Tendência do mercado de ações dos EUA: o Nasdaq despenca 3,5% durante o pregão e se recupera milagrosamente, amanhã o CPI mostrará sua verdadeira face

Autor: Pesquisa Chao Xiang

Na terça-feira, Wall Street apresentou uma peça de suspense de "matar primeiro, salvar depois".

A manhã avançou com o mercado tranquilo, o índice Nasdaq subiu quase 0,7% por um tempo, as ações de chips continuaram a recuperação de segunda-feira. À tarde, Trump postou no Truth Social dizendo que o Irã derrubou um helicóptero Apache americano sobre o Estreito de Hormuz, dois pilotos foram resgatados com segurança, mas os EUA "devem responder a esse ataque".

O Nasdaq despencou instantaneamente, atingindo uma queda de até -3,5% durante o pregão.

Nos duas horas seguintes, o mercado subiu lentamente com as declarações de Trump de que "as negociações ainda estão em andamento" e que "um acordo pode ser alcançado em dois ou três dias", finalmente reduzindo as perdas. O Nasdaq fechou em queda de 0,97% a 25.678,82 pontos, o Nasdaq 100 caiu 1,12%. O S&P 500 caiu 0,26% para 7.386,65 pontos. O Dow Jones, apoiado por ações não tecnológicas, fechou em alta contrária, subindo 0,17% (+86 pontos) para 50.872,11 pontos.

De -3,5% a -0,97%, o Nasdaq recuperou mais de 70% da queda intradiária nas duas horas finais antes do fechamento. Essa recuperação revela dois sinais: primeiro, os vendedores a descoberto não ousam aumentar posições antes do CPI; segundo, a confiança do mercado de que "o problema do Irã será resolvido eventualmente" ainda é forte, apenas uma questão de tempo.

Evento do helicóptero: primeiro ataque a ativos militares dos EUA

Este é o primeiro prejuízo de um helicóptero Apache dos EUA desde o início do conflito entre EUA e Irã no final de fevereiro. Apesar de não haver vítimas, "atacar ativos militares americanos" cruzou uma linha psicológica. Trump usou a expressão "devemos responder" (must, of necessity, respond), uma das declarações mais duras que já fez sobre o Irã.

A CNN relatou que uma embarcação não tripulada dos EUA resgatou dois pilotos. O ministro das Relações Exteriores do Irã, Araghchi, respondeu posteriormente no X: "Forças militares estrangeiras próximas ao nosso território estão sempre sujeitas a erros humanos, acidentes ou serem envolvidas em fogo cruzado." A mensagem implícita é clara: não admitimos ter abatido propositadamente, mas também não negamos.

O vice-presidente Vance, em entrevista à CBS, afirmou que o acordo "está muito próximo", mas "ainda há trabalho a fazer". Trump, após assistir à final da NBA (Spurs contra Knicks), disse aos jornalistas que o acordo final pode ser "em dois ou três dias", e que o Estreito de Hormuz será "reaberto imediatamente" após a assinatura do acordo. Ele também enfatizou que, até lá, o bloqueio dos portos iranianos pelos EUA não será levantado.

O mercado conseguiu digerir essa bomba intradiária porque, de março a junho, os investidores foram repetidamente educados sobre a situação no Oriente Médio por 100 dias: toda escalada é seguida por uma desescalada; toda rodada de mísseis é seguida por um tweet dizendo "as negociações continuam". É uma fadiga de guerra — não por causa da guerra em si, mas por causa do mercado ser repetidamente sequestrado por ela.

Diferenciação setorial: tecnologia mais uma vez atingida, Dow Jones firme como um touro

Das 11 categorias do S&P, apenas tecnologia (-2%) e energia caíram. Os outros 9 setores fecharam em alta. As ações não tecnológicas do Dow sustentaram a estabilidade.

Este já é o padrão contínuo da última semana: o Dow está firme, o Nasdaq despenca. De 4 de junho (quinta-feira) a 9 de junho (terça-feira), o Nasdaq caiu mais de 5%, enquanto o Dow caiu menos de 1,5%. A tendência de fluxo de capital de chips de IA para setores de saúde, financeiro e defensivo de consumo não mostra sinais de desaceleração.

Nvidia caiu 0,22%, Micron caiu 1,41%. Após a carnificina de trilhões na semana passada, as ações de chips não entraram em pânico e não tiveram uma forte recuperação em V, apenas oscilaram na baixa. Os investidores estão esperando uma coisa: o CPI de amanhã.

Petróleo: helicóptero foi atingido, mas o preço do petróleo caiu

A reação mais contraintuitiva de terça-feira aconteceu no mercado de petróleo.

