Percebo constantemente que muitos iniciantes pensam que só é possível ganhar dinheiro quando os preços sobem. Mas isso está totalmente errado. Com as estratégias corretas, também é possível obter lucros consideráveis em mercados em queda. A questão na verdade não é se, mas como – e aí entram em jogo posições Long e Short.

Deixe-me explicar. Em uma posição Long, você simplesmente compra um ativo e espera que o preço suba. Comprar barato, vender caro – esse é o princípio que todo mundo conhece. Em uma posição Short, você faz praticamente o contrário: vende algo que não possui (empresta do corretor) e espera comprá-lo de volta por um preço menor mais tarde. Parece estranho? Mas é extremamente poderoso, se você souber como funciona.

A maior diferença entre posições Long e Short está no perfil de risco. Na Long, você tem um limite claro de perda – no pior caso, perde todo o seu dinheiro. Ponto. Na Short, é diferente. Teoricamente, um preço pode subir até o infinito, o que significa que sua perda também pode ser ilimitada. Essa é uma diferença fundamental que não deve ser subestimada.

Um exemplo prático: você acredita que a Amazon apresentará números fortes. Então, abre uma posição Long e compra uma ação por 150 euros. Os números são ótimos, o preço sobe para 160 euros, e você vende com um lucro de 10 euros. Simples, não? Na Short, seria o contrário – você aposta em notícias ruins, vende por 1000 euros, o preço cai para 950 euros, e você lucra 50 euros. Mas se o preço, ao invés de cair, subir para 2000 euros, você terá uma perda de 1000 euros. Esse é o risco.

O que muitos não sabem: em posições Short, você costuma usar alavancagem. Isso significa que você investe apenas uma parte do dinheiro, mas pode se beneficiar de toda a movimentação do preço. Parece ótimo, mas o risco aumenta proporcionalmente. Com uma alavancagem de 2x, uma pequena alta de 5% pode consumir todo o seu capital. Por isso, o gerenciamento de risco em Short é absolutamente essencial.

Quando usar o quê? Posições Long são perfeitas quando você está otimista em relação a um ativo – ou seja, espera que ele suba. Isso também é mais fácil psicologicamente, porque você segue a tendência do mercado. Posições Short são necessárias quando você está pessimista, ou seja, espera que os preços caiam. Isso é emocionalmente mais difícil, pois, por natureza, preferimos ver os preços subindo.

Para gerenciar suas posições, você precisa de ferramentas como ordens de Stop-Loss – que limitam automaticamente suas perdas – e ordens de Take-Profit, para garantir lucros. Em posições Short, também deve ficar atento às exigências de margem e aos possíveis short squeezes. Essa é uma situação em que o preço sobe repentinamente forte e os vendedores a descoberto são forçados a comprar, o que impulsiona ainda mais o preço para cima.

A verdadeira questão é: qual estratégia combina mais com você? Não há uma resposta universal. Se você quer investir a longo prazo e acredita que o mercado vai subir de modo geral, então posições Long são a sua escolha. Você tem riscos limitados, sem taxas de empréstimo, e é intuitivo. Mas, se você quer lucrar também em mercados em queda, ou proteger seu portfólio, então precisa de posições Short. Para isso, você deve estar disposto a assumir riscos maiores e manter uma estabilidade emocional maior.

Alguns traders até combinam ambos – isso é chamado de hedge. Você faz uma posição Long em um ativo para lucrar com a alta, e uma Short em outro para se proteger. Essa é uma estratégia avançada, mas mostra que Long vs Short não precisa ser uma decisão de “ou um, ou outro”.

No final, tudo depende da sua avaliação pessoal do mercado, da sua tolerância ao risco e dos seus objetivos. Posições Long são mais simples, menos estressantes e perfeitas para tendências de alta. Posições Short são mais complexas, mais arriscadas, mas permitem ganhar dinheiro em qualquer mercado. A melhor estratégia é aquela que você entende e na qual consegue dormir tranquilo à noite.