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A posição de segurança do XRP é protegida pelo artigo 105 da Lei CLARITY?

A questão da segurança do XRP voltou a ser o foco do debate sobre a política de criptomoedas dos Estados Unidos, com apoiadores apontando para o mais recente rascunho da Lei CLARITY, artigo 105, e afirmando que essa cláusula pode fortalecer a posição legal das vendas secundárias de XRP.

Após focar nos páginas 110 a 112 do projeto de referência de contas relacionadas ao XRP, esse debate se intensificou. Essas contas argumentam que o artigo 105 contém linguagem relacionada a decisões judiciais anteriores. Sua visão é que, se um tribunal já tiver decidido antes da entrada em vigor da lei que uma transação de ativo digital não é um valor mobiliário, essa transação não deve ser reclassificada como tal sob o mesmo quadro.

Os apoiadores do XRP imediatamente conectaram esse trecho à decisão do juiz Analisa Torres em 2023, que determinou que as transações no mercado secundário de XRP não são valores mobiliários. Eles acreditam que, se a lei for aprovada na sua forma atual, o artigo 105 pode fornecer proteção legal federal para essa parte do caso Ripple.

Essa alegação ainda está relacionada ao projeto de lei, e não a uma legislação promulgada. A Lei CLARITY ainda precisa passar por comitês, ser submetida a emendas, ser aprovada pelo Senado e possivelmente coordenada com outras legislações para se tornar uma lei definitiva.

O artigo 105 traz a questão da segurança do XRP de volta ao centro das atenções

O artigo 105 tem recebido atenção especial porque introduz testes de descentralização e linguagem sobre “tokens de rede”. Os apoiadores do XRP acreditam que o XRP se enquadra nessa categoria, pois o livro-razão do XRP funciona de forma independente da Ripple e é usado para pagamentos, liquidações e transações utilitárias.

Os defensores do XRP argumentam que o valor do XRP está ligado ao uso da rede, e não diretamente ao lucro da Ripple. Eles também afirmam que, mesmo sem a participação direta da Ripple, o livro-razão do XRP continuará operando, o que sustenta a tese de que o XRP deve ser distinguido de valores mobiliários emitidos por empresas.

Críticos podem ainda questionar essa interpretação. A redação do projeto de lei requer interpretação jurídica, e as agências reguladoras podem revisar transações específicas, comportamentos de emissores ou atividades de mercado com base na redação final da lei.

Para os detentores de XRP, o ponto crucial é se a Lei CLARITY pode reduzir o risco de a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) tomar ações futuras por transações no mercado secundário. Os apoiadores acreditam que o artigo 105 pode ajudar a evitar que futuros presidentes do governo ou da SEC reabram a discussão sobre a classificação de valores mobiliários.

Executivos da Ripple apoiam o avanço da Lei CLARITY

O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, elogiou o apoio do Comitê Bancário do Senado ao avanço da Lei CLARITY, afirmando que milhões de americanos já participam do mercado de criptomoedas. Ele disse que a Ripple apoia a lei porque os usuários de criptomoedas devem desfrutar de regras e proteções semelhantes às de outras classes de ativos.

O diretor jurídico da Ripple, Stuart Alderoty, também citou o Relatório de Situação dos Detentores de Criptomoedas de 2026, divulgado pela Associação Nacional de Criptomoedas, que indica que atualmente 67 milhões de americanos possuem criptomoedas. O relatório mostra que a Califórnia lidera com 9,5 milhões de detentores, seguida por Texas (5,94 milhões) e Flórida (4,71 milhões).

A Ripple apoia essa lei porque a empresa e seu XRP continuam fortemente ligados ao sistema regulatório de ativos digitais mais amplo dos EUA. Regras mais claras sobre classificação de tokens, regulamentação de exchanges e estrutura de mercado podem impactar o XRP, Solana, Litecoin, Hedera, Dogecoin, Chainlink e outros tokens principais.

Espera-se que o processo de revisão do Comitê Bancário do Senado seja acompanhado de perto por empresas de criptomoedas, bancos, investidores e grupos de políticas públicas.

A emenda da senadora Warren aumenta a incerteza

A senadora Elizabeth Warren, citada por observadores do mercado de criptomoedas em relatórios, afirmou que a Lei CLARITY enfrentará mais de 40 emendas. Uma dessas emendas supostamente removeria o que os apoiadores chamam de “cláusula de avô”, o que poderia afetar tokens que já tiveram decisões judiciais ou posições estabelecidas.

Warren acredita que a lei pode ameaçar investidores, a segurança nacional e o sistema financeiro. Ela também criticou a falta de cláusulas de conflito de interesses relacionadas aos investimentos em criptomoedas feitos pelo presidente Donald Trump e sua família.

Outra emenda proposta por Warren impediria o Federal Reserve de conceder contas principais a empresas de criptomoedas. Entre as empresas relacionadas estão Ripple, Anchorage Digital, Circle e Custodia Bank, sendo que, segundo relatos, o K também já obteve uma conta principal no Fed.

Relatos indicam que outros projetos apresentados pelos senadores democratas Jack Reed e Tina Smith envolvem limites de rendimento de stablecoins e uso de criptomoedas como Bitcoin e XRP para fins fiscais.