Nos últimos dias, ao monitorar as entradas e saídas de stablecoins na cadeia, de repente entendi que "desalinhamento" não é apenas uma questão de preço, mas mais como uma psicologia de corrida para encontrar uma saída. A transparência das reservas, na verdade, é se as pessoas estão dispostas a esperar mais dez minutos para solicitar o resgate. Você fica dizendo que há auditorias e relatórios, mas ao mesmo tempo, transferências de grandes quantidades de dinheiro de um lado para o outro na carteira, e o humor pode mudar facilmente.

E quando a taxa de financiamento atinge extremos, o grupo começa a discutir se é uma reversão ou se a bolha vai continuar a estourar. Parece que, primeiro, eles removem a camada mais frágil de confiança, e depois veem quem ainda se atreve a fingir calma. De qualquer forma, eu fico como observador, não seja rápido demais, não se coloque também na fila.