Peso pesado，ouro! Ouro! A força de queda continua a se fortalecer

Os fatores de pressão principais não apenas não diminuíram, mas continuam a se intensificar:

· Expectativa de aumento de juros: Os dados de emprego de maio superaram as expectativas, e as apostas do mercado de que o Federal Reserve aumentará as taxas em 2026 estão aquecendo, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar continuam a se fortalecer, exercendo pressão direta sobre o ativo sem juros, o ouro
· Situação no Oriente Médio: O Estreito de Hormuz voltou a entrar em bloqueio, o aumento dos preços do petróleo impulsiona ainda mais as expectativas de inflação, inflação → aumento de juros → pressão sobre o ouro, a cadeia ainda é válida e está se auto reforçando
· Consistência institucional: A última avaliação da Nanhua Futures indica claramente que, diante da situação instável no Oriente Médio, da ausência de sinais de afrouxamento na política monetária e do aumento das expectativas de aumento de juros, os metais preciosos carecem de impulso adicional para subir

---

⚠️ Riscos potenciais

· Reação técnica de sobrevenda: O RSI caiu para a faixa de 20-30, há demanda por uma recuperação de curto prazo
· Emoção de fuga para segurança: Se ocorrer uma grande escalada de incidentes no Oriente Médio, pode desencadear uma rápida recuperação do ouro
· Compra contínua do banco central: O Banco Central da China continuou a aumentar suas reservas de ouro no mês passado, apoiando o mercado de alta de médio a longo prazo

---

📊 Visão de médio prazo: cair para 3900 ou 3500?

Depende dos próximos eventos-chave:

· Se a situação no Oriente Médio permanecer como está, o preço do ouro pode se estabilizar gradualmente na faixa de 3900 dólares. A meta do terceiro trimestre do Citibank (4000 dólares) é um ponto de referência importante, e 3900 é um fundo intermediário razoável e previsível.