CPI mais recente previsão

Em breve será divulgado o CPI.. O mais importante são os dois círculos na imagem.. Um é a taxa anual, e o outro é a taxa mensal núcleo..
A taxa anual do CPI acima, 4,2% atualmente já tem um consenso muito forte na indústria
Este é um número que pode ser calculado com base nos dados divulgados
Pesquisa de economistas da FactSet aponta uma mediana de 4,2% (pesquisa manual)
Leitura contínua do nowcast do Federal de Cleveland 4,18% arredondado fica exatamente 4,2 (modelo de máquina)
Na Kalshi, 47% apostam em 4,2% (aposta real)
Portanto, quando a pesquisa manual, o modelo de máquina e o dinheiro real apontam para o mesmo 4,2%, essa previsão do CPI é bastante forte...
Mas na Kalshi, ainda há 32% apostando em 4,3%
Então, o mercado também precificou uma parte em 4,3%
Portanto, 4,3% também não seria surpresa para o mercado (basicamente uma questão de arredondamento, pequenas diferenças entre 4,2 e 4,3, causadas por arredondamentos ou aproximações)
Mas se for 4,1%, isso seria muito positivo. (Baixa probabilidade, o mercado ainda não precificou totalmente)
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A verdadeira divergência está na taxa mensal núcleo
A taxa mensal núcleo tem uma grande diferença..
O mais dovish, Goldman Sachs, estima 0,17% O mais hawkish, JPMorgan, estima 0,27%
Modelo do Federal de Cleveland +0,31% (usando dados de alta frequência)
Na Kalshi, ainda há uma preferência por apostar em 0,2% uma vez..
Ou seja, os traders apostam em 0,2%, o modelo prevê 0,3%, a divergência é grande
Como o núcleo é uma estimativa, a divergência é maior. E o foco da estimativa está na transmissão de tarifas de importação e passagens aéreas.
(Por exemplo, os dovish dizem que as passagens aéreas já baixaram.. os hawkish dizem que é o querosene de aviação que ainda não foi transmitido para o preço das passagens..)
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Então, a conclusão de hoje
1 Os números do CPI provavelmente serão fracos (4,2%, o maior em três anos), mas o mercado pode interpretar isso como o pico, já que o preço do petróleo caiu nas últimas três semanas, e após a negociação real, pode haver uma desaceleração.
2 O que decide o mercado é se a taxa mensal núcleo é 0,2 ou 0,3.
Essa diferença de um décimo decide o gráfico de pontos do Federal na próxima semana e a postura deles, se mais hawkish ou dovish (primeira rodada de Waller)
Portanto, hoje, se o CPI for >=4,3% e a taxa mensal núcleo for maior que 0,3%, provavelmente haverá uma reação mais forte
Se o CPI for 4,2%, ainda depende se o núcleo é 0,2% ou 0,3%, e também do decimal do núcleo.
0,25% e 0,29% podem ser exibidos como 0,3%.. A reação do mercado será diferente, então é preciso verificar o texto do BLS para ver o decimal exato.
Se o CPI for <=4,1% e o núcleo for abaixo de 0,2%, a inflação desacelera, e o V se recupera.