Gate Ventures Dinâmica do mercado de criptomoedas desta semana (1 de junho de 2026)

Resumo

• Os principais índices de ações dos EUA subiram de forma generalizada, com o Nasdaq liderando com alta de 1,19%, enquanto o índice do dólar caiu para 98,942, refletindo uma reavaliação das expectativas de política monetária pelos investidores.

• Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuaram, com o rendimento de 10 anos caindo para 4,437%, indicando uma alívio temporário na pressão inflacionária; somado às incertezas na região do Oriente Médio, o preço do ouro fechou em alta forte, a US$ 4.538,160.

• Apesar do crescimento sólido do PIB no primeiro trimestre de 2,5%, o sentimento geral do mercado permaneceu moderado, mas o núcleo do PCE ainda mostra rigidez, permanecendo em 2,8%, reforçando a postura do Federal Reserve de manter as taxas elevadas para evitar uma deterioração adicional da economia.

• O fluxo líquido semanal do ETF de Bitcoin à vista atingiu US$ 1,42 bilhão, marcando o segundo maior fluxo líquido semanal da história.

• O STRC continua sob pressão, com todo o volume de negociações abaixo do valor nominal. Ao mesmo tempo, o interesse na SATA, produto de rendimento de tesouro alternativo da Strive, continua a crescer, com fundos migrando para produtos de geração de rendimento alternativo de Bitcoin.

• O XLM disparou 83%, beneficiado pela parceria entre Stellar e DTCC para tokenização de ativos apoiados; HYPE subiu 18%, impulsionado por entradas contínuas de fundos em ETFs e pelo avanço do Grayscale na listagem do Hyperliquid ETF de staking.

• A Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) publicou orientações sobre negociações de futuros perpétuos de criptomoedas sob regulamentação.

• A Paxos tornou-se a primeira empresa de criptomoedas nativas a obter registro de entidade de liquidação pela SEC.

• A Samsung investiu US$ 408 milhões na Dunamu, operadora do Upbit.

Visão macroeconômica

Tecnologia lidera alta, dólar enfraquece e rendimentos recuam, enquanto a inflação permanece resistente

Na semana passada, os índices de ações dos EUA subiram de forma generalizada, com os três principais índices atingindo novos picos. O setor de tecnologia voltou a atrair investidores, com o Nasdaq subindo 1,19%, fechando em 26.972,62 pontos. Logo atrás, o Dow Jones Industrial avançou 1,13%, encerrando em 51.032,46 pontos, enquanto o S&P 500 subiu 0,81%, fechando em 7.580,06 pontos. Essa força de alta indica uma mudança de sentimento para uma postura mais otimista. Os investidores focaram na resiliência corporativa, ao invés de riscos inflacionários de curto prazo. A alta simultânea de ações de valor cíclico e de crescimento sugere uma confiança renovada na expansão econômica contínua.

O segundo levantamento do PIB do primeiro trimestre nos EUA mostrou crescimento de 2,5% na taxa anualizada, ligeiramente acima das expectativas iniciais do mercado. Ao mesmo tempo, o núcleo do índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE) subiu 2,8% na mesma base, evidenciando que a pressão de preços na economia doméstica ainda persiste. Do ponto de vista macroeconômico, a combinação de crescimento sólido e rigidez inflacionária coloca os formuladores de política monetária em uma encruzilhada. Embora os dados de crescimento tenham aliviado preocupações de recessão, a persistência da inflação núcleo reforça a necessidade do Fed de manter as taxas elevadas por mais tempo, até que a demanda desacelere de forma mais consistente.

As dinâmicas geopolíticas entre EUA e Irã dominaram as manchetes do mercado de energia, com novos acordos diplomáticos tendo efeito limitado na estabilidade regional. Os participantes do mercado monitoram de perto esses desenvolvimentos, pois tensões envolvendo países produtores de petróleo no Oriente Médio elevam o risco de aumento do prêmio de risco do petróleo global. A incerteza contínua mantém os traders de commodities alertas, ameaçando elevar os custos de energia. Assim, os principais bancos centrais devem acompanhar de perto esses eventos, pois qualquer novo choque no setor energético pode se traduzir em inflação ao consumidor e desestabilizar o processo de normalização monetária.

Na semana passada, o Fed manteve uma postura cautelosa após a divulgação do Livro Bege e de dados de inflação persistente. Os relatos regionais indicaram uma expansão moderada da atividade econômica, embora os custos de insumos permanecessem elevados. Essas evidências reforçaram a necessidade de manter as taxas altas por mais tempo, especialmente enquanto o núcleo do PCE se mantém em 2,8%. Para os formuladores de política, o cenário de crescimento estável aliado à inflação resistente reforça a decisão de manter as taxas elevadas por um período prolongado, para evitar uma desaceleração abrupta da demanda.

Na próxima semana, o foco do mercado será nos dados de emprego e inflação, que ajudarão a definir o caminho de aperto do Fed. O relatório de empregos de maio e o crescimento médio das remunerações fornecerão pistas importantes sobre a força do mercado de trabalho doméstico e a pressão inflacionária por salários. Além disso, indicadores regionais de manufatura e dados globais de comércio serão essenciais para avaliar o risco de estagflação. Com esses dados em mãos, a volatilidade nos mercados de commodities deve permanecer elevada, enquanto os investidores equilibram sinais de crescimento com riscos de inflação persistente. (1)

Índice do Dólar (DXY)

Na semana passada, o índice do dólar enfraqueceu, caindo de 99,115 para 98,942. Essa tendência de baixa reflete uma demanda global mais fraca pelo dólar, com participantes do mercado reavaliando as expectativas de política monetária. A queda foi impulsionada por dois fatores principais: primeiro, o aumento das expectativas de que o Fed possa mudar de postura; segundo, a melhora contínua nos dados econômicos de outras principais economias, reduzindo a demanda defensiva por dólares. (2)

Rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 e 30 anos dos EUA

Na semana passada, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuaram, com o de 10 anos caindo para 4,437% e o de 30 anos para 4,974%. A força contínua do mercado de títulos indica que os investidores de renda fixa percebem uma redução na pressão de preços de longo prazo. A queda nos rendimentos reflete uma expectativa crescente de que as taxas restritivas atuais serão eficazes para desacelerar a atividade econômica. (3)

Ouro

Na semana passada, o preço do ouro reagiu fortemente, fechando em US$ 4.538,160. A fraqueza do dólar tornou os commodities denominados em dólar mais atrativos para compradores internacionais, beneficiando metais preciosos. Além disso, as tensões diplomáticas entre EUA e Irã continuam a sustentar a demanda por ativos de refúgio, apoiando firmemente o preço do ouro. (4)

Visão do mercado de criptomoedas

Ativos principais

BTC Price

ETH Price

Razão ETH/BTC

Na semana passada, o mercado de criptomoedas esteve sob pressão, com o Bitcoin caindo 4,4% e o Ethereum 4,5%, mantendo a razão ETH/BTC praticamente estável.

O fluxo líquido do ETF de Bitcoin à vista foi de US$ 1,42 bilhões, marcando o segundo maior fluxo líquido semanal da história. O principal fator parece ter sido uma grande operação de balcão em 26 de maio — 2,92 milhões de ações negociadas fora de bolsa a US$ 43,16 por ação, totalizando cerca de US$ 1,26 bilhão, com desconto de aproximadamente 2,3% em relação ao preço de mercado na época. (5)

O ETF de ETH também registrou saída de US$ 241,5 milhões. O sentimento do mercado piorou, com o índice de ganância e medo caindo de 39 para 29, entrando na zona de “pânico”. (6)

Valor de mercado total

Capacidade total de mercado de criptomoedas

Capacidade total de mercado de criptomoedas excluindo BTC e ETH

Capacidade total de mercado excluindo as 10 principais criptomoedas

Na semana passada, o valor total de mercado de criptomoedas caiu 2,9%. No entanto, excluindo BTC e ETH, o mercado subiu 0,6%; ao remover as dez maiores, o mercado de altcoins mais amplamente diversificado cresceu 1,1%, superando as principais moedas.

Desempenho do STRC

Na semana passada, o STRC registrou US$ 981 milhões em volume de negociações, todas abaixo do valor nominal.

O desempenho geral do STRC foi fraco, com a recente correção do Bitcoin reduzindo a demanda por instrumentos alavancados de Bitcoin, além da pressão de venda após o pagamento de dividendos na data ex-dividendo.

No balanço, a Strategy gastou cerca de US$ 1,5 bilhão recomprando dívidas conversíveis, com o caixa caindo de aproximadamente US$ 2,25 bilhões para US$ 871 milhões. (7)

Considerando uma obrigação de dividendos de cerca de US$ 1,7 bilhão ao ano, o caixa atual cobre aproximadamente seis meses de pagamento de dividendos.

No mercado de títulos de prioridade do tesouro de Bitcoin, o STRC representou 65,4% do volume total na semana passada, uma queda em relação aos 77% da semana anterior. A segunda maior participação ficou com SATA, da Strive, com 22,6%, indicando interesse crescente dos investidores por produtos de rendimento de tesouro de Bitcoin alternativos.

Os investidores parecem preferir cada vez mais comparar o STRC da Strategy com as ações preferenciais da SATA da Strive. A SATA continua sendo negociada próxima do valor de face, com rendimento de cerca de 13%, e planeja lançar uma distribuição diária de dividendos. Essas características aumentam a atratividade da SATA para investidores em busca de rendimento, podendo também desviar fundos do STRC para ela. (8)

A Strategy anunciou ainda que o rendimento de dividendos do STRC em junho permanecerá em 11,50%. Apesar de alguns analistas sugerirem aumento para 12%, a taxa permanece inalterada há quatro meses consecutivos.

Desempenho das 30 principais criptomoedas

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, em 1º de junho de 2026

Na semana passada, as 30 principais criptomoedas tiveram uma alta média de 2%, com destaque para XLM e HYPE.

O XLM liderou as altas, com aumento de 83% na semana. Essa valorização foi impulsionada principalmente pela parceria entre a Stellar Foundation e a DTCC — que deve possibilitar, até o primeiro semestre de 2027, a tokenização de ativos na rede Stellar sob a regulamentação da DTCC. (9) Essa notícia reforçou as expectativas do mercado quanto às aplicações institucionais de tokenização na Stellar, aumentando sua atratividade para investidores.

O HYPE subiu 18% na semana, apoiado pelo interesse contínuo de instituições na Hyperliquid. Os produtos de ETF relacionados ao HYPE, lançados pela Bitwise e 21Shares, receberam mais de US$ 120 milhões em entradas líquidas desde o lançamento. O sentimento do mercado também foi impulsionado pela última atualização da Grayscale, que enviou uma quinta versão de proposta de ETF de staking Hyperliquid à SEC, indicando que o fundo planeja usar cerca de 2 milhões de tokens HYPE como ativos iniciais, reforçando a expectativa de que investidores institucionais possam ampliar sua exposição ao HYPE. (10)

Além disso, a CFTC aprovou o primeiro contrato futuro perpétuo regulamentado nos EUA, validando o modelo de futuros perpétuos do Hyperliquid, o que reduz as preocupações regulatórias e aumenta as expectativas de participação de investidores institucionais no mercado de derivativos descentralizados. (10)