Ver as pessoas hoje atacando a MicroStrategy

Vou também fazer uma análise mais refinada, olhando de outros pontos de vista
MicroStrategy na época não quebrou sozinha, foi o mercado inteiro que perdeu a confiança
Muita gente pensa que na época a MicroStrategy foi a responsável por derrubar toda a bolsa americana
Na verdade, não foi isso
Ela foi mais como a última agulha que estourou a bolha
Porque antes do problema da MSTR,
O Nasdaq já tinha atingido o pico em março de 2000
Qual era a situação do mercado na época?
Valoração excessiva
Alta congestão
Todo mundo acreditava que as ações de tecnologia só iam subir
Até que, em 20 de março de 2000,
A MicroStrategy de repente anunciou uma revisão dos resultados financeiros
Resumindo, o mercado descobriu que
Algumas empresas tinham crescimento no balanço que talvez não fosse tão sólido quanto parecia
O preço das ações evaporou mais de 60% em um dia
Mas o mais assustador não foi esses 60%
Foi o mercado começar a pensar
Se até essas empresas estrelas têm problemas,
E as outras?
Originalmente, a preocupação era que as ações de tecnologia estavam caras demais
A partir daquele dia,
A preocupação passou a ser se esses números poderiam ser confiáveis
Essas duas coisas são muito diferentes
Valoração excessiva,
No máximo, uma reprecificação
Balanços não confiáveis,
É uma questão de toda a confiança do sistema estar em risco
Por isso, o mais brutal na queda depois não foi só a MSTR,
Mas todas as empresas que dependiam de crescimento futuro para sustentar suas avaliações
Ações de software foram cortadas
Ações de internet foram cortadas
Empresas que ainda não davam lucro também foram cortadas
O mercado de IPO também esfriou de vez
Porque o mercado de repente percebeu
Que o que estavam comprando talvez não fosse crescimento real,
Mas apenas uma história
Se olharmos do ponto de vista de negociação,
Na verdade, isso é um evento de crédito,
Que desencadeou uma alavancagem na liquidez excessiva
O mercado nunca é só uma empresa que tem problema,
E depois só cai essa empresa
Na maioria das vezes, é uma cadeia inteira que é reavaliada,
Repreçoada toda a linha de setor
Se aplicarmos ao cenário atual,
O que realmente importa não é quanto a MSTR caiu,
Mas o que acontece quando o mercado está mais eufórico,
Se você está comprando crescimento,
Ou se está comprando fé
Porque a bolha mais assustadora geralmente não é a avaliação alta,
Mas a descoberta de que até os números podem não ser confiáveis
A próxima estratégia de negociação
Primeiro, olhe para as informações originais, não se contente com histórias de segunda mão,
Relatórios financeiros, divulgações de empresas, documentos regulatórios são o núcleo
O risco e o retorno precisam ser calculados primeiro,
Se a alta é um sonho, e a baixa uma bomba de balanço,
Muitas vezes essa operação nem vale a pena
Quando o mercado está mais eufórico,
É justamente quando mais se deve pensar em tons de cinza,
Não é preto ou branco,
Nem toda alta de crescimento é algo que não se pode tocar,
Mas você precisa distinguir quem realmente cresce,
E quem só está contando uma história convincente
Gestão de risco sempre vem em primeiro lugar,
Porque quando uma empresa tem problema,
O mercado muitas vezes não reage de forma linear,
E acaba cortando toda a indústria junto,
Nenhuma folha de árvore é inocente.