O Federal Reserve ainda tem chance de cortar juros em junho? O mercado de previsão do Gate revela a resposta

A menos de duas semanas da reunião do FOMC de junho, as expectativas do mercado em relação ao caminho da taxa de juros do Federal Reserve já passaram por uma mudança drástica. A redução de juros em junho quase foi completamente excluída pelos fundos de mercado.

De acordo com os dados mais recentes do mercado previstos pelo Gate, as apostas do mercado indicam uma probabilidade de até 99% de que o Fed mantenha a taxa atual em junho, enquanto a probabilidade de uma redução de 25 pontos base é de apenas 1%. Esses dados deixam claro que os participantes do mercado de previsão quase unanimemente acreditam que o Fed não adotará nenhuma ação de afrouxamento em junho.

Essa avaliação está altamente alinhada com a direção de precificação das principais ferramentas de mercado. Segundo os dados mais recentes do CME FedWatch, o mercado espera uma probabilidade de cerca de 97% de que o Fed mantenha a taxa inalterada em junho, enquanto a chance de uma redução de 25 pontos base é de apenas 3%. Para o restante de 2026, os dados do CME indicam uma probabilidade de aproximadamente 40,9% de manutenção da taxa ao longo do ano, enquanto a de aumento de 25 pontos base chega a 41,6%.

Comparando os dados de diferentes mercados, a previsão do Gate de 99% é ligeiramente superior aos 97% do CME — a diferença entre os dois é mínima, e ambos apontam na mesma direção: a possibilidade de corte de juros em junho praticamente desapareceu para os fundos profissionais de mercado.

Divergências de opiniões entre instituições: Goldman abandona cortes de juros neste ano, Citigroup permanece firme

As opiniões das instituições de Wall Street sobre a direção da política do Fed neste ano já apresentam uma clara divisão.

Goldman Sachs “desistiu” oficialmente em 6 de junho, após a divulgação dos fortes dados de emprego não agrícola de maio, abandonando completamente a expectativa de cortes em 2026, e adiando significativamente as últimas duas previsões de corte de juros para junho e dezembro de 2027. O economista-chefe do Goldman Sachs para os EUA, David Mericle, afirmou que fatores como tarifas, conflitos entre EUA e China, preços elevados do petróleo e demanda por IA manterão a inflação PCE núcleo acima de 3% em 2026, sem que o Fed sinta urgência para cortar juros no curto prazo. Ao mesmo tempo, o Goldman Sachs elevou de 10% para 20% a probabilidade de aumento de juros em 2026.

O Citigroup, por sua vez, permanece como o mais firme “pombo” de Wall Street. A instituição mantém a expectativa de três cortes de juros ao longo do ano, prevendo que o Fed reduzirá a taxa em 25 pontos base em setembro, outubro e dezembro. O economista-chefe do Citigroup para os EUA, Andrew Hollenhorst, acredita que o mercado de trabalho deve desacelerar gradualmente nos próximos três meses, o que reverterá as expectativas de corte de juros. O banco acertou suas previsões de três cortes no ano passado, o que mantém sua opinião relevante para o mercado.

Outras instituições adotam posições mais hawkish. O JPMorgan, desde janeiro, prevê que o Fed aumentará os juros em 2027; o Banco da França, após os últimos dados de emprego, também se voltou para uma postura mais hawkish, prevendo três aumentos consecutivos a partir de dezembro de 2026.

Dados macroeconômicos limitam espaço para cortes: emprego e inflação “descoordenados”

A quase ausência de expectativa de corte em junho é sustentada por dados macroeconômicos dos EUA que continuam a superar as expectativas.

No mercado de trabalho, em maio, o país criou 172 mil empregos não agrícolas, quase o dobro da expectativa de 88 mil, e muito acima dos 115 mil de abril. A taxa de desemprego permaneceu em 4,3%. Nos últimos três meses, o criação de empregos nos EUA atingiu o maior aumento em mais de dois anos. O presidente do Federal Reserve de Cleveland, Loretta Mester, afirmou após a divulgação dos dados de emprego que o mercado de trabalho está “aproximadamente equilibrado”, e que a narrativa de que o Fed deve aumentar as taxas em breve já está emergindo.

Na inflação, o CPI de abril nos EUA subiu para 3,8% na base anual, atingindo o maior nível desde maio de 2023. O mercado espera que o CPI de maio suba ainda mais, para 4,2%, enquanto o núcleo do CPI deve chegar a 2,9%. Os preços de energia continuam sendo o principal motor da inflação — conflitos no Oriente Médio fizeram os preços de commodities energéticas dispararem 29,2% na base anual. Os dados de CPI de maio, que serão divulgados na quarta-feira, serão os últimos antes da reunião do FOMC de junho, e seus resultados irão confirmar se a inflação ainda está em alta.

O Goldman Sachs estima que os efeitos das tarifas, o impacto do petróleo elevado e a demanda por IA manterão a inflação núcleo PCE acima de 3% em 2026, bem acima da meta de 2% do Fed. Nesse cenário, o Fed não apenas não terá espaço para cortar juros, como algumas instituições já consideram a possibilidade de aumentá-los.

Novo presidente Warsh enfrenta pressão por mudança de política

A reunião do FOMC de 16-17 de junho será a primeira decisão de política monetária sob a liderança do novo presidente do Fed, Kevin Warsh, e atrairá grande atenção do mercado.

Desde sua posse, Warsh declarou várias vezes que pretende reformar significativamente o Fed. O mercado está especialmente atento a se ele continuará com a tradição de divulgar o resumo de projeções econômicas trimestrais (SEP) e o gráfico de pontos das taxas de juros — ele já foi contrário à divulgação do gráfico de pontos e chegou a defender a eliminação de orientações prospectivas. O Morgan Stanley, em seu relatório mais recente, alertou que a reunião de junho do FOMC é vista como o evento de risco mais relevante e não totalmente precificado pelo mercado cambial, e que a primeira condução de Warsh pode romper o ambiente de baixa volatilidade que domina o mercado atualmente.

No que diz respeito à orientação de política, o Morgan Stanley aponta que Warsh tende a reduzir as orientações prospectivas, preferindo deixar o mercado julgar por si só o caminho da economia e da política. O banco italiano Unicredit também afirmou que, sob a liderança de Warsh, o Fed se tornará “mais difícil de comprometer e mais difícil de prever”.

Valor único do mercado de previsão do Gate

Os dados do mercado de previsão do Gate indicam que a probabilidade de corte de juros em junho é de apenas 1% — essa estimativa está altamente alinhada com o sinal do CME FedWatch, oferecendo uma validação cruzada de uma ferramenta nativa do mercado de criptomoedas.

Os mercados de previsão geralmente são impulsionados por participantes com profundo entendimento e risco substancial. Em comparação com a precificação de futuros de taxa de juros nos mercados tradicionais, o mercado de previsão reflete de forma direta as apostas dos participantes sobre eventos específicos, oferecendo uma perspectiva diferente para a tomada de decisão de investidores. No que diz respeito à decisão do Fed em junho, os dados de diferentes mercados já estão completamente alinhados.

Impactos potenciais para detentores de ativos cripto

Para os participantes do mercado de criptomoedas, as implicações das expectativas de juros do Fed se manifestam principalmente em dois aspectos.

Primeiro, a expectativa de estabilidade em junho já está totalmente precificada, reduzindo a possibilidade de choques de política de curto prazo. Mas, se os dados de CPI divulgados na quarta-feira superarem as expectativas, a expectativa de aumento de juros pode se intensificar, pressionando os preços dos ativos de risco. Os rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA já ultrapassaram 4,5%, e os principais índices de ações caíram sob pressão, com o Nasdaq caindo 4,7% na semana.

Segundo, a mudança na orientação prospectiva merece atenção. Embora a probabilidade de corte em junho seja próxima de zero, o que realmente importa é o tom da declaração do FOMC após a reunião e o gráfico de pontos (se for divulgado, como de costume). Se Warsh emitir sinais hawkish mais agressivos, isso pode reforçar ainda mais a expectativa de que o corte de juros neste ano seja adiado, criando uma pressão de fluxo de capital de volta ao mercado de criptomoedas.

A previsão do “Futebol Mundial”: Gate lança evento limitado “O Oráculo do Futebol” durante a Copa do Mundo 2026

Além de acompanhar a decisão de juros, o Gate Prediction Market (Gate Polymarket) lançou uma promoção limitada “O Oráculo do Futebol” durante a Copa do Mundo de 2026. O prêmio total do evento ultrapassa 500.000 USDT, com duração de 4 de junho a 21 de julho de 2026. Os usuários podem se inscrever gratuitamente para receber cupons de previsão, e completar tarefas como negociações à vista, contratos, CFDs e upgrades VIP para ganhar mais cupons de previsão e apostas. Os 100 melhores colocados no ranking de pontos de previsão podem dividir um prêmio de 30.000 USDT e receber camisetas exclusivas, com um prêmio adicional de 5.000 USDT para o previsão campeão. Usuários VIP também terão recompensas exclusivas de inscrição e camisetas. Faça seu cadastro no Gate e participe da diversão de prever a Copa do Mundo.

Resumo

Com base nos dados do Gate Prediction Market, CME FedWatch e principais instituições de Wall Street:

• A redução de juros em junho é praticamente impossível. A previsão do Gate indica apenas 1% de chance de corte, os dados do CME apontam cerca de 3%, e apenas o Citigroup mantém uma expectativa de corte.
• A balança de política já tende para “mais alto por mais tempo”. O Goldman Sachs abandonou completamente a expectativa de cortes neste ano, e várias instituições já discutem a possibilidade de aumento de juros.
• Os dados macroeconômicos são o maior limitador. Os empregos de maio superaram as expectativas, o CPI de abril atingiu 3,8%, e o de maio deve subir para 4,2%, mantendo a inflação longe da meta de 2% do Fed.
• A reunião do FOMC de junho terá como destaque os sinais de política de Warsh. A primeira condução do novo presidente pode alterar a prática de divulgar o gráfico de pontos e sinalizar mudanças na orientação prospectiva, sendo uma variável mais relevante do que a própria decisão de juros.

Este conteúdo é apenas para fins informativos, não constitui recomendação de investimento. Como os preços de ativos cripto são altamente voláteis, os investidores devem avaliar cuidadosamente seus riscos e acompanhar a volatilidade do mercado antes da reunião do FOMC de 16-17 de junho e os dados de CPI que serão divulgados nesta semana.