Gate Ventures Dinâmica do mercado de criptomoedas desta semana (18 de maio de 2026)

Resumão

• O índice S&P 500 quebrou a marca de 7.500 pontos pela primeira vez impulsionado pelo otimismo com IA, mas o aumento dos riscos macroeconômicos provocou uma forte queda na sexta-feira, com as small caps sofrendo a maior queda.

• CPI e PPI ambos acima do esperado, somados ao aumento expressivo do preço do petróleo, pressionaram o mercado. A ampla pressão inflacionária levou investidores a abandonarem as expectativas de corte de juros e a ficarem atentos ao potencial de aumento pelo Fed.

• Os dados de vendas no varejo de abril mostram que o consumo dos consumidores americanos ainda está firme, mas a parcela de gastos com gasolina no aumento contínuo, sem expansão real na demanda.

• STRC registrou volume de negociação de 3 bilhões de dólares e recuperou o valor nominal, reabrindo um canal de financiamento crucial para Strategy. Strategy aumentou sua posição em 535 BTC (aproximadamente 43 milhões de dólares), elevando o total para 818.9 mil BTC.

• HYPE foi o único ativo que superou o mercado nesta rodada, subindo 7,6% sob forte pressão geral, impulsionado por expectativas do HIP-4, listagem pré-IPO e aprofundamento da integração do ecossistema USDC.

• No âmbito institucional, o JPMorgan prepara o lançamento de um fundo de mercado monetário tokenizado voltado para emissores de stablecoins; a Hana Bank adquiriu US$ 670 milhões em participação na Dunamu, operadora do Upbit.

Visão macroeconômica

O rali liderado por IA enfrenta impacto de inflação e aumento de taxas, com dados de abril desafiando narrativa de afrouxamento

Na semana passada, os mercados americanos atingiram um marco importante, com o índice S&P 500 fechando acima de 7.500 pontos pela primeira vez. O otimismo com ferramentas de IA impulsionou a alta no início da semana, mas investidores realizaram lucros na sexta-feira. Os principais índices tiveram leve alta semanal, com o S&P 500 subindo 0,31% e o Nasdaq 0,34%. Contudo, o número de ações que participaram da alta diminuiu, com as small caps sofrendo forte queda, o índice Russell 2000 caiu 2,48%. Isso indica que, apesar do forte tema de IA, as ações de alta avaliação tecnológica estão vulneráveis. Quando o preço do petróleo, os dados de inflação e os rendimentos dos títulos sobem simultaneamente, a pressão se transmite rapidamente às avaliações de ações.

Os dados de inflação de abril impactaram severamente o humor do mercado, com CPI e PPI acelerando significativamente. O CPI subiu 0,6% na margem, com taxa anual de 3,8%, sendo que o custo de energia disparou 17,9% na comparação anual. O PPI foi ainda mais preocupante, com alta de 1,4% na margem e 6,0% na anual, a maior desde o fim de 2022. Como a pressão de preços afeta bens, energia e margens de serviços, os investidores perceberam que se trata de um problema econômico amplo, não apenas um impacto temporário do preço da gasolina. Essa inflação persistente mudou fundamentalmente o cenário macro, levando o mercado de renda fixa a reprecificar riscos, com expectativas de corte de juros se transformando em cautela com possíveis aumentos do Fed.

As vendas no varejo de abril cresceram 0,5% na margem e 4,9% na anualidade, alinhadas às expectativas, confirmando que o consumo dos consumidores americanos permanece robusto. No entanto, grande parte do crescimento nominal foi impulsionada pelo aumento do preço da gasolina, sem expansão real na quantidade consumida. As vendas núcleo, que excluem gasolina, cresceram 0,5% pelo quarto mês consecutivo na margem, mas dados mais profundos mostram que a inflação continua corroendo o poder de compra. Com o número de pedidos de auxílio-desemprego estável em 211 mil, a economia demonstra resiliência, sem sinais de recessão. Essa combinação sustenta receitas corporativas e o PIB nominal, mas também cria um dilema para o Fed: com a inflação de energia reacendendo, a demanda ainda forte elimina o motivo para afrouxamento, reforçando um ambiente macro mais tenso.

O petróleo subiu forte na semana passada, com tensões geopolíticas entre Irã e EUA ainda incertas. Após advertências severas do presidente Trump, o WTI subiu 7,36%, fechando a US$ 105,42 por barril; o Brent avançou 5,06%, para US$ 109,26. Essa reação forte é relevante, pois o risco geopolítico se transmite à inflação geral e aumenta os custos globais de transporte. Os investidores não veem mais essa alta de energia como um choque temporário de oferta, mas como uma ameaça estrutural contínua. Essa mudança de percepção impacta a política do banco central — custos de energia em alta podem ancorar as expectativas de inflação, elevando os rendimentos dos títulos e apertando as condições financeiras globais.

