Analisando o desempenho recente da Globus Medical e há bastante coisa a ser desvendada aqui. A empresa tem feito movimentos sérios no espaço musculoesquelético, e vale a pena prestar atenção.

Então, aqui está o que chamou minha atenção. A Globus tem conquistado participação de mercado de forma constante com suas soluções de coluna e ortopedia. No quarto trimestre, seu negócio de Coluna nos EUA cresceu 10% ano a ano, o que é sólido. Mas o que é mais impressionante é o segmento de trauma — que subiu 27% no mesmo trimestre. Eles acabaram de lançar o Sistema de Fratura de Cotovelo ANTHEM, e no início do ano lançaram o DuraPro com Navegação e Verzera. O pipeline de produtos parece realmente forte, especialmente após a integração com a NuVasive. Dá para perceber que eles não estão apenas relaxando; há uma cadência consistente de inovação acontecendo.

Do ponto de vista financeiro, a Globus está bem posicionada. A empresa terminou o quarto trimestre com US$ 526,2 milhões em caixa e sem dívidas de curto prazo. Sem dívidas de longo prazo também, o que é raro nesse ambiente. O retorno de lucros deles está em 4,7% contra a média do setor de 0,8% — isso é uma diferença significativa. Eles superaram as estimativas de lucros em três dos últimos quatro trimestres, com uma surpresa média de 18,8%. Os analistas esperam um crescimento de receita de 8% para 2026, com estimativas de EPS aumentadas em 10% para US$ 4,28.

Dito isso, há obstáculos. As pressões macroeconômicas são reais — inflação, volatilidade nas taxas de juros, complexidade na cadeia de suprimentos. No quarto trimestre, as despesas de SG&A aumentaram 25,8% ano a ano, o que é preocupante se eles não conseguirem controlar o crescimento de custos daqui para frente. Riscos geopolíticos adicionam uma camada extra de incerteza.

No geral, a Globus parece uma empresa que executa bem operacionalmente, mas enfrenta desafios macro como todo mundo. A ação subiu 14,7% no último ano, superando a queda do setor. Se é uma boa compra agora provavelmente depende da sua tolerância ao risco e do seu horizonte de investimento.