Os reguladores financeiros de Nova York avançaram na atualização das regras de stablecoins do estado enquanto o governo federal se prepara para implementar a Lei GENIUS, uma legislação que reformulará a supervisão de stablecoins de pagamento em todos os Estados Unidos.

Resumo

O DFS de Nova York propôs novas regras de stablecoin para alinhar seu framework com os requisitos federais sob a Lei GENIUS.
A proposta adiciona limites de custódia de reserva e requisitos de gestão de risco, mantendo os padrões existentes para respaldo, resgate e auditorias.
Os emissores de stablecoins licenciados em Nova York existentes receberiam um período de transição de um ano quando a Lei GENIUS entrar em vigor em janeiro de 2027.

O Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York afirmou que propôs uma nova regulamentação que incorpora requisitos federais enquanto preserva o framework de supervisão existente do estado para stablecoins lastreadas em dólar emitidas sob sua supervisão.

Fonte: site do DFS.

Sob a proposta, os emissores licenciados em Nova York continuariam a seguir requisitos que cobrem respaldo de reserva, padrões de resgatabilidade, ativos de reserva permitidos e auditorias independentes.

A minuta da regra também introduz novas disposições vinculadas às expectativas federais, incluindo limites na quantidade de reservas mantidas com um único custodiante e programas obrigatórios de gestão de risco que abrangem controles internos, segurança da informação, auditorias internas, crescimento de ativos, lucros, transações de insiders, negociações com afiliadas e relacionamentos com provedores de serviços.

De acordo com o DFS, a proposta foi elaborada para garantir que o regime regulatório do estado permaneça consistente com a Lei GENIUS, que criou um sistema de supervisão de duplo nível para stablecoins.

Sob esse framework, emissores com mais de US$ 10 bilhões em stablecoins em circulação estão sujeitos à supervisão federal direta, enquanto emissores menores podem continuar operando sob a supervisão estadual se as regras do estado forem certificadas como substancialmente semelhantes aos padrões federais.

“As regras e expectativas que temos em Nova York para empresas de moeda virtual protegeram os nova-iorquinos e facilitaram um mercado estável,” disse a Superintendente Interina Kaitlin Asrow.

“As disposições da Lei GENIUS espelham o framework de stablecoin do DFS, e esta proposta garantirá que o regime regulatório do Departamento esteja totalmente alinhado com os novos requisitos federais, mantendo nosso padrão de proteção ao consumidor e fomentando a inovação responsável.”

Legisladores federais modelaram várias partes da Lei GENIUS com base no framework de stablecoin existente de Nova York, que o DFS formalizou inicialmente por meio de orientações emitidas em junho de 2022. A lei federal exige que as stablecoins mantenham respaldo 1:1 com ativos líquidos de alta qualidade e proíbe que os emissores ofereçam rendimento aos detentores. Ela também concede aos usuários de stablecoins prioridade no pagamento caso um emissor entre em falência.

Nova York busca certificação sob o framework federal

À medida que as agências federais preparam regras de implementação com prazo até julho de 2026, os reguladores estaduais estão ajustando seus frameworks para atender aos requisitos de certificação estabelecidos pela Lei GENIUS.

Para Nova York, a certificação permitiria que emissores elegíveis permanecessem sob supervisão do DFS, ao invés de migrar para um regime federal. O processo de certificação será conduzido por um Comitê de Revisão de Certificação de Stablecoin, composto por representantes do Departamento do Tesouro dos EUA, Reserva Federal e Federal Deposit Insurance Corporation.

Ações recentes do departamento sugerem um foco contínuo na expansão de seu papel na supervisão de stablecoins. No início deste mês, o DFS assinou um memorando de entendimento com a Autoridade Bancária Europeia para facilitar o compartilhamento de informações e a cooperação na supervisão de atividades de stablecoin entre jurisdições.

O DFS afirmou que supervisiona a emissão de stablecoins desde 2018 e atualmente aplica padrões que cobrem requisitos de reserva, direitos de resgate, obrigações de transparência e restrições à rehypothecation.

Um período de comentários pré-proposta de 10 dias começa imediatamente sob o novo processo de regulamentação. Após a publicação da proposta no Registro Estadual, ela passará por um período de 60 dias de comentários públicos antes que os reguladores considerem revisões.

O departamento afirmou que a regulamentação final entrará em vigor quando a Lei GENIUS entrar em vigor em 18 de janeiro de 2027. Os emissores licenciados em Nova York existentes receberiam um período de transição de um ano para cumprir os requisitos atualizados, enquanto a orientação atual do departamento sobre stablecoins permanecerá em vigor até que a nova regulamentação seja aplicada.

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