Com um helicóptero militar sendo abatido, logicamente o preço do petróleo deveria disparar. Mas o WTI caiu 3,93%, para 87,73 dólares por barril, e o Brent caiu 1,3%, para 93,02 dólares por barril. A razão foi a combinação de três fatores negativos: as declarações de Trump e Vance de que "um acordo está próximo" reduziram o prêmio de risco de guerra; a OPEP+ aprovou um aumento de produção de 188 mil barris por dia em julho; além disso, após o forte relatório de empregos da semana passada, o mercado começou a temer que o alta do Federal Reserve possa frear a demanda.

Quebrar a barreira de 90 dólares no WTI é um ponto psicológico. Da última vez que esteve nesse nível, foi logo após o primeiro cessar-fogo em meados de abril. Se os dados do CPI mostrarem que a inflação está desacelerando devido à queda do petróleo, será uma ótima justificativa para o Fed pausar o aumento de juros.

O ouro continua sob pressão, mantendo-se perto de uma baixa de mais de dois meses em torno de 4.300 dólares. A força do dólar e as expectativas de aumento de juros suprimem a demanda por ativos de refúgio. A prata subiu 0,81%, para 68,90 dólares, apoiada pela demanda industrial.

Bitcoin caiu para cerca de 62.500 dólares, uma queda de 27% em 2026 até agora, já cortando pela metade a máxima histórica. O ETF de Bitcoin à vista saiu de quatro semanas consecutivas de fluxo líquido negativo, com uma retirada total de 5,4 bilhões de dólares nas últimas quatro semanas. Strategy (antiga MicroStrategy) despencou 24,29% na semana passada, seu pior desempenho semanal desde o colapso do FTX em novembro de 2022, mostrando que até os maiores touros do setor estão sangrando.

Perspectivas: CPI amanhã, o evento mais importante de junho às 8h30

Amanhã (quarta-feira), às 8h30, horário de Nova York, serão divulgados os dados do CPI de maio.

Esse dado não é apenas um indicador econômico mensal. É a evidência-chave que o mercado usa para responder a todas as seguintes perguntas:

O excesso de empregos de 172 mil na semana passada já se traduziu em aumento de preços? O aumento do petróleo impulsionado pela guerra no Oriente Médio penetrou na inflação núcleo? Na reunião do Federal Reserve em 16-17 de junho, manterá uma postura de observação ou adotará uma postura hawkish clara?

Atualmente, o mercado aposta em uma probabilidade de 70% de aumento de juros em dezembro, e se o CPI superar as expectativas, essa probabilidade pode subir para 90%, pressionando o Nasdaq. Se o CPI surpreender para baixo, especialmente com uma queda no núcleo, será o catalisador mais forte para a estabilização das ações de chips, e uma reversão técnica pode desencadear uma forte recuperação.

Após o fechamento de quarta-feira, haverá o relatório de lucros da Oracle, um player-chave na infraestrutura de nuvem de IA, com mais de 500 bilhões de dólares em obrigações remanescentes (RPO). O mercado quer ver esses contratos se transformando em receita real. Na quinta-feira, acontecerão PPI, decisão de taxa do BCE e o relatório mensal da OPEP.

Eventos de IPO maiores também se aproximam. A SpaceX deve precificar em 11 de junho e listar na Nasdaq em 12 de junho (código SPCX), com avaliação entre 1,75 trilhão e 2 trilhões de dólares. No dia 11 de junho, a Copa do Mundo começará nos EUA.

Mas tudo isso fica para depois das 8h30 de amanhã.

Nos últimos seis dias de negociação, o Nasdaq caiu de sua máxima histórica de 27.094 pontos para 25.679 pontos, uma queda de 5,2%. O VIX subiu de 16 para 19. O setor de chips perdeu mais de 1 trilhão de dólares. A trégua no Oriente Médio está praticamente inexistente. O Bitcoin foi cortado pela metade. É um mercado sob pressão total.

Nesse contexto, se o CPI mostrar uma leitura abaixo de 4%, será como um forte estímulo; se passar de 4,5%, a queda da semana passada pode ser apenas o começo.

Pelo menos hoje, uma coisa já está clara: a queda do petróleo abaixo de 90 dólares indica que o mercado está precificando a paz. Mas se a paz realmente chegar, dependerá se o acordo com o Irã, que promete "em dois ou três dias", será mais uma promessa vazia ou realmente acontecerá desta vez.

Cem dias. O mercado já não quer mais adivinhar. Ele só quer ver o resultado.