Acabei de ver um APY de um agregador de rendimento, o número é bem bonito, mas minha primeira reação não foi “investir”, e sim: quem é que está perdendo dinheiro para te pagar isso? Para ser claro, o próprio agregador provavelmente é apenas uma camada de roteamento, o verdadeiro risco está naquele monte de contratos e contrapartes abaixo: há inadimplência no pool de empréstimos, estratégias de market making podem explodir com slippage, a ponte entre blockchains é colada com fita... Se algum desses elos falhar algum dia, o APY mesmo alto será só uma captura de tela. Recentemente, também tem circulado notícias de aumento de impostos em certas regiões, de regulações mais rígidas ou mais relaxadas, e a expectativa de entrada e saída de fundos muda, o primeiro a ficar nervoso são esses “dinheiros rápidos”, assim que o TVL desaparece, os rendimentos também despencam, e o que fica geralmente são aqueles que não conseguem escapar. De qualquer forma, agora, ao olhar para o APY, primeiro vou verificar os contratos, ver a origem dos fundos, só falo se entender, se não entender, finjo que não vi.