Recentemente, olhar o perfil de endereços tem me deixado um pouco inseguro… vários rótulos, agrupamentos um atrás do outro, dizendo que são instituições, que são baleias, que aqui é “dinheiro inteligente”. Mas, na verdade, na cadeia tudo é um monte de endereços, uma ponte entre cadeias, mexendo em L2, combinando alguns carteiras de transição, o perfil parece como se fosse uma sombra vista através de vidro, há contornos, mas os detalhes só podem ser adivinhados. Sem falar que alguns rótulos são puramente pós-fato: se sobe, é considerado dinheiro inteligente; se cai, dizem que é troca de mãos.

Nos últimos dias, também tenho conversado sobre o aumento de impostos em certas regiões, o aperto ou afrouxamento na conformidade, e a expectativa de entrada e saída de fundos muda, tornando mais difícil entender a “motivação” do fluxo de capital: pode ser uma mudança na preferência de risco, ou apenas uma troca de rota, uma mudança na janela de tempo, na cadeia parece que estão recuando, mas na verdade estão esperando uma passagem mais suave.

Agora, estou mais disposto a tratar o perfil como uma “dica”, não como uma prova. Da próxima vez, pretendo focar apenas em alguns fluxos que possam ser claramente explicados: entrada e saída de pontes, anomalias nas taxas de L2, movimentações de fundos antes e depois de votações de governança… Vocês normalmente confiam até que ponto nos rótulos de endereços?