Estes dias, novamente discutindo se as stablecoins vão perder a âncora, sendo honesto, o mais assustador não é se a reserva realmente existe, mas sim o momento em que todos “acham que os outros vão fugir primeiro”, a mentalidade de corrida que se abre mais rápido do que transferências na cadeia. A transparência das reservas é como a lista de ingredientes de um adesivo de geladeira, você talvez não olhe todos os dias, mas se começar a desconfiar que é uma farsa, quem ainda vai se arriscar a continuar mexendo na panela.

Recentemente, também tem gente reclamando que as ferramentas de dados na cadeia, o sistema de etiquetas, estão atrasados ou podem enganar, eu também tenho um pouco de empatia: você fica olhando para o painel por um tempo, pode acabar vendo apenas o “pânico que já aconteceu”, e só percebe quando o fluxo de liquidez já foi drenado. Enfim, falando de forma clara: essa panela de stablecoin, não basta só cheirar o aroma, primeiro veja quem está no fundo da panela e se a tampa pode ser aberta a qualquer momento. Minha abordagem ainda é a mesma de sempre: diversificar, deixar um pouco de reserva na cadeia para emergência, mesmo que a taxa de financiamento de perpétuos esteja atraente, não use stablecoin como sua única rota de fuga, assim você dorme mais tranquilo.