Recentemente, o debate sobre stablecoins voltou a ficar quente, todo mundo fala “âmago 1:1”, mas quando há um pouco de turbulência, a primeira reação ainda é clicar no botão de retirada… Em resumo, a desancoragem muitas vezes não é que o livro-razão quebrou primeiro, é que o sentimento das pessoas já entrou em pânico. A transparência das reservas também é algo bastante delicado: por mais que os relatórios sejam enviados com frequência, as pessoas comuns não conseguem entender, no final das contas, tudo se resume a um jogo de emoções de “você acredita ou não”.

Depois de uma lição que levei no mercado secundário de NFTs, fiquei um pouco neurótico com a rota de saída, o mesmo vale para stablecoins: normalmente, tudo bem quando não há problemas, mas quando as transferências na cadeia ficam congestionadas ou as retiradas entram na fila, percebo que o que tenho não é “dólar”, é uma “promessa”. Recentemente, ao fazer staking ou compartilhar o sistema de segurança, as recompensas acumuladas foram criticadas como “repetitivas”, e eu também consigo entender: quando o ativo subjacente fica tenso, não importa quantas camadas de proteção você coloque por fora, a confiança não se recupera. De qualquer forma, agora prefiro ganhar um pouco menos, mas me sentir mais tranquilo, por enquanto é isso.