Recentemente, alguém colocou RWA, rendimento de títulos do Tesouro dos EUA e produtos de rendimento on-chain em uma comparação, parecia bem animado, mas minha primeira reação foi: uma vez que uma stablecoin tenha algum movimento, por mais atraente que seja o rendimento, ela não consegue resistir ao pânico de "sair primeiro e depois ver". Para ser sincero, muitas vezes a desancoragem não é porque realmente falta dinheiro na conta, mas porque todos não têm certeza de como exatamente as reservas estão, se podem ser resgatadas a tempo. A transparência é como fazer uma "cópia de segurança" para mim — não porque acho que algo vá acontecer, mas porque, se acontecer, você precisa de uma segunda opção, para não deixar toda a confiança depender apenas de uma frase de "estamos bem". De qualquer forma, agora, ao olhar para stablecoins, primeiro olho para a prova e a experiência de resgate, depois penso no rendimento, assim fico mais tranquilo.