Recentemente, um amigo me perguntou, durante uma negociação, qual deve ser usado: ordem a mercado ou ordem limitada? Essa realmente é uma boa pergunta, pois escolher o tipo errado de ordem pode fazer uma grande diferença nos custos de transação e na eficiência da execução.

Vamos falar primeiro sobre a ordem a mercado. Uma ordem a mercado é quando você faz uma ordem e ela é executada imediatamente ao preço atual do mercado. A vantagem é a rapidez, especialmente quando o mercado está mudando repentinamente, você não precisa se preocupar com o preço, apenas entra na operação. Por exemplo, se de repente há uma notícia positiva significativa, o preço do ativo dispara, e talvez já seja tarde demais para inserir um preço manualmente; a ordem a mercado garante que você entre na posição na hora. A desvantagem também é clara, pois o preço é decidido pelo mercado, o preço que você vê e o preço final de execução muitas vezes diferem, e em mercados altamente voláteis, é fácil sofrer prejuízos.

A ordem limitada, por outro lado, é completamente diferente. Você define um preço psicológico, e a ordem só será executada se o preço de mercado atingir ou superar o preço que você estabeleceu. O benefício é que você tem controle total sobre o preço de execução, evitando ser executado a um preço alto de forma inexplicável. Mas o custo é que talvez esse preço nunca seja atingido, e sua ordem fique pendurada sem ser executada. Já vi muitas pessoas configurando ordens limitadas muito agressivas, e quando o mercado passa por elas, elas não são preenchidas.

Então, entre a ordem a mercado e a limitada, qual é melhor? Honestamente, não há uma resposta absoluta; depende do seu estilo de negociação. Se você é um trader de curto prazo, que precisa entrar e sair rapidamente, a ordem a mercado é sua melhor escolha. Mas se você tem um plano de negociação claro, como comprar a 50 e vender a 60, pode colocar duas ordens limitadas e simplesmente fechar o software e fazer outras coisas, deixando o mercado fazer a sua parte. Assim, você economiza custos e executa sua estratégia de forma rigorosa.

Recomendo especialmente usar ordens limitadas em mercados de alta volatilidade. Por exemplo, se um ativo oscila entre 50 e 55, você pode colocar uma ordem de compra a 50 ou 51, esperando que ele caia até seu preço e execute automaticamente, sem precisar ficar de olho na tela. Essa é uma estratégia para preguiçosos, que ao longo do tempo pode economizar bastante dinheiro.

A ordem a mercado é adequada para mercados unidirecionais, ou seja, quando o preço está subindo ou descendo continuamente. Nesse momento, você não precisa hesitar, basta comprar ou vender ao preço de mercado, já que a tendência já está estabelecida. Mas cuidado: muitas pessoas se deixam levar pela execução rápida da ordem a mercado, e acabam perseguindo o mercado, comprando no topo ou vendendo no fundo, e acabam sendo pegas por reversões.

No final das contas, ordens a mercado e limitadas têm suas próprias utilidades. Se quer uma execução rápida, use a a mercado; se quer controle preciso do preço de execução, use a limitada. O mais importante é escolher de acordo com o momento do mercado e seu próprio plano de negociação. Para iniciantes, recomendo praticar bastante em ambientes de simulação, experimentando as diferenças entre os dois tipos de ordens, para que na conta real você não fique perdido ou nervoso demais.