Jogos de blockchain perdem para a realidade, Web3 não acredita em sonhos

Autor: Chloe, ChainCatcher

Recentemente, Lily Liu, presidente da Solana Foundation, postou no X que "jogos na blockchain não vão voltar" e afirmou que os jogos blockchain estão mortos.

Sua avaliação veio de uma postagem no Polymarket, dizendo que "Meta de Mark Zuckerberg, após gastar 80 bilhões de dólares, está abandonando gradualmente a visão do metaverso". Embora o plano da Meta não envolva explicitamente blockchain ou ativos criptográficos, sua estratégia se sobrepõe bastante ao futuro retratado pelos jogos Web3 nos últimos anos: mundos virtuais, propriedade de ativos digitais, economias imersivas online.

Até os jogadores mais ricos estão desistindo, e os jogos blockchain, que antes eram a maior narrativa de potencial de "quebrar barreiras" na indústria de criptomoedas, hoje parecem estar em declínio?

O colapso de todo o setor: projetos de jogos na blockchain estão fechando um a um?

Em agosto do ano passado, Proof of Play publicou um anúncio semelhante a um arrependimento ao mercado, informando que seu RPG de roubo de artefatos na cadeia, Pirate Nation, encerraria suas operações em 30 dias. Duas blockchains exclusivas foram desativadas, as recompensas em tokens zeradas, e a comunidade só pôde queimar seus ativos para obter um suposto "certificado", que talvez um dia fosse útil, mas provavelmente não seria, enquanto esse estúdio de jogos havia levantado 33 milhões de dólares há dois anos, prometendo construir o futuro dos jogos na cadeia.

Após o anúncio, o token PIRATE despencou 92% em poucos dias. O cofundador Adam Fern admitiu: “Fechar Pirate Nation foi uma das decisões mais difíceis que tomei. Mas a verdade é que ela nunca poderia se tornar uma obra revolucionária para o grande público.”

Pirate Nation não é um caso isolado; é apenas um pequeno exemplo do colapso massivo dos jogos na cadeia em 2025.

Vamos abrir a lista de jogos na blockchain que anunciaram encerramento no ano passado. O jogo na Ethereum, Ember Sword, que atraiu US$ 203 milhões em investimentos por meio da compra de terras via NFT, anunciou seu fechamento em maio do ano passado, com a desenvolvedora Bright Star Studios admitindo falta de fundos.

O jogo de tiro em terceira pessoa, Nyan Heroes, construído na Solana, que tinha mais de 250 mil jogadores na plataforma PC, também encerrou suas operações em maio do ano passado devido à falta de financiamento, com seu token NYAN despencando mais de 99% de seu pico. O jogo na Ethereum, Symbiogenesis, criado pela Square Enix, também chegou ao fim em julho.

Além disso, o MMORPG autorizado oficialmente pela franquia The Walking Dead, da Gala Games, saiu do ar em julho. O jogo de combate mecanizado baseado em NFT, MetalCore, fechou seus servidores em março e desapareceu sem aviso, enquanto o desenvolvedor silenciosamente lançou um novo jogo na Steam, sem relação com blockchain.

Recentemente, o que mais deixou o mercado perplexo foi o Wildcard, cujo valor de mercado após o TGE em março deste ano atingiu no máximo apenas US$ 1,1 milhão. A comunidade questionou a responsabilidade do projeto e sua suposta "soft rug". Segundo a plataforma de dados de ativos criptográficos RootData, Wildcard recebeu US$ 46 milhões em financiamento, liderado pela Paradigm.

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Seu fundador, Paul Bettner, participou do desenvolvimento de jogos conhecidos como Words With Friends e Lucky's Tale, mas hoje, mesmo com o respaldo de investidores de ponta e a experiência de veteranos do setor, não consegue impedir o colapso do setor de jogos na cadeia.

Além disso, há projetos como Deadrop, Blast Royale, Mojo Melee, Tokyo Beast, OpenSeason, Captain Tsubasa Rivals, cada um com investimentos de milhões ou dezenas de milhões de dólares, uma base de usuários crescente, e promessas que acabam se perdendo.

Jogadores Web2 querem um bom jogo, jogadores Web3 só querem lucros

A maioria dos fundadores tem experiência real em desenvolvimento de jogos e, durante a captação, suas visões para jogos na cadeia não eram vazias de conteúdo. Mas por que, no final, muitos projetos acabam fechando ou retornando ao Web2?

“Jogos Web3, antes mesmo de validar a demanda dos jogadores, já construíram toda uma estrutura de capital impulsionada por investidores, usando tokens e NFTs.” Em outras palavras, quem financia esses jogos e quem joga neles não são o mesmo grupo desde o início.

Quando, durante o desenvolvimento, os desenvolvedores percebem que a base de jogadores na cadeia é menor do que o esperado, mais voltada para lucros de curto prazo, os tokens caem continuamente, os custos de desenvolvimento aumentam, a única saída é fechar ou abandonar a blockchain e voltar ao mercado tradicional. E, independentemente do caminho, os investidores iniciais de Web3 e os detentores de NFTs sempre acabam pagando a conta.

O jogo de simulação agrícola Moonfrost é um exemplo clássico. O desenvolvedor Oxalis Games levantou US$ 6,5 milhões, realizou uma campanha de mais de um ano de Play-to-Airdrop, vendendo 1.833 caixas de NFT por US$ 150 cada. Em novembro de 2025, a equipe anunciou que deixaria a Web3 e relançaria o jogo na Steam como um jogo pago para PC, sem NFTs, tokens ou blockchain.

E, no dia anterior ao anúncio, o CEO Ric Moore falou publicamente sobre como criar um “jogo Web3 lento, mas significativo”. A justificativa da equipe foi: “Jogadores Web3 querem ganhar dinheiro, jogadores Web2 só querem um bom jogo.” Eles gastaram três anos e milhões de dólares para entender as verdadeiras regras.

O relatório do Blockchain Game Alliance (BGA) de 2025 também confirmou o declínio dos jogos na cadeia: o investimento anual em jogos blockchain caiu para cerca de US$ 293 milhões, uma queda dramática em relação aos US$ 4 bilhões de 2021 e ao pico de US$ 10 bilhões em 2022. A DWF Labs descreve o estágio atual como uma “necessária redefinição”. E a maior consequência do fracasso dessa trajetória é uma crise de credibilidade para os jogos na cadeia.

O relatório do BGA mostra que 36% dos entrevistados consideram “fraudes, golpes ou rug pulls” a maior ameaça ao setor. Mesmo que a maioria dos projetos não tenha sido intencionalmente fraudulenta, de fora parece que o ciclo de captação, emissão de tokens e fechamento se assemelha a um rug pull quase impossível de distinguir. “Este setor precisa de verdadeiros desenvolvedores de jogos e de usuários que realmente queiram jogar, ambos são essenciais.”

Infraestrutura e condições de mercado se tornam vantagens, stablecoins e IA trazem novas oportunidades

O colapso da narrativa dos jogos na blockchain não significa que as aplicações de consumo na criptomoeda tenham chegado ao fim. O relatório do BGA mostra que 65,8% dos profissionais do setor permanecem otimistas para os próximos 12 meses, baseando-se em produtos entregáveis e modelos de receita sustentáveis. Além disso, transferências em grande escala com stablecoins, ferramentas de IA que reduzem custos de desenvolvimento para uma fração do que eram antes, infraestrutura e condições de mercado continuam presentes. E, na visão de muitos desenvolvedores, há várias possibilidades de caminho.

Sunyoung Hwang, CEO da NEXPACE, destacou um princípio central ao falar sobre seu projeto MapleStory Universe: carteiras, taxas de gás e economia de tokens são obstáculos para a maioria dos jogadores, não vantagens. A camada de blockchain deve fazer um trabalho significativo nos bastidores, como garantir propriedade real de ativos e impulsionar economias abertas, enquanto os jogadores se concentram apenas no jogo. “Se a operação da infraestrutura infiltrar-se na experiência do jogo, o design do jogo será um fracasso.”

Robby Yung, CEO da Animoca Brands, e Christina Macedo, CEO da PLAY Network, acreditam que a retenção é a única verdade. Dados de retenção no D1, D7, D30, que eram padrão na era dos consoles, continuam sendo assim na era móvel e na indústria de criptomoedas. Macedo aponta que a média de retenção em jogos móveis é de 35-45% no D1, 15-25% no D7 e 5-10% no D30, enquanto a maioria dos jogos Web3 não atinge esses indicadores básicos de saúde.

Gabby Dizon, cofundador da Yield Guild Games, acredita que o fracasso do setor se deve ao “tempo gasto demais medindo coisas erradas”, como métricas obsoletas de financiamento de VC, preço de tokens e vendas de NFTs. Os verdadeiros indicadores são os jogadores dispostos a pagar, pois eles enxergam valor na experiência do jogo.

Por fim, as oportunidades trazidas por stablecoins e IA.

O relatório do BGA aponta que mais de um quarto dos entrevistados considera as stablecoins essenciais para o sucesso do setor. Em comparação com tokens de jogos altamente voláteis, as stablecoins são mais amigáveis e fáceis de entender para novos usuários, sendo cada vez mais usadas em prêmios de torneios, recompensas internas e pagamentos transfronteiriços. Sequence destaca que desenvolvedores inteligentes estão focados em pagamentos com stablecoins, seja para ativos na cadeia ou outros cenários, com taxas menores, liquidação instantânea e divisão de lucros mais simples.

Além disso, a IA está mudando a estrutura de custos. Simon Davis, da Mighty Bear Games, afirma que equipes nativas de IA estão superando estúdios tradicionais com custos e mão de obra muito menores. A Animoca Brands também acredita que, em 2026, a sustentabilidade dependerá de práticas de desenvolvimento impulsionadas ou assistidas por IA, o que revolucionará o modelo econômico de produção de jogos de alta qualidade.

Jogos na blockchain ainda não morreram, o momento é uma redefinição necessária?

A principal contradição do ciclo anterior de jogos na cadeia sempre foi: investidores impulsionando a estrutura de capital antes de validar a demanda dos jogadores. Quando a retenção não sustenta a economia de tokens, e os custos de desenvolvimento consomem os fundos levantados, o destino dos projetos é fechar ou abandonar a blockchain, enquanto os primeiros investidores sempre pagam a conta.

Porém, essa reorganização também trouxe uma maior maturidade aos desenvolvedores, que passaram a valorizar mais a estabilidade, a medir o sucesso pelo retenção de jogadores, a usar stablecoins como pagamento ao invés de tokens altamente voláteis, e a reconstruir custos de desenvolvimento com IA. O caminho comum é criar um jogo que resista aos indicadores tradicionais do mercado, e só então deixar a blockchain desempenhar seu papel real na infraestrutura.

Talvez os jogos na blockchain não estejam mortos como Lily Liu afirmou, mas o mercado certamente está se despedindo daquele ciclo antigo, baseado em tokens para atrair usuários até esgotar os fundos de desenvolvimento e acabar voltando ao Web2.