1 Ações previstas para lucrar com o IPO da SpaceX

Uma oferta pública inicial (IPO) da SpaceX provavelmente acontecerá em junho.
Esse será um dia monumental para o mercado de ações, pois nunca antes viu uma IPO como a da SpaceX, que está supostamente mirando uma avaliação de US$ 1,75 trilhão a US$ 2 trilhões.

Estou intrigado com a IPO em si, mas há outras empresas que poderiam lucrar com ela.
Uma delas é a Alphabet (GOOG 2,52%) (GOOGL 2,54%).
Ela possuía cerca de 6% da SpaceX no final de 2025, e se a SpaceX atingir uma capitalização de mercado de US$ 2 trilhões, essa posição valeria cerca de US$ 120 bilhões.

A Alphabet pagou apenas US$ 900 milhões por essa participação em 2015, então será um investimento altamente lucrativo mesmo que a capitalização de mercado fique um pouco aquém das metas mais otimistas da SpaceX.
Mas o que a gigante da tecnologia fará com suas ações?
Essa resposta pode estar escondida em algumas orientações que a Alphabet deu aos acionistas durante sua última teleconferência de resultados.

Fonte da imagem: Getty Images.

A Alphabet precisa de dinheiro para a construção de sua infraestrutura de IA

Após uma estreia de uma empresa, normalmente há um período de bloqueio de 180 dias que impede temporariamente os investidores iniciais de vender.
Dessa forma, o mercado não é imediatamente inundado com liquidez excessiva que a empresa não planejou.

A SpaceX está fazendo as coisas de forma um pouco diferente:
Ela estabeleceu um cronograma de liberação de ações contínuo para os primeiros 180 dias após sua abertura de capital.
Após divulgar seus resultados do segundo trimestre, os insiders poderão vender até 20% de suas ações.
Em intervalos definidos após isso, a fração de suas participações que os investidores pré-IPO poderão vender aumentará.
Após os 180 dias completos, eles poderão vender tudo.
(Aqueles prazos de liberação antecipada não se aplicam ao CEO Elon Musk — ele precisa manter suas ações durante todo o período de bloqueio.)

Portanto, a Alphabet não poderá liquidar totalmente sua participação na empresa até dezembro, no mínimo.

Durante a teleconferência do primeiro trimestre, a Alphabet disse aos acionistas que espera que seus investimentos de capital em 2027 "aumentem significativamente" em relação aos níveis de 2026.
Este ano, ela planeja gastar entre US$ 180 bilhões e US$ 190 bilhões em capex.
Nos últimos 12 meses, ela gerou cerca de US$ 174 bilhões em caixa proveniente de operações, então praticamente todo o fluxo de caixa está sendo consumido pela construção de seus centros de dados.

Expandir

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Variação de hoje

(-2,54%) US$ -9,91

Preço atual

US$ 380,22

Pontos-chave de dados

Valor de mercado

US$ 4,7 trilhões

Variação do dia

US$ 378,49 - US$ 385,23

Variação de 52 semanas

US$ 162,00 - US$ 408,61

Volume

1,3 milhões

Volume médio

28 milhões

Margem bruta

60,43%

Rendimento de dividendos

0,22%

Para financiar um aumento significativo em 2027, a gestão precisará ou aumentar substancialmente seu fluxo de caixa (e ela aumentou o caixa de operações em 27% no segundo trimestre), usar o caixa disponível em seu balanço, cortar seu dividendo, reduzir recompras de ações, emitir dívida ou encontrar uma nova fonte de caixa — o que poderia ser a venda de suas ações da SpaceX.
Minha suposição é que será uma combinação de todas essas estratégias.

No entanto, ao vender ações da SpaceX, a Alphabet poderá levantar dinheiro sem cortar programas existentes ou emitir dívida.
Isso faria dessa estratégia uma grande vitória para os acionistas.