Estava há algum tempo querendo entender bem isso de ações preferenciais e ordinárias, porque a verdade é que muita gente investe sem ter claro em que realmente se diferenciam. Acontece que nem todas as ações emitidas por uma empresa dão os mesmos direitos, e isso é bastante importante se você quer saber onde está colocando seu dinheiro.

As empresas podem emitir principalmente dois tipos: as ordinárias e as preferenciais. Parecem similares, mas funcionam de formas muito distintas. As ações ordinárias são o tipo mais comum, as que você vê normalmente em qualquer carteira. Elas te dão direito a voto nas assembleias de acionistas, o que significa que você pode influenciar decisões importantes como quem dirige a empresa. Também recebem dividendos, mas aqui vem o interessante: esses variam de acordo com o desempenho da companhia. Se a empresa ganha bastante, você recebe mais; se ganha pouco, recebe pouco ou nada. E se a empresa falir, você fica no final da fila para recuperar algum valor investido.

As ações preferenciais funcionam de forma diferente em muitos aspectos. Geralmente, não permitem que você vote, assim perde essa influência nas decisões corporativas. Mas, em troca, oferecem algo que muitos investidores valorizam: dividendos mais estáveis e previsíveis. Normalmente, esses dividendos são fixos ou têm uma taxa preestabelecida. Além disso, se a companhia enfrentar problemas, você tem preferência sobre os acionistas ordinários para recuperar seu dinheiro. Existem variantes interessantes, como as ações preferenciais acumulativas, onde os dividendos não pagos em um período se acumulam para serem pagos depois, ou as conversíveis, que podem ser transformadas em ações ordinárias sob certas condições.

Pensando bem, a diferença entre ações preferenciais e ordinárias fica bastante clara assim: as preferenciais são para quem busca rendimentos regulares e previsíveis, enquanto as ordinárias atraem quem quer potencial de crescimento e está disposto a assumir mais volatilidade. As preferenciais têm menor liquidez, ou seja, são mais difíceis de vender rapidamente, e seu potencial de ganho de capital é limitado. As ordinárias, por outro lado, movimentam-se mais no mercado, são mais fáceis de vender, e podem crescer bastante se a empresa tiver sucesso.

Quanto aos direitos específicos, os acionistas ordinários têm aquele poder de voto que mencionei, recebem dividendos variáveis e estão mais abaixo na hierarquia em caso de liquidação. Os acionistas preferenciais não votam, recebem dividendos prioritários e estão mais acima nessa hierarquia, embora ainda abaixo dos credores da empresa. Do ponto de vista contábil, ambas são consideradas patrimônio, mas as preferenciais às vezes são tratadas como dívida em certos análises, especialmente se tiverem características similares a títulos de dívida.

Se você tem interesse em investir, a estratégia típica é diversificar. Alguns investidores combinam ações ordinárias e preferenciais para equilibrar risco e retorno. Investidores jovens com horizonte de longo prazo costumam preferir ações ordinárias, pois podem esperar a recuperação do mercado após quedas. Quem está perto da aposentadoria ou busca renda regular tende a preferir as preferenciais.

O processo de compra é bastante simples: procure uma corretora regulada, abra uma conta, analise bem a empresa de seu interesse e execute sua ordem. Você pode comprar pelo preço de mercado atual ou estabelecer um preço limite. Algumas corretoras também permitem operar com CFDs sobre essas ações, o que oferece mais opções, embora também mais complexidade.

Observando dados históricos, o S&P U.S. Preferred Stock Index, que representa cerca de 71% do mercado de ações preferenciais negociadas nos Estados Unidos, apresentou comportamentos bastante diferentes do S&P 500. Em um período de cinco anos, o índice de preferenciais caiu 18,05%, enquanto o S&P 500 subiu 57,60%, ilustrando perfeitamente como essas duas categorias respondem de forma diferente às mudanças no ambiente econômico e nas taxas de juros.

Resumindo, a escolha entre ações preferenciais e ordinárias depende muito do seu perfil como investidor. Se busca crescimento a longo prazo e pode tolerar volatilidade, as ordinárias são sua opção. Se prefere fluxo de renda estável e menor risco, as preferenciais fazem mais sentido. O ideal é entender bem essas diferenças antes de investir, pois cada uma tem seu lugar em uma carteira bem estruturada.