Recentemente, alguém voltou a interpretar o aumento na oferta de stablecoins como “dinheiro fora da cadeia entrando”, e junto com os dados de ETF, começou a montar uma cadeia causal… Na verdade, só porque a correlação parece conveniente, não significa que seja uma relação de causa e efeito. O aumento de stablecoins pode ser por emissão, cross-chain, estoque de market making, ou simplesmente porque as pessoas querem segurar antes de uma oportunidade, sem que haja uma compra real acontecendo.

E aquela história de grandes transferências na cadeia, carteiras de hot e cold de exchanges sendo chamadas de “dinheiro inteligente” assim que se mexe, eu acho até um pouco risível… Às vezes é só reorganização interna, ajuste de risco, mudança de endereço, ou até mesmo trocar de carteira para enganar vocês. De qualquer forma, agora estou mais interessado em se o sentimento de negociação e o fluxo de fundos podem formar um ciclo fechado; se não, é só barulho.

Não me arrependo do resultado, mas de ter visto um monte de “sinais” e ter ficado ansioso para montar histórias em cima deles. Por enquanto, é isso, menos empolgação.