Recentemente tenho refletido sobre uma questão, por que a inflação se tornou uma prioridade global nos últimos anos? Pesquisei os dados e percebi que os efeitos da inflação são muito mais profundos do que imaginamos.

Simplificando, inflação é quando o dinheiro vale cada vez menos. Seus cem reais podem comprar dez itens este ano, e talvez apenas oito no próximo. Isso não é novidade, mas nos últimos anos ficou realmente sério. Em 2022, o CPI dos EUA subiu 9,1% em relação ao ano anterior, atingindo o maior nível em 40 anos, e na Europa foi ainda pior, ultrapassando 10% por um tempo.

Por que isso acontece? No fundo, é excesso de dinheiro e escassez de bens. Aumento da demanda, aumento de custos, bancos centrais imprimindo dinheiro demais, além das expectativas de alta de preços, levam as pessoas a correrem para comprar coisas, fazendo os preços subirem ainda mais. É um ciclo vicioso.

O que os bancos centrais fazem? Aumentam as taxas de juros. Em 2022, o Federal Reserve aumentou a taxa de juros sete vezes, de 0,25% para 4,5%. A lógica é simples — ficar mais caro pegar dinheiro faz com que as pessoas não queiram emprestar, e também gastem menos, reduzindo a demanda e, consequentemente, os preços. Mas o preço é alto: o aumento das taxas causou uma forte queda na bolsa, o S&P 500 caiu 19%, a Nasdaq caiu 33%. Muitas pessoas perderam empregos, e o crescimento econômico estagnou.

Curiosamente, a inflação nem sempre é ruim. Uma inflação moderada pode estimular consumo e investimento. Pense bem: se as coisas vão ficar mais caras no próximo ano, você precisa comprar agora, o que aumenta a demanda. Assim, as empresas ampliam a produção e a economia cresce. Na China, no início dos anos 2000, foi assim: o CPI subiu de 0 para 5%, e o crescimento do PIB passou de 8% para mais de 10%. Mas o lado negativo é o que aconteceu no Japão — após a bolha econômica dos anos 90, o país entrou em deflação, os preços pararam de subir, as pessoas preferiram poupar em vez de gastar, e o PIB teve crescimento negativo, entrando nos “trinta anos perdidos”.

Por isso, os bancos centrais de vários países se esforçam para manter a inflação entre 2% e 5%, buscando um equilíbrio entre crescimento e controle de preços.

A questão agora é: em tempos de inflação, como proteger nosso dinheiro? Quem tem dívidas, na verdade, se beneficia — se você pegou 100 mil para comprar uma casa há 20 anos, com uma inflação de 3%, esses 100 mil valem apenas 55 mil hoje, o que equivale a pagar metade do valor da casa. Mas a maioria das pessoas não tem tanta dívida, e aí, o que fazer?

Investir. Ações, ouro, imóveis, dólar, são boas opções de proteção contra a inflação. Em 2022, o setor de energia na bolsa dos EUA teve retorno superior a 60%, com a Occidental Petroleum subindo 111% e a ExxonMobil 74%. O ouro é um clássico ativo de proteção, quanto maior a inflação, melhor seu desempenho. Imóveis também são uma boa escolha: em períodos de inflação, há mais dinheiro circulando no mercado, e muitos investem em imóveis, elevando os preços.

Se fosse eu, recomendaria diversificar os investimentos — 33% em ações, 33% em ouro, 33% em dólar. Assim, você aproveita o crescimento do mercado de ações, enquanto o ouro e o dólar ajudam a preservar o valor, diversificando riscos e resistindo à corrosão da inflação.

Por fim, uma última dica: não coloque todo o dinheiro no banco. Em tempos de inflação, o dinheiro em espécie é o ativo que mais perde valor. Quando for o momento certo, invista em ativos que resistam à inflação. Essa é a forma mais inteligente de lidar com a inflação.