Na próxima semana, o calendário econômico será concentrado na quinta-feira de manhã, com dados de habitação, pedidos de auxílio-desemprego e a pesquisa do Fed de Filadélfia. Os investidores irão acompanhar de perto a ata do FOMC para avaliar a postura do banco central frente à persistência da inflação. Além disso, o PMI preliminar do S&P Global será um catalisador importante. Se os indicadores de atividade econômica permanecerem fortes e os preços continuarem elevados, a pressão de venda de títulos do Tesouro pode aumentar; se o setor de serviços enfraquecer, o mercado de ações pode se tornar mais defensivo. (1)

DXY

O índice do dólar subiu 1,25%, de 98,04 para 99,27. O dólar se beneficiou do ambiente macro que reprimiu ações e ouro — — dados de inflação acima do esperado e forte alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro reforçaram a vantagem de juros do dólar. Ao mesmo tempo, a incerteza geopolítica contínua levou investidores globais a buscar ativos de reserva de liquidez, consolidando ainda mais o apelo de refúgio do dólar e sinalizando condições financeiras mais restritivas à frente. (2)

Rendimentos dos títulos de 10 e 30 anos dos EUA

O rendimento do título de 10 anos subiu de 4,39% para 4,59%, alta de 20,3 pontos base; o de 30 anos passou de 4,97% para 5,13%, alta de 16,1 pontos base. A alta nos rendimentos de longo prazo reflete riscos inflacionários, persistência do preço do petróleo e recomposição do prêmio de prazo, não uma expectativa otimista de crescimento econômico. (3)

Ouro

O preço do ouro futuro caiu de US$ 4.729,50 para US$ 4.555,80, uma queda de 3,67%. Essa baixa acompanha o fortalecimento do dólar e a pressão de alta nos juros reais. Risco geopolítico sustenta a demanda por refúgio, mas os efeitos do dólar e dos juros prevalecem. (4)

Visão do mercado de criptomoedas

Ativos principais

BTC Price

ETH Price

Razão BTC/ETH

BTC caiu 8,1% na semana, ETH caiu 10,2%. ETFs de BTC à vista tiveram saída líquida de US$ 1 bilhão, encerrando cinco semanas consecutivas de entrada; ETFs de ETH à vista também tiveram saída de US$ 255 milhões. (5)

O sentimento do mercado enfraqueceu visivelmente, com o índice de medo e ganância caindo de neutro para 28, retornando ao nível de medo. (6)

Valor de mercado total

Cap de mercado total de criptoativos

Cap de mercado total de criptoativos excluindo BTC e ETH

Cap de mercado total excluindo as 10 maiores participações

Na semana passada, o valor total de mercado de criptomoedas caiu 5,8%. Excluindo BTC e ETH, a queda foi de 4,3%; ao considerar o mercado de altcoins, a queda foi ainda maior, 8,1%, especialmente ao excluir as 10 maiores participações. (7)

Desempenho das 30 maiores criptoativos

As 30 maiores criptomoedas tiveram uma queda média de 5,3%, sendo HYPE a única que apresentou alta significativa.

HYPE subiu 7,6% em um cenário de fraqueza geral dos tokens. Os principais catalisadores continuam relacionados à expansão do ecossistema e novos produtos, incluindo expectativas contínuas para o resultado/mercado de previsão do HIP-4 e listagens de novos ativos pré-IPO. (8)

A Coinbase e a Hyperliquid aprofundaram a parceria para impulsionar a adoção do USDC na cadeia, fortalecendo a liquidez e a eficiência de garantias no ecossistema. (9)

Principais novidades do setor de cripto

Tezos lança protótipo de pagamentos privados resistente a quânticos na testnet

Desenvolvedores do Tezos lançaram na testnet o TzEL, um protótipo de pagamento privado resistente a ataques de computadores quânticos, que combina criptografia pós-quântica com provas zk-STARK, visando proteger transações contra ameaças futuras de “coleta prévia, decodificação posterior”. O sistema também usa a camada de disponibilidade de dados do Tezos para lidar com o desafio de escalabilidade causado pelo tamanho dos proofs (cerca de 300KB), sendo uma das primeiras iniciativas rumo à infraestrutura de privacidade de blockchain pós-quântica. Essa iniciativa ocorre em um momento de aceleração do setor na preparação para riscos de computação quântica, embora a ameaça real ainda seja objeto de debate. (10)

JPMorgan planeja lançar fundo de mercado monetário tokenizado para emissores de stablecoins

