Acabei de perceber algo interessante enquanto navegava pelos relatórios de lucros. Muitas pessoas ainda estão dormindo nos estoques de tecnologia agora, especialmente no espaço de IA, onde houve uma verdadeira retração.

Deixe-me explicar o que estou vendo. Os fundamentos estão na verdade bastante sólidos se você passar por cima de todo o ruído. O gasto de capex em IA deve atingir cerca de 530 bilhões de dólares neste ano — um salto enorme em relação aos 400 bilhões de dólares do ano passado. Empresas como Taiwan Semi já elevaram sua orientação de capex para 52-56 bilhões de dólares até 2026, em janeiro. Quando os maiores players começam a investir esse tipo de dinheiro, geralmente significa que algo de real está acontecendo.

O que mais chamou minha atenção foi como as perspectivas de lucros do setor de tecnologia melhoraram de fato. Os lucros do setor de tecnologia no primeiro trimestre de 2026 saltaram para 24%, contra 18% há apenas alguns meses. Então, enquanto todo mundo está preocupado com uma bolha de IA, a Wall Street na verdade está elevando as orientações. Essa desconexão é que cria oportunidades.

Tenho observado dois nomes especificamente que parecem interessantes na queda. ServiceNow sofreu uma queda brutal de 50% desde o pico de janeiro, o que significa que oferece praticamente um potencial de alta de 100% se voltar a esse nível. A empresa tem sido inteligente ao integrar IA — eles têm parcerias com OpenAI e Anthropic integradas diretamente na plataforma. Seus números também são sólidos: receita de 13,28 bilhões de dólares em 2025, subindo de um EPS de 0,23 em 2021 para 1,67 no ano passado. A gestão acabou de anunciar um recompra de ações de 5 bilhões de dólares e o CEO investiu 3 milhões de dólares comprando ações. Isso geralmente diz algo.

Outro que está no meu radar é a Celestica. Essa é a jogada nos bastidores — eles fabricam todos os servidores e hardware de infraestrutura que as empresas de IA realmente precisam. A receita subiu 29%, para 12,39 bilhões de dólares em 2025, e os lucros ajustados cresceram 56%. Eles estão projetando um crescimento de receita de 37% para 2026 e 39% para 2027. A ação caiu cerca de 25% desde o pico de novembro, então você está obtendo um desconto em uma empresa que praticamente dobra de valor a cada poucos anos.

Honestamente, as melhores ações de tecnologia de IA agora não são os nomes chamativos de que todo mundo fala. São aquelas que realmente têm crescimento de lucros apoiando-as e estão negociando bem abaixo de seus picos. Quando você consegue comprar empresas de qualidade a esses preços, com orientações que melhoram em vez de piorar, é aí que você começa a prestar atenção.