Como é calculada a taxa de financiamento?

Primeiro, a conclusão mais simples:
Taxa de financiamento = Juros + Índice de prêmio (prêmio relativo ao contrato em relação ao spot), liquidada a cada 8 horas, decidindo quem paga quem.

A seguir, dividido em três partes: fórmula, como calcular, como isso afeta você.

Um, fórmula da taxa de financiamento (Funding Rate) (padrão nas exchanges principais)

1. Composição: duas partes

- Juros I: fixo, representa o custo de empréstimo
Comum: taxa diária de 0,03% → a cada 8 horas 0,01%
- Índice de prêmio P: desvio entre o preço do contrato e o preço do spot
P ≈ (preço do contrato − preço do índice spot) / preço do índice spot

2. Fórmula final da taxa (versão simplificada)

F = P + \text{clamp}(I-P,\ -0.05\%,\ +0.05\%)

- clamp(a, min, max): limita a a entre [min, max]
- Significado: a taxa depende principalmente do prêmio P, o juros apenas faz pequenos ajustes, e cada vez no máximo ±0,05%

3. Ciclo de liquidação

- A maioria: liquidação a cada 8 horas (0:00, 8:00, 16:00 UTC)
- Três vezes ao dia, taxa diária ≈ taxa por sessão ×3

Dois, como calcular a taxa de financiamento (quanto você realmente paga)

\text{Taxa de financiamento} = \text{Valor nominal da posição} \times \text{Taxa de financiamento}

Exemplo (LINK/USDT, padrão U)

- Posição: long 10.000 USDT
- Taxa de financiamento: +0,02% (positiva)
- Custo desta rodada:
10.000 × 0,02% = 2 USDT
- Direção: taxa positiva → long paga short

Outro exemplo: taxa −0,01% (negativa)

- Custo: 10.000 × (-0,01%) = -1 USDT
- Direção: short paga long

Três, detalhes do juros I e índice de prêmio P (rápido para entender)

1. Juros I (bem fixo)

- Padrão: I = 0,01% / 8 horas (diário 0,03%)
- Contratos em USDT geralmente constantes, quase como uma constante

2. Índice de prêmio P (mais importante, volátil)

- Contrato > spot → P>0 → taxa tende a ser positiva → long paga
- Contrato < spot → P<0 → taxa tende a ser negativa → short paga
- Calculado com profundidade de mercado ponderada por preço de compra e venda, para evitar manipulação por ordens

Quatro, função do clamp (limitar) (evitar taxas extremas de liquidação)

- Dentro dos parênteses: I−P é limitado a ±0,05%
- Assim, a taxa de financiamento por sessão não fica extrema, geralmente entre −0,05% e +0,075% (varia entre exchanges)

Cinco, o que isso significa para sua negociação (especialmente importante para moedas como LINK)

- Taxa positiva a longo prazo: indica mercado com viés de alta, contrato com prêmio alto
→ posições long continuam pagando, custo de manter longo por muito tempo é alto
- Taxa negativa a longo prazo: mercado com viés de baixa, contrato com desconto
→ posições long podem ganhar com a taxa de financiamento, útil para estratégias de arbitragem de taxa de financiamento long
- Características do LINK: volatilidade moderada, bastante capital institucional, taxas frequentemente entre −0,01% e +0,03%
→ ao fazer operações de swing, é importante considerar o custo da taxa de financiamento