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Preço do Ouro Cai Mais de 1% Sob Pressão do Dólar Americano e Rendimentos Altos

O preço do ouro mundial caiu mais de 1% na terça-feira (19/5/2026), sob pressão do fortalecimento do dólar americano (EUA) e do aumento dos rendimentos dos títulos do governo dos EUA, em meio a preocupações com a inflação ainda elevada.

Citando a Reuters, o preço spot do ouro caiu 1,4% para US$ 4.503,98 por onça às 13h45, horário local. Ao longo da sessão de negociação, o preço do ouro chegou a atingir o menor nível desde 30 de março passado.

Enquanto isso, os contratos futuros de ouro dos EUA para entrega em junho fecharam em queda de 1%, a US$ 4.511,20 por onça.

A pressão sobre o ouro veio junto com a alta dos rendimentos dos títulos do governo dos EUA de 10 anos, que se aproximaram do nível mais alto em mais de um ano.

Ao mesmo tempo, o dólar americano também se fortaleceu, pois os participantes do mercado começaram a antecipar uma postura mais agressiva ou hawkish do banco central dos EUA, o Federal Reserve (Fed), para conter a inflação impulsionada pelo aumento dos preços da energia.

O analista da Marex, Edward Meir, afirmou que o aumento das taxas de juros reais em vários países é o principal fator que pesa sobre o movimento do ouro. A valorização do dólar americano também agravou a pressão sobre esse metal precioso.

O aumento dos rendimentos dos títulos eleva o custo de oportunidade de manter ouro, pois o ouro não oferece rendimento.

Por outro lado, a valorização do dólar americano torna os preços das commodities denominadas em dólares mais caros para investidores que usam outras moedas.

Por outro lado, o preço do petróleo bruto Brent ainda se mantém acima de US$ 110 por barril, devido às preocupações com o abastecimento global. Essa condição gera receios de que a inflação mundial continue a subir, à medida que os custos de energia e combustíveis aumentam.

A inflação elevada leva os bancos centrais a manterem as taxas de juros em níveis altos para conter a pressão de preços. Embora o ouro seja conhecido como um ativo de proteção contra a inflação, esse metal tende a ser pressionado quando as taxas de juros permanecem altas por um longo período.

O mercado agora vê uma redução nas chances de corte nas taxas do Fed até grande parte de 2026. Na verdade, as expectativas começam a se deslocar para uma manutenção ou até mesmo um novo aperto na política de juros no final do ano.

O chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, Ole Hansen, avalia que o cenário de longo prazo para o ouro ainda é bastante forte. No entanto, os desenvolvimentos macroeconômicos de curto prazo criam desafios mais difíceis para o preço do ouro.

Ele acrescenta que, quando a pressão causada pelo aumento dos preços da energia começar a diminuir, a demanda por ouro dos bancos centrais poderá voltar a ser um fator impulsionador do mercado.

Os participantes do mercado agora aguardam a ata da última reunião de política do Fed, que está programada para ser divulgada na quarta-feira, horário dos EUA, para buscar pistas sobre a direção da política de juros futura.

Não apenas o ouro, mas também os preços de outros metais preciosos caíram. O preço spot da prata caiu 4,1%, para US$ 74,53 por onça, após atingir o menor nível em cerca de duas semanas.

O platina corrigiu 2,2%, para US$ 1.936,10 por onça, e o paládio despencou 4,2%, para US$ 1.359,26 por onça.

Apesar disso, o J.P. Morgan ainda projeta que o preço da platina pode atingir US$ 2.400 por onça no quarto trimestre de 2026. O banco de investimentos também estima que o preço do paládio pode subir para US$ 1.600 por onça no mesmo período.