Tenho revisado como esses ciclos de demanda se desenrolaram no ano passado. Percebi algo interessante sobre os padrões que o CryptoQuant estava monitorando - cerca de 62 mil BTC entrando mensalmente no quarto trimestre, o que historicamente coincide com momentos de maior volatilidade. A atividade das baleias também foi bastante agressiva, com grandes detentores acumulando a um ritmo sério em comparação com anos anteriores.

Muita gente estava observando aquele $116K como o limite chave para a previsão do preço do bitcoin em 2025, pensando que se ultrapassássemos esse nível, veríamos uma verdadeira alta de mercado. A compra de ETFs também estava aumentando - cresceu significativamente no quarto trimestre de 2024. Todo esse cenário tinha aquela sensação familiar de rallies de final de ano anteriores, onde métricas de demanda e movimentos institucionais se alinhavam.

Olhando para onde estamos agora, com o BTC negociando em torno de $80,81 mil, os ciclos de mercado estão seguindo seu curso. Esses sinais de demanda às vezes importam mais do que metas de preço específicas - eles mostram quando os grandes players realmente estão acumulando, ao invés de apenas falar sobre isso. A dinâmica do Índice Bull Score que eles estavam monitorando naquela época ainda parece relevante para entender quando o momentum muda.