Recentemente ouvi uma entrevista com Larry Fink e pensei que a visão dele sobre o mercado é realmente profunda. Como presidente e CEO da BlackRock, que gerencia 12,5 trilhões de dólares, suas palavras não são apenas estratégias corporativas, mas uma visão do futuro do mercado financeiro como um todo.

O que me impressionou foi ele dizer que o que realmente mudou a Wall Street foi o computador pessoal. Em 1983, eles introduziram computadores no setor de hipotecas residenciais, criando a capacidade de reestruturar fluxos de caixa. Isso marcou o início do processo de securitização. Tecnologias antigas construíram as bases do sistema financeiro atual.

Larry Fink destacou especialmente a importância de aprender com os fracassos. Quando tinha 34 anos, sofreu uma perda de 1 bilhão de dólares, e o espírito de equipe que tinha desmoronou instantaneamente. Sem essa derrota, talvez a BlackRock nunca tivesse sido criada. Essa obsessão pelo desenvolvimento de ferramentas de gerenciamento de risco também vem daí.

A observação de que IA e tokenização vão transformar significativamente os investimentos e a gestão de ativos também é interessante. A BlackRock fundou um laboratório de IA na Universidade de Stanford em 2017, investindo no desenvolvimento de algoritmos de otimização. Gerenciando 12,5 trilhões de dólares, a inovação tecnológica para processar uma quantidade enorme de transações está, na verdade, levando a uma reflexão sobre a responsabilidade.

A integração do mercado de private equity também está acelerando. Com a aquisição da BGI em 2009, o iShares cresceu de 340 bilhões para quase 5 trilhões de dólares. A aquisição da Prequin foi feita por um custo um terço do de outros concorrentes. Os avanços tecnológicos estão facilitando a alocação livre entre ativos listados e não listados.

E a mudança de postura em relação ao Bitcoin. Em 2017, ele era criticado como uma moeda para lavagem de dinheiro e roubo, mas durante a pandemia, sua visão mudou 180 graus. A virada aconteceu quando uma mulher no Afeganistão começou a receber seu salário em Bitcoin sob o controle do Talibã. Larry Fink agora chama o Bitcoin de “ativo de medo”. Ele reconhece seu valor como uma proteção contra insegurança futura, por preocupações com segurança nacional e desvalorização da moeda.

Sobre o declínio do setor de gestão ativa, ele também foi sincero. Se a gestão ativa realmente fosse eficaz, os ETFs não estariam crescendo tão rapidamente. A capacidade de identificar informações que o mercado não compreende totalmente será essencial para os investidores no futuro.

A filosofia de liderança de Larry Fink é fundamentada no aprendizado diário e na dedicação total. Mesmo com 50 anos na indústria, ele busca dar o seu melhor todos os dias. A autoridade e o poder de fala são conquistados dia a dia, nunca algo garantido. Essa postura foi fundamental para transformar a BlackRock na maior gestora de ativos do mundo.