27 de maio, o BTC caiu abaixo de 76.000 dólares, atualmente cotado a 75.854 dólares, com uma queda acumulada de cerca de 3% neste mês. Faltando apenas quatro dias de negociação para o encerramento mensal, as esperanças de uma recuperação para níveis mais altos são escassas, e o espaço para uma nova queda também é limitado, com probabilidade de fechamento na faixa de 75.000 a 76.500 dólares.

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Três principais fatores negativos que pressionam a recuperação

Primeiro, o aperto total na liquidez macroeconômica. Em abril, o PPI subiu 6% na comparação anual, enquanto o CPI ainda está em 3,8%, e o mercado não espera mais cortes de juros neste ano. O CME FedWatch mostra que a probabilidade de aumento de juros até dezembro já ultrapassou 54%. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram para mais de 4,5%, e os fundos institucionais continuam saindo do ETF de Bitcoin à vista — uma saída líquida acumulada de mais de 1,2 bilhão de dólares em meados de maio, com clara escassez de compras.

Segundo, o rompimento técnico. 78.000 dólares passaram de suporte a resistência forte, com o custo médio dos detentores de curto prazo em torno de 78.600 dólares, qualquer recuperação até essa região enfrentará pressão de venda para realização de lucros. No gráfico de 4 horas, o MACD apresenta um impulso fraco de velas vermelhas, e o sistema de médias móveis está em configuração de tendência de baixa.

Terceiro, o efeito de rotação de fundos. Na semana passada, mais de 1,2 bilhão de dólares saíram de ETFs de Bitcoin e Ethereum, migrando para setores como HYPE, XRP, entre outros, o que enfraquece ainda mais o impulso de alta do Bitcoin.

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Três buffers que limitam quedas profundas

Grandes investidores comprando na contramão. Endereços com mais de 1.000 BTC acumularam cerca de 30.000 BTC em maio, equivalentes a aproximadamente 2 bilhões de dólares, retornando a níveis elevados de detenção ao longo do ano.

Compras contínuas por parte de cofres corporativos. Strategy adquiriu 24.869 BTC a uma média de 80.985 dólares, enquanto cofres de empresas como Strive também entraram em diferentes níveis entre 77.687 e 80.985 dólares.

Oferta escassa de suporte. O saldo de Bitcoin nas exchanges está próximo do menor nível em sete anos, sendo 75.000 dólares uma linha de defesa psicológica crucial. Se romper esse nível, o próximo teste será em 74.500 dólares, mas a probabilidade de uma quebra efetiva é baixa.

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Conclusão principal do encerramento de maio

O encerramento de maio dificilmente mostrará uma reversão, sendo mais provável uma consolidação de baixa fraca. A recuperação não consegue ultrapassar 78.000 dólares, e a queda também não deve romper 74.500 dólares. Os dados principais do PCE na quinta-feira representam a maior variável de fim de mês: se os dados forem mais hawkish que o esperado, podem acelerar uma leve queda até cerca de 74.800 dólares; se estiverem em linha com as expectativas, o preço deve se manter em torno de 75.500 dólares. No geral, recomenda-se cautela, evitando apostas na recuperação.

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ETH-4,37%

HYPE-8,99%

XRP-2,85%

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