Por trás do impulso do Zest ao empréstimo nativo de BTC, por que o setor BTCFi começou a entrar em fase de expansão

Desde maio de 2026, com a contínua intensificação da Zest em empréstimos nativos de Bitcoin, garantias de BTC e direções relacionadas ao BitVM, o setor BTCFi começou a recuperar o interesse do mercado. Em comparação com o período anterior, quando o mercado focava principalmente em negociações envolvendo IA, memes e ativos de alta volatilidade, hoje cada vez mais fundos estão reavaliando uma questão de longa data, mas ainda não resolvida: se o ecossistema Bitcoin pode estabelecer seu próprio sistema financeiro nativo.

Por trás dessa mudança, na verdade, não está apenas a retomada do entusiasmo pelo BTCFi, mas também uma mudança na percepção do mercado sobre a utilização de ativos de Bitcoin. No passado, o BTC era visto principalmente como um ativo para "manter", com grande parte do capital permanecendo no ecossistema Bitcoin, mas as oportunidades reais de participação em ganhos on-chain, empréstimos e atividades financeiras eram bastante limitadas. Com o ressurgimento de plataformas como BitVM, Stacks, sBTC e a reativação das estruturas financeiras de Bitcoin L1, o BTCFi começou uma nova fase de expansão.

A série de ações recentes da Zest em torno de empréstimos nativos de Bitcoin e estruturas de garantias de BTC, na essência, também reforça essa direção. Em comparação com muitos projetos anteriores de BTCFi que se concentravam mais no modelo Wrapped BTC, o mercado agora está cada vez mais atento à lógica de "Bitcoin Nativo", e essa mudança também está impulsionando o BTCFi a passar do estágio de conceito para atender a demandas financeiras reais.

Por que o interesse recente pelo BTCFi voltou a crescer de forma evidente

O recente ressurgimento do interesse pelo BTCFi está claramente relacionado ao aumento da atividade geral no ecossistema Bitcoin.

Nos últimos anos, a maior parte da liquidez de DeFi no mercado de criptomoedas esteve concentrada na Ethereum, Solana e no ecossistema EVM, enquanto o Bitcoin, apesar de possuir a maior escala de ativos, carecia de um sistema financeiro nativo realmente maduro. Grande parte do BTC permanecia em exchanges, cold wallets e ETFs, com participação financeira on-chain muito abaixo da de ETH.

No entanto, à medida que o ecossistema Bitcoin começa a reforçar suas estruturas financeiras nativas, o interesse pelo BTCFi também aumenta visivelmente. Especialmente após a expansão contínua do impacto dos ETFs de Bitcoin, o mercado começou a reconsiderar uma questão: se cada vez mais fundos de BTC permanecem no mercado por longos períodos, além de simplesmente manter, esses ativos podem gerar mais valor financeiro.

Ao mesmo tempo, o ressurgimento de discussões sobre BitVM, sBTC e o ecossistema Stacks também faz com que o mercado volte a focar em empréstimos nativos de Bitcoin, mercado de ganhos de BTC e estruturas financeiras de Bitcoin L1. Em comparação com a dependência anterior de Wrapped BTC para participar do DeFi, cada vez mais projetos enfatizam a lógica financeira de "BTC sem sair da cadeia principal", e esse fator é uma das principais razões para o aquecimento atual do BTCFi.

Do ponto de vista da estrutura de mercado, o BTCFi ainda está em estágio relativamente inicial, mas, em relação ao passado, quando se limitava a discussões conceituais, o mercado já começa a reorientar seu foco para demandas financeiras mais próximas da realidade, como garantias de BTC, stablecoins de BTC e mercados de empréstimos de Bitcoin.

Por que o empréstimo nativo de Bitcoin começou a receber mais atenção

O ressurgimento do interesse pelo empréstimo nativo de Bitcoin reflete, essencialmente, uma nova reflexão do mercado sobre a eficiência de capital do BTC.

Por muito tempo, a maior característica do BTC foi o "manter a longo prazo". Em contraste com a expansão contínua de aplicações DeFi no ecossistema ETH, o ecossistema Bitcoin carecia de um sistema financeiro on-chain maduro, incluindo empréstimos, stablecoins e mercados de rendimento. Embora o volume de ativos BTC fosse grande, a proporção de participação em atividades financeiras reais era relativamente baixa.

Ao mesmo tempo, o modelo Wrapped BTC, embora tenha resolvido parcialmente o problema de entrada do BTC no DeFi, também apresenta riscos de custódia, riscos de cross-chain e problemas de ponte centralizada. Assim, cada vez mais projetos de BTCFi começaram a tentar promover uma estrutura financeira "Bitcoin Nativa".

Em comparação com o passado, quando o BTC era bridgado para o ecossistema EVM, o mercado agora está mais focado em como realizar empréstimos, garantias e geração de rendimento sem sair da cadeia principal do Bitcoin. Essa mudança é uma das razões pelas quais plataformas como BitVM, Stacks e sBTC têm recebido atenção renovada recentemente.

