Market maker Wintermute publicou um relatório semanal de análise de mercado indicando que o Bitcoin caiu abaixo de 62 mil dólares na semana passada, uma queda de aproximadamente 14% na semana, atingindo uma nova mínima desde setembro de 2024. Wintermute acredita que, embora o fundador da Strategy, Michael Saylor, tenha divulgado a venda de 32 BTC, o que chamou atenção do mercado, essa transação é insignificante em escala, e a verdadeira razão para o enfraquecimento do mercado é a redução contínua de posições por investidores institucionais americanos e a saída de fundos de ETFs de Bitcoin à vista.
Wintermute aponta que, em maio, os empregos não agrícolas nos EUA aumentaram em 172 mil, muito acima da expectativa de cerca de 80 mil, enquanto as vagas de emprego abertas atingiram o maior nível em quase dois anos, e o índice de preços do setor de serviços atingiu uma alta desde agosto de 2022. Dados econômicos robustos reduziram as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, levando o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos a subir para 4,55%, criando um ambiente macro de “boas notícias são más notícias”, pressionando ativos de risco.
Ao mesmo tempo, o otimismo com ações de conceito de IA diminuiu, o índice Nasdaq caiu 4,7% na semana, e o S&P 500 registrou sua primeira queda semanal desde março. Wintermute acredita que a correção do setor de IA, o aumento dos rendimentos e a próxima oferta pública inicial da SpaceX enfraqueceram conjuntamente a preferência por risco no mercado.
No mercado de criptomoedas, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA apresentou saídas líquidas por 10 dias consecutivos até 30 de maio, totalizando uma saída de aproximadamente 2,97 bilhões de dólares, com uma saída líquida de 2,43 bilhões de dólares em maio, marcando o pior desempenho mensal desde 2026. Dados OTC da Wintermute mostram que o capital de investidores de varejo continua fluindo para as ações americanas, enquanto investidores institucionais americanos recentemente se tornaram mais pessimistas e lideraram vendas.
No entanto, Wintermute acredita que há sinais positivos no mercado, incluindo que fundos de longo prazo estão construindo posições gradualmente nos preços atuais, e, ao analisar um horizonte de mais de um ano, a relação risco-retorno do Bitcoin está se tornando mais atraente. O relatório aponta que o IPO da SpaceX em 12 de junho será um importante indicador de risco de mercado; se a emissão for bem absorvida, pode ajudar a impulsionar o sentimento do mercado; caso contrário, pode intensificar a pressão sobre ativos de risco. $BTC
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