Acabei de pensar em como as pessoas continuam falando sobre IA como essa história de software/pilha, mas honestamente o ângulo de infraestrutura pode ser o jogo maior que ninguém está realmente discutindo o suficiente.

Pegue a Caterpillar, por exemplo. Sim, a maioria das pessoas pensa em equipamentos de construção amarelos quando ouvem CAT, mas há muito mais acontecendo aqui. A empresa está em uma posição realmente interessante neste momento.

Primeiro, há o ângulo óbvio de construção. Empresas estão relocating a produção, o que significa fábricas e instalações em todos os lugares. Data centers estão sendo construídos a velocidades insanas. Se você precisa construir toda essa infraestrutura, precisa de equipamentos de movimentação de terra. Essa é a especialidade da Caterpillar.

Mas aqui está o que está sendo negligenciado - o negócio de energia deles. Eles fabricam motores e sistemas de energia para locais remotos e energia de backup. Isso importa porque a demanda por eletricidade está prestes a explodir. Estamos olhando para um crescimento de aproximadamente 43% na demanda global por eletricidade entre 2023 e 2030. Os data centers sozinhos podem ver a demanda subir 200%. Isso não é hype, são apenas as necessidades de infraestrutura que vão surgir.

As empresas de utilidade pública vão gastar quantidades enormes na atualização das redes. E a capacidade da Caterpillar de fornecer energia temporária ou de backup enquanto a infraestrutura é construída? Isso é realmente crítico para escalar data centers mais rapidamente. Apagões matam operações, então soluções de energia de backup se tornam infraestrutura essencial.

Quando você dá um passo atrás, a IA não está apenas criando uma narrativa de escassez de chips - ela está criando esse boom secundário de infraestrutura. A Caterpillar se expõe a isso de maneiras que a maioria dos investidores ainda não precificou.

Dito isso, as métricas de avaliação da ação já estão acima das médias históricas, e ações cíclicas podem ser bastante afetadas em períodos de baixa. Vale a pena ficar de olho, especialmente se você estiver pensando na exposição à IA além de apenas jogos de semicondutores. Os facilitadores de infraestrutura podem ser, na verdade, os vencedores de longo prazo aqui.