Recentemente, alguém me perguntou novamente de onde vem o "lucro" do LST/recollateralização.

Resumindo, a maior parte não cai do céu, é alguém disposto a pagar por segurança/liquidez/narrativa: subsídios de protocolo, pontos, ocasionalmente taxas reais de transação.
Parece bem, mas o risco também é bem real — o sistema de staking de base ainda está lá, você adiciona uma camada de contrato, e depois mais uma dependência de promessas de terceiros, onde houver bug, mudança de regra ou o subsídio parar, tudo pode desmoronar junto.

A temporada de airdrops virou uma espécie de check-in universal, quanto mais rigoroso o sistema anti-witch, mais os pontos parecem trabalho…
Depois de ajustar minhas expectativas para baixo, fiquei mais tranquilo: pegue o que puder, se não conseguir, não é salário.
De qualquer forma, agora me preocupo mais se a saída será tranquila ou não, do que a taxa anualizada na captura de tela.
Por enquanto, é isso.