A dados on-chain do SOL são os mais sólidos nesta rodada de Layer1, 14,8 bilhões de stablecoins, volume de negociações em DEX e disputa com Ethereum, TVL de RWA superior a 2,7 bilhões, 1,75 milhão de usuários ativos diários

O preço está preso entre $85-86, parece estar brigando com esses números
Mas um dado me mantém cauteloso, relação de posições longas e curtas de 2,8x, 74% das posições são longas
O fundamental on-chain é bom, mas a estrutura de posições tão unidirecional, qualquer pequeno susto pode causar uma liquidação
A taxa de financiamento é moderada, sem sinais de superaquecimento extremo como em HYPE, isso indica que a divergência é real, não uma ilusão, apenas falta um catalisador para uma nova precificação
O verdadeiro problema do SOL é que a narrativa de atualização ainda não foi concluída
Muita gente ainda pensa que SOL é só uma cadeia de memes, mas Ondo está construindo RWA na Solana, e o volume de negociações em DEX de Jupiter supera a maioria das outras chains, essas são competências reais de protocolo, não dependência de memes
Para fazer o mercado reavaliar esses fundamentos, é preciso um evento narrativo suficientemente grande, progresso real no ETF de SOL, ou que projetos de RWA recebam grande respaldo de instituições financeiras tradicionais
Antes desse evento acontecer, o SOL continuará a seguir a movimentação do mercado geral, os fundamentos on-chain são apenas uma proteção adicional
A parte mais subestimada é o acúmulo silencioso de RWA na Solana, quando o mercado perceber, geralmente já terá subido bastante
DYOR, não é recomendação de investimento