"Normalmente, quando as taxas de juros sobem, os gastos que requerem financiamento desaceleram. É isso que estamos vendo em habitação e automóveis. Ambos os setores são muito sensíveis a taxas mais altas.

Mas a construção de centros de dados é diferente. Não importa o que o Fed faça. Há FOMO entre os hyperscalers, e os gastos com IA não são sensíveis a taxas de juros mais altas.
Na verdade, apesar da alta nas taxas nos últimos meses, a previsão de consenso para capex em 2027 continua a subir, veja o gráfico abaixo.
Em outras palavras, não há sinais de que o mercado esteja esperando uma desaceleração no capex de IA no próximo ano.
Combinado com um forte crescimento de outra fonte insensível às taxas de juros, ou seja, a Grande Fatura Bonita, a conclusão é que as taxas podem continuar a subir porque os aumentos de taxas não estão desacelerando a economia e a inflação, como o livro didático teria previsto."
- Slok, Apollo Research