O JPMorgan solicitou a criação do JLTXX na Ethereum, um fundo de mercado monetário tokenizado que permite aos emissores de stablecoins depositar reservas em instrumentos regulamentados e obter juros. O fundo investirá em títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra overnight, buscando conformidade com a Lei GENIUS, sob gestão do departamento de blockchain do JPMorgan, Kinexys Digital Assets. Essa iniciativa segue exemplos de outros bancos tradicionais, como o Morgan Stanley, refletindo uma tendência de migração de infraestrutura de reservas de stablecoins para produtos financeiros on-chain tokenizados. (11)

DTCC integrará Chainlink para rede de gestão de garantias 24/7

A DTCC integrará a infraestrutura do Chainlink em sua plataforma Collateral AppChain, prevista para lançar no quarto trimestre de 2026, com o objetivo de suportar a circulação, avaliação e liquidação de garantias tokenizadas em múltiplos mercados financeiros e blockchains, quase em tempo real. A plataforma será uma infraestrutura compartilhada para custodiante, agentes e gestores de garantias, com Chainlink automatizando a gestão de margens, otimização de garantias e processos de liquidação. Essa iniciativa evidencia a demanda crescente por infraestrutura de garantias tokenizadas, com participantes do mercado acelerando a implementação de negociações contínuas, liquidação instantânea e maior eficiência de capital. (12)

Principais negócios de venture capital

Deutsche Bank e Nasdaq lideram rodada de US$ 120 milhões na Elliptic

A Elliptic, especializada em análise de blockchain, concluiu uma rodada de US$ 120 milhões liderada pela One Peak Partners, com participação do Deutsche Bank e do setor de venture capital da Nasdaq. A avaliação da Elliptic atingiu US$ 670 milhões, e os recursos serão usados para ampliar a atuação global em conformidade, análise e monitoramento de riscos de criptomoedas e tokens. Com bancos e infraestrutura de mercado cada vez mais investindo em ativos digitais, essa rodada reforça a crescente demanda por infraestrutura de compliance no setor. (13)

Onramp levanta US$ 12,5 milhões em rodada Série A para ampliar infraestrutura de custódia de Bitcoin

A plataforma de finanças em Bitcoin Onramp concluiu uma rodada de US$ 12,5 milhões liderada pela Early Riders, com avaliação de US$ 135 milhões. Os recursos serão usados para expandir sua plataforma de custódia multiinstitucional (MIC), que distribui a custódia de Bitcoin entre empresas como BitGo, Coincover e Tetra Trust. A empresa planeja usar os fundos para ampliar a escala do Onramp Finance, que oferece produtos relacionados a corretoras, contas de caixa, cartões de consumo, IRA e gestão financeira, além de fortalecer parcerias com bancos, consultores e fintechs. Com a demanda por infraestrutura segura e regulamentada para posse de Bitcoin de longo prazo crescendo, essa rodada reflete a busca por modelos de custódia que eliminam pontos únicos de falha. (14)

Hana Bank adquire US$ 670 milhões em participação na Dunamu, operadora do Upbit

A Hana Bank concordou em adquirir aproximadamente 6,55% da Dunamu, operadora do maior exchange de criptomoedas da Coreia, por cerca de US$ 670 milhões, marcando o maior investimento de um banco coreano em uma empresa de ativos digitais. Após a transação, a Hana será a quarta maior acionista da Dunamu, aprofundando a parceria existente em serviços financeiros blockchain, incluindo infraestrutura de remessas internacionais. Essa movimentação indica que o setor bancário sul-coreano está passando de parcerias para participação acionária direta em infraestrutura de ativos digitais, com forte participação de instituições tradicionais. (15)

Dados do mercado de venture capital

Na semana passada, foram realizadas 14 operações, sendo 12 na área de infraestrutura e 2 em DeFi.

Resumo semanal de negócios de venture, fonte: Cryptorank e Gate Ventures, até 18 de maio de 2026

Na semana passada, o total de captação foi de US$ 1,1137 bilhão, com destaque para infraestrutura, que recebeu US$ 1,0002 bilhão. A maior rodada individual foi na Dunamu, com US$ 667 milhões.

Resumo semanal de negócios de venture, fonte: Cryptorank e Gate Ventures, até 18 de maio de 2026

Na terceira semana de maio de 2026, o total de captação atingiu US$ 1,1137 bilhão, um aumento expressivo de US$ 3,156 milhões em relação à semana anterior.

Sobre a Gate Ventures

A Gate Ventures é o braço de venture capital do Gate, focado em investimentos em infraestrutura descentralizada, ecossistemas e aplicações, com o objetivo de transformar o mundo na era Web 3.0. Através de parcerias com líderes globais do setor, a Gate Ventures apoia equipes e startups inovadoras, redefinindo a interação social e financeira.

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