos mesmo quando os concorrentes enfrentam ondas de resgates.

Yves Renno, diretor de operações da plataforma de pagamentos cripto Wirex, afirmou: “A esperança de regulamentação mais clara nos EUA voltou a diminuir, e a probabilidade de aprovação da Lei de Clareza de 2026 no Polymarket caiu de 62% para 48%.”

Última batalha antes do FOMC: de 16 a 17 de junho, definição de direção

Renno apontou que toda atenção agora se volta para a reunião do FOMC de 16 a 17 de junho, onde o tom do novo presidente do Fed, Warsh, determinará se o Bitcoin se recuperará para a faixa de 68.000 a 72.000 dólares ou se romperá completamente abaixo de 60 mil dólares.

O Checkonchain alerta que o fundo é um processo, não um momento único: primeiro vem a capitulação, seguida de meses de consolidação lateral, que lentamente eliminam os detentores remanescentes. O índice de medo de 9 indica que os vendedores sensíveis ao preço já saíram, mas a fase de paciência na lateralização está apenas começando.

A recuperação de quinta-feira foi ampla, mas superficial: o Ethereum subiu 1,4% para 1.651 dólares, o SOL subiu 0,9% para 65 dólares, e o BNB subiu 1,3% para 595 dólares. XRP, por sua vez, ficou para trás, caindo 0,3% para 1,12 dólares. As perdas na semana passada foram de 6,5% para o Ethereum e 7,5% para o XRP. A alta de quinta-feira apenas recuperou parte das perdas semanais, sem inverter a tendência.