De certa forma, o verdadeiro problema que o BTCFi busca resolver atualmente é como fazer o BTC manter sua segurança nativa enquanto participa de atividades financeiras on-chain. Assim, o empréstimo nativo de Bitcoin começou a se tornar uma das direções mais centrais do mercado BTCFi.

Por que a Zest começou a enfatizar a estrutura financeira de Bitcoin L1

Em comparação com muitos protocolos tradicionais de DeFi, a Zest recentemente passou a reforçar claramente a direção de uma "estrutura financeira de Bitcoin L1".

Isso é especialmente importante, pois muitos protocolos de BTCFi ainda se baseiam na lógica de Wrapped BTC ou pontes cross-chain, enquanto a Zest começou a enfatizar mais as garantias de colaterais de Bitcoin, empréstimos nativos de Bitcoin, a permanência do BTC na cadeia principal e as estruturas de validação do BitVM.

Isso indica que o projeto está tentando evoluir de um "protocolo de empréstimo Stacks" para uma "infraestrutura financeira nativa de Bitcoin".

Especialmente no contexto atual de crescente preocupação com a segurança do BTC, a ideia de que "BTC não sai da cadeia principal" tornou-se um ponto de venda importante para muitos projetos de BTCFi. Em vez de os usuários precisarem bridgear BTC para outras cadeias para participar do DeFi, cada vez mais projetos estão destacando a participação direta dos ativos na cadeia principal do Bitcoin.

Essa direção também se tornou uma das principais estratégias competitivas atuais do BTCFi.

Ao mesmo tempo, a Zest continua fortalecendo sua direção de BitVM, o que demonstra o desejo de reduzir ainda mais a dependência de custódia centralizada e promover uma estrutura de validação nativa de Bitcoin. Em comparação com a era do Wrapped BTC, o BTCFi está entrando gradualmente na "Era Nativa de Bitcoin".

Por que os projetos de BTCFi estão reforçando a narrativa de "Bitcoin Nativo"

A crescente ênfase dos projetos de BTCFi na expressão "Bitcoin Nativo" reflete, na verdade, uma mudança no mercado financeiro de Bitcoin como um todo.

Embora muitos protocolos de BTCFi tenham sido construídos em torno do BTC, suas estruturas subjacentes ainda dependem do ecossistema EVM, de ativos bridged e de custódia centralizada. Isso faz com que muitos usuários de BTC permaneçam cautelosos com o BTCFi, pois, para os detentores de longo prazo, a segurança do ativo é uma questão central.

Hoje, o mercado começa a reforçar novamente a segurança da cadeia principal do Bitcoin, a validação nativa e a descentralização das garantias, além de promover a não saída do BTC da cadeia, tudo com o objetivo de reduzir ainda mais a barreira de entrada para os usuários de BTC.

Ao mesmo tempo, com a atenção crescente ao caminho do BitVM, "Bitcoin Nativo" deixa de ser apenas uma narrativa e passa a ser uma direção central para o desenvolvimento futuro do BTCFi.

Do ponto de vista da estrutura de mercado recente, cada vez mais projetos de BTCFi estão construindo novas estruturas financeiras em torno de Bitcoin L1, BitVM, sBTC e stablecoins garantidas por BTC, indicando uma transição do "Era do Wrapped BTC" para a "Era Financeira Nativa de Bitcoin".

Quais novas demandas estão surgindo no mercado de stablecoins garantidas por BTC e no mercado de ganhos de BTC

O recente aquecimento do BTCFi também se deve ao fato de o mercado estar reavaliando o mercado de ganhos de BTC.

No passado, o BTC tinha poucas oportunidades de rendimento, e grande parte do capital permanecia apenas na manutenção e negociação. Com a maturidade do mercado, cada vez mais usuários estão voltando a focar em garantias de BTC, stablecoins de BTC, produtos de rendimento de BTC e fluxos de caixa nativos de Bitcoin.

Especialmente com a expansão contínua do mercado de stablecoins, a atenção para as stablecoins garantidas por BTC também aumentou significativamente. Em comparação com o ecossistema ETH, que já possui um sistema maduro de stablecoins garantidas por garantia, o ecossistema Bitcoin ainda está em estágio inicial, e essa direção pode se tornar uma das maiores áreas de expansão do BTCFi no futuro.

Ao mesmo tempo, cada vez mais detentores de BTC de longo prazo estão reconsiderando "como gerar rendimento com BTC". No passado, muitos usuários não queriam assumir riscos de cross-chain ou ponte, mas, se no futuro for possível participar de empréstimos e mercados de rendimento mantendo a segurança da cadeia principal do Bitcoin, a base de usuários do BTCFi pode crescer ainda mais.

A direção que a Zest está reforçando atualmente também está alinhada a essa demanda.

Como o Zest se diferencia de outros protocolos de BTCFi em sua direção competitiva

Enquanto muitos projetos de BTCFi ainda permanecem na estrutura de "Wrapped BTC + DeFi", a Zest claramente começou a reforçar a direção de uma "infraestrutura financeira nativa de Bitcoin".

Especialmente após a crescente atenção ao conceito de lógica de Bitcoin Nativo, a Zest passou a enfatizar com mais frequência garantias de Bitcoin na cadeia principal, empréstimos nativos, BTC sem sair da cadeia e validação via BitVM.

Em comparação com protocolos tradicionais de BTCFi, que focam mais em "fazer o BTC entrar no DeFi", a Zest está mais preocupada em construir um sistema financeiro próprio do Bitcoin, que é também a principal direção competitiva do mercado BTCFi atualmente.

Ao mesmo tempo, a Zest continua fortalecendo seus controles de risco e estabilidade do protocolo. Em relação a muitos protocolos iniciais de BTCFi, que apresentavam liquidez fraca, mecanismos de liquidação imaturos e capacidades limitadas de gestão de risco, o mercado agora valoriza mais a segurança do empréstimo, eficiência na liquidação, estabilidade do protocolo e risco de inadimplência. Esses fatores influenciam diretamente a capacidade do BTCFi de atrair fundos de longo prazo.

Quais são os principais setores que o mercado de BTCFi pode desenvolver no futuro

Com base na direção atual do mercado, o BTCFi provavelmente evoluirá para alguns setores principais.

Primeiro, o mercado de empréstimos nativos de Bitcoin. Com mais projetos reforçando garantias de BTC e estruturas de empréstimo na cadeia principal, é provável que o BTCFi crie seu próprio sistema de empréstimos dentro do ecossistema Bitcoin.

Segundo, o mercado de stablecoins garantidas por BTC. Em comparação com o ecossistema ETH, que já possui várias plataformas maduras de stablecoins garantidas por garantia, o ecossistema Bitcoin ainda está em estágio inicial, e essa direção pode se tornar uma das maiores áreas de expansão do BTCFi.

Além disso, o mercado de ganhos de BTC, exchanges descentralizadas nativas de Bitcoin e infraestruturas financeiras relacionadas ao BitVM também podem se consolidar como novas áreas de crescimento.

De modo geral, o BTCFi ainda está em estágio muito inicial, mas, em relação ao passado, quando se limitava a discussões conceituais, o mercado já começa a focar novamente em demandas financeiras reais e na estrutura de capital de longo prazo. À medida que mais BTC entra no mercado financeiro on-chain, o BTCFi pode se tornar uma das principais novas fontes de crescimento do ecossistema Bitcoin.

Resumo

Com a contínua intensificação da Zest em empréstimos nativos de Bitcoin, garantias de BTC e direções relacionadas ao BitVM, o setor BTCFi começou a recuperar o interesse do mercado recentemente.

Em comparação com o período em que dependia principalmente de Wrapped BTC e pontes cross-chain, hoje cada vez mais projetos enfatizam a lógica de Bitcoin Nativo, e essa mudança indica que o BTCFi está passando do estágio de conceito para atender a demandas financeiras reais.

Para o ecossistema Bitcoin, o verdadeiro significado do BTCFi não é apenas criar novos protocolos DeFi, mas fazer com que os ativos massivos que permanecem na rede Bitcoin possam realmente participar do mercado financeiro on-chain.

À medida que o mercado de ganhos de BTC, stablecoins garantidas por BTC e empréstimos nativos de Bitcoin continuam a se expandir, o BTCFi pode se tornar uma das principais novas áreas de crescimento do ecossistema Bitcoin.

FAQ

Por que a Zest começou a enfatizar empréstimos nativos de Bitcoin?

A Zest começou a enfatizar empréstimos nativos de Bitcoin principalmente para reduzir riscos de Wrapped BTC e pontes cross-chain, além de promover a participação financeira do BTC sem sair da cadeia principal do Bitcoin.

Por que o BTCFi voltou a ganhar atenção do mercado recentemente?

O BTCFi voltou a ganhar atenção principalmente porque o mercado começou a focar novamente em ganhos de BTC, demandas de garantias de BTC e estruturas financeiras nativas de Bitcoin.

Por que "Bitcoin Nativo" começou a se tornar um tema quente no BTCFi?

"Bitcoin Nativo" se tornou um tema quente porque cada vez mais usuários de BTC estão preocupados com a segurança da cadeia principal, e o mercado busca reduzir riscos de cross-chain e custódia.

Qual a maior diferença entre BTCFi e DeFi tradicional?

A maior diferença é que o BTCFi enfatiza mais a segurança da cadeia principal do Bitcoin, sua estrutura financeira nativa e a permanência do BTC na cadeia, ao invés de simplesmente bridgear BTC para participar do DeFi.

O BTCFi ainda tem potencial de crescimento?

Sim, o BTCFi ainda possui grande potencial de crescimento, especialmente com a expansão de stablecoins garantidas por BTC, mercados de rendimento de BTC e empréstimos nativos de Bitcoin, pois o processo de sua financeira ainda está em estágio